金属行业8月投资策略：汽车轻量化铝材高景气度，新能源金属即将迎来需求旺季
- 2022-08-08 15:55:30上传人：La**k!
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核心观点: 本周观点更新 乘联会预估 16 家批发销量万辆以上厂家 7 月销量为 47.0 万辆，按照过往主力企业占比结构测算，乘联会预估 7 月新能源乘用车厂家批发销量基本持平于 6 月的 57 万辆，同比增长约 120%。截止 8 月 6 日， A 股汽车板块共 94 家上市公司披露半年度业绩预告，新能源发展领先的乘用车企业在净利润端取得良好表现，长安汽车、长城汽车、比亚迪分别预告净利
- 工业金属：金属价格弱反弹
- 铜 ： 铜冶炼利润回落
- 铝： 中国电解铝产量快速爬升，高成本产能亏损
- 铝材 ：汽车铝材版块景气度提升
- 锌： 看好基建对锌需求的拉动作用
- 新能源金属：即将迎来下游需求旺季
- 锂：预计后市供需基本面有望逐步趋紧
- 国产电池级锂盐价格短期保持相对稳定
- 西澳锂矿复产和扩产进度有所提速，但对今年的供给端影响有限
- 国内锂资源开发提速，多种资源类型齐头并进
- 钴：短期供需双弱，钴价跌幅较深
- 短期钴价出现明显调整
- 长期有望维持紧平衡，钴价有望维持相对高位
- 稀土：消费淡季，价格震荡运行
- 钢铁：库存稳步去化，钢价超跌反弹
- 供给：长材产量大幅下降
- 需求：政策发力，需求边际改善
- 原料：低库存状态，价格高敏感度
- 盈利：产业链集体去库，钢厂盈利有望改善
- 推荐标的
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- 证券研究报告
- 图 1： 基本金属走势震荡（美元 /吨）
- 图 2： 电网和电源工程投资完成额累计同比（ %）
- 图 3： 空调月度销量（万台）
- 图 4： 房屋新开工与竣工（ %）
- 图 5： 汽车月度产量
- 图 6： 铜精矿现货加工费（美元 /吨）
- 图 7： 铜精矿长单加工费（美元 /吨）
- 图 8： 铜精矿月度进口变化
- 图 9： 进口智利和秘鲁铜精矿数量（万吨）
- 图 10： LME 铜库存（万吨）
- 图 11： 中国电解铜产量（万吨）
- 图 12： 精炼铜月度进口量（万吨）
- 图 13： 未锻铜及铜材月度进口量（万吨）
- 图 14： 中国自智利进口精炼铜数量（万吨）
- 图 15： 中国自秘鲁进口精炼铜数量（万吨）
- 图 16： 中国电解铝日均产量（万吨）
- 图 17： 中国电解铝库存季节图（万吨）
- 图 18： 未锻铝及铝材月度进口量（万吨）
- 图 19： 未锻铝及铝材月度出口量（万吨）
- 图 20： 国内锌锭库存（万吨）
- 图 21： 国内锌锭库存季节图（万吨）
- 图 22： 锌精矿现货加工费
- 图 23： 锌精矿长单加工费
- 图 24： 精炼锌月度产量
- 图 25： LME 锌库存（万吨）
- 图 26： 碳酸锂价格（含税价，元 /吨）
- 图 27： 氢氧化锂价格（含税价，元 /吨）
- 图 28： 国内碳酸锂和氢氧化锂产量（月度值，吨）
- 图 29： 国内碳酸锂和氢氧化锂库存（周度值，吨）
- 图 30： 国内核心区域碳酸锂产量变化（月度值，吨）
- 图 31： 国内核心区域氢氧化锂产量变化（月度值，吨）
- 图 32： 中国新能源汽车销量数据（月度值，万辆）
- 图 33： 中国新能源汽车销量数据（年度值，万辆）
- 图 34： 中国正极材料生产量（万吨）
- 图 35： 中国正极材料企业开工率
- 图 36： 西澳及海外主要锂精矿的包销情况
- 图 37： 中国锂矿分布简图
- 图 38： 钴价稳步上行
- 图 39： 中国钴精矿进口情况
- 图 40： 中国钴湿法冶炼中间品进口情况
- 图 41： 国内电解钴产量和开工率（月度）
- 图 42： 国内硫酸钴产量和开工率（月度）
- 图 43： 国内四氧化三钴产量和开工率（月度）
- 图 44： 国内氧化钴产量和开工率（月度）
- 图 45： 全球钴资源需求测算
- 图 46： 全球钴资源供需平衡表
- 图 47： 氧化镨钕及金属镨钕价格（万元 /吨）
- 图 48： 重稀土价格（元 /千克）
- 图 49： 镨钕产量变化（吨）
- 图 50： 镨钕库存变化（吨）
- 图 51： 新能源汽车当月销量及增速 （ 万辆， %）
- 图 52： 特斯拉人形机器人机械配置
- 图 53： 高炉开工率（ %）
- 图 54： 电炉开工率（ %）
- 图 55： 全国生铁、粗钢产量累积同比（ %）
- 图 56： 盈利钢厂占比（ %）
- 图 57： 房地产开发投资完成额累计同比（ %）
- 图 58： 房屋新开工面积 当月值 （ 万平方米 ）
- 图 59： 基础设施建设投资累计同比（ %）
- 图 60： 地方政府新增专项债券额（亿元）
- 图 61： 商用车产量累计同比（ %）
- 图 62： 乘用车产量累计同比（ %）
- 图 63： 五大钢材厂内库存（万吨）
- 图 64： 五大钢材社会库存（万吨）
- 图 65： 进口铁矿石港口价格（元 /湿吨）
- 图 66： 全国 45 港口铁矿石库存（万吨）
- 图 67： 冶金焦市场价（元 /吨）
- 图 68： 吕梁主焦煤市场价（元 /吨）
- 图 69： 螺纹钢价格（元 /吨）
- 图 70： 热轧板卷价格（元 /吨）
- 图 71： 钢材原料滞后一个月模拟毛利润（元 /吨）
- 图 72： 螺纹钢即期模拟毛利润（元 /吨）
- 表 1： 全球铜供需平衡表（千吨）
- 表 2： 全球锌供需平衡表（千吨）
- 表 3： Pilbara BMX 平台历史上的 8次拍卖
- 表 4： 嘉能可钴矿山产量汇总（吨）
- 表 5： 稀土矿指标
- 表 6： 稀土冶炼分离指标
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