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投资策略周报：挖掘“洼地”中机会，构建三类“底部反转”策略
- 2023-06-12 15:35:38上传人：So**oi
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- 1、 策略观点及投资建议：基本面和实际现金回报率趋于改善或将带来底部反转机会
- 1.1 、 “底部反转 ”策略逻辑梳理及指标构建
- 1.2 、 关注三类 “底部反转 ”策略聚焦的行业方向
- 1.3 、 回测 “底部反转 ”策略具备较佳表现
- 2、 市场表现回顾
- 2.1 、 市场回顾：多数经济数据不及预期，市场风险偏好下降
- 2.2 、 市场估值： A股主要指数估值多数下跌
- 2.3 、 盈利预期：主要指数盈利预期多数下调
- 3、 中观景气度回顾与关注
- 4、 市场流动性回顾
- 4.1 、 对 “价 ”的跟踪 ： 国内市场风险偏好回落 ，海外市场风险偏好回升
- 4.2 、 对 “量 ”的跟踪 ： 内外资交易情绪均较低迷
- 5、 下周经济数据及重要事件展望
- 6、 附录：海内外市场主要指标全景图
- 6.1 、 A股市场主 要指标跟踪
- 6.2 、 海外市场主要指标跟踪
- 7、风险提示
- 图 1： 筛选出的组合回测走势均趋于上行，获得超额收益
- 图 2： 万得全 A ERP 高于均值
- 图 3： 沪深 300 ERP 水平低于 “1 倍标准差上限 ”
- 图 4： 本周（ 6.5 -6.9 ）融资占成交量比重有所下降
- 图 5： 本周（ 6.5 -6.9 ）陆股通近 30 日合计处于净流出状态
- 图 6： 本周（ 6.5 -6.9 ）场内基金近 30 日滚动净流入额处于净流入状态
- 图 7： 上证指数 PE 略低于均值
- 图 8： 上证指数 ERP 水平高于均值
- 图 9： 深证成指 PE 高于均值
- 图 10： 深证成指 ERP 水平略高于均值
- 图 11： 上证 50 PE 低于均值
- 图 12： 上证 50 ERP 水平低于 “1 倍标准差上限 ”
- 图 13： 沪深 300 PE 低于均值
- 图 14： 沪深 300 ERP 水平低于 “1 倍标准差上限 ”
- 图 15： 中证 500 PE 高于 “1 倍标准差下限 ”
- 图 16： 中证 500 ERP 水平高于 “1 倍标准差上限 ”
- 图 17： 中证 1000 PE 高于 “1 倍标准差下限 ”
- 图 18： 中证 1000 ERP 水平低于 “1 倍标准差上限 ”
- 图 19： 科创 50 PE 高于 “1 倍标准差下限 ”
- 图 20： 科创 50 ERP 水平高于 “1 倍标准差上限 ”
- 图 21： 创业板指 PE 低于 “1 倍标准差下限 ”
- 图 22： 创业板指 ERP 水平高于 “2 倍标准差上限 ”
- 图 23： SPX500 指数 PE 高于均值
- 图 24： 纳斯达克指数 PE 高于历史均值
- 图 25： 恒生指数 PE 低于均值
- 图 26： 恒生指数 ERP 水平略高于均值
- 图 27： AH 溢价指数高于 “1 倍标准差上限 ”
- 图 28： 美股市场恐慌情绪整体较上周有所回落
- 表 1： 筛选出的个股主要分布在中游和下游板块，以及周期和成长板块
- 表 2： 筛选出的个股主要分布在医药生物、机械设备、电力设备、房地产和计算机行业
- 表 3： 本周（ 6.5 -6.9 ）国内权益市场主要指数多数下跌，海外权益市场主要指数涨跌互现
- 表 4： 本周（ 6.5 -6.9 ）一级行业跌多涨少，通信、传媒、银行和家用电器等领涨
- 表 5： 本周（ 6.5 -6.9 ） A股主要指数估值多数下跌，海外主要指数估值多数上涨
- 表 6： 本周（ 6.5 -6.9 ）行业估值跌多涨少，房地产、银行、家用电器等行业估值领涨
- 表 7： 本周（ 6.5 -6.9 ）主要指数盈利预期多数下调
- 表 8： 本周（ 6.5 -6.9 ）房地产盈利预期上调最大
- 表 9： 本周（ 5.15 -5.19 ）中观行业核心观点和重要信息一览
- 表 10： 本周（ 6.5 -6.9 ）国内信用利差多数走阔，风险偏好回落；海外波动率有所下降，风险偏好回升
- 表 11： 本周（ 6.5 -6.9 ）内外资交易情绪均较低迷
- 表 12： 下周全球主要国家核心经济数据一览
- 表 13： 下周全球主要国家重要事件一览
- 表 14： 本周（ 6.5 -6.9 ）美股行业涨多跌少
- 表 15： 本周（ 6.5 -6.9 ）港股行业涨跌互现
- 表 16： 本周（ 6.5 -6.9 ）美股行业估值涨多跌少
- 表 17： 本周（ 6.5 -6.9 ）港股行业估值多数上涨
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