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白酒行业2022中报总结：经营分化，高端酒和区域龙头彰显韧性
- 2022-09-05 20:28:44上传人：妖媚**ne
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- 1. 白酒 2022H1 ：青松挺且直
- 2. 经营情况：高端酒彰显韧性，苏皖地产酒景气延续
- 3. 盈 利能力：费用收缩，结构升级和渠道优化提升利润率
- 4. 经营质量：合同负债略有释放，整体仍处高位
- 5. 投资建议：预期冰点已过，首选高端和区域龙头
- 6. 风险提示
- 图表 1：白酒板块单季度收入及增速情况
- 图表 2：白酒板块单季度利润及增速情况
- 图表 3：各白酒企业 2022 上半年收入及增速
- 图表 4：各白酒企业 2022 上半年归母净利润及增速
- 图表 5：各白酒企业 2022 上半年销售费用率及其变动
- 图表 6：各白酒企业 2022 上半年管理费用率及其变动
- 图表 7：各白酒企业 2022 上半年毛利率及其变动
- 图表 8：各白酒企业 2022 上半年净利率及其变动
- 图表 9：白酒板块合同负债（预收）合计（亿元）
- 图表 10 ：高端白酒合同负债合计（亿元）
- 图表 11 ：次高端白酒合同负债合计（亿元）
- 图表 12 ：苏皖 地产酒合同负债合计（亿元）
- 图表 13 ：其他地产酒合同负债合计（亿元）
- 图表 14 ：各白酒企业合同负债 2022Q2 环比和同比变动情况
- 图表 15 ： 2018 年至今白酒企业合同负债金额
- 图表 16 ：各白酒企业 2022 上半年收到现金情况
- 图表 17：主要白酒企业 wind 一致预期估值情况
- 本报告仅供
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