化工行业2022年10月投资策略：看好EVA、TDI、天然气、超高分子量聚乙烯的景气度
- 2022-10-08 12:45:25上传人：剑舞**颜笑
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核心观点 化工行业10月投资观点：8月底以来国际油价呈现下行走势，主要是海外市场担心经济衰退和通胀的影响。近期，受到北溪1号天然气管道停止供应影响，欧洲天然气价格大幅上行，相应欧洲产能份额占比较高的聚氨酯上游产业链产品价格上涨明显，未来可能继续影响欧洲能化产品的价格，近期我们重点看好EVA、TDI、天然气、UHMWPE等投资方向。受益于光伏需求拉动，EVA价格有望在四季度持续上涨，同时未来有
- 1、本月核心观点：看好 EVA 、 TDI 、天然气、超高分子量聚乙烯的景气度
- 2、 本月投资组合
- 3、重点行业研究
- 3.1 EVA 行业深度跟踪：光伏带动需求大增，进口替代指日可待
- 3.2 TDI 行业深度跟踪：海外因素影响， TDI 价格有望超预期上涨
- 3.3 超高分子量聚乙烯深度跟踪 ：锂电池隔膜专用料国产化进程加速 ，高端湿法隔膜国产替代空间大
- 3.4 天然气行业深度跟踪：国际天然气价格有望维持高位
- 4、重点数据跟踪
- 4.1 重点化工品价格涨跌幅
- 4. 2重点化工品 价差 涨跌幅
- 风险提示
- 附表一： 重点公司盈利预测及估值
- 免责声明
- 证券研究报告
- 图 1： 2020 年国内 EVA 树脂下游各领域需求
- 图 2： 国内 EVA 表观消费量情况
- 图 3： 国内 EVA 产能、产量及开工率情况
- 图 4： 国内 EVA 进出口情况
- 图 5： EVA 价 格走势（元 /吨）
- 图 6： 华东地区 TDI 价格及价差走势图（元 /吨）
- 图 7： TDI 制备工艺流程示意图
- 图 8： 聚氨酯软泡（海绵）为 TDI 的最大下游
- 图 9： 软体家具为聚氨酯软泡的最大下游
- 图 10： 我国软体家具产量持续增长
- 图 11： 我国涂料产量平稳增长
- 图 12： 2021 年我国超高分子量聚乙烯消费结构
- 图 13： 2026 年预期我国超高分子量聚乙烯消费结构
- 图 14： 2017 年至 2025 年中国 UHMWPE 纤维需求量（万吨）
- 图 15： 国内超高分子量聚乙烯纤维下游消费结构
- 图 16： 欧美地区超高分子量聚乙烯纤维下游消费结构
- 图 17： 中国军事装备费投入及占国防军费比重（亿元）
- 图 18： 2010 至 2021 年中国的国防预算（亿元）
- 图 19： 全球天然气产量增长情况（十亿方）
- 图 20： 全球天然气需求（十亿方）
- 图 21： 全球天然气液化能力（百万吨）
- 图 22： 苏伊士以东即期日费（美元 /天）
- 图 23： 苏伊士以西即期日费（美元 /天）
- 图 24： FSRU 活跃船只与新订单（艘）
- 图 25： FSRU 新增供需（艘）
- 表 1： 全球光伏级 EVA 树脂需求预测
- 表 2： 全球 EVA 树脂供需平衡表及预测
- 表 3： 国内光伏级 EVA 树脂供需平衡表及预测
- 表 4： 全球 TDI 有效产能及预测（单位：万吨）
- 表 5： TDI 供需平衡表及预测
- 表 6： UHMWPE 制品性能和其他工程塑料的对比
- 表 7： 我国超高分子量聚乙烯生产企业概况（截至 2022 年 6月）
- 表 8： 2020 年我国锂电池隔膜专用 UHMWPE 料进口数据统计
- 表 9： 2020 年我国 UHMWPE 锂电池隔膜专用料生产企业统计
- 表 10： 重点化工品价格涨跌幅前十
- 表 11： 重点化工品 价差 涨跌幅前十
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