休闲、生活及专业服务行业专题研究：蜜雪冰城新股梳理：卡位“高质低价”，供应链成就万店规模
- 2022-10-26 04:35:17上传人：有你**温暖
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- 1. 蜜雪冰城：国内门店数量最多的现制饮品
- 1.1. 概览：为 “ 平价高质 ” 茶饮代言
- 1.2. 财务：营收及净利高增速，单店模型优化
- 1.3. 股权 ：创始人的持股比例集中，核心高管深度绑定
- 2. 现制茶饮及相关市场发展如何？
- 2.1. 现制茶饮：社交属性强，品牌集中具备区域特征
- 2.2. 现磨咖啡：人均咖啡消费量提升，连锁咖啡馆稀缺
- 2.3. 现制冰淇淋：高集中度，向休闲食品转变
- 3. 蜜雪的护城河有多深？
- 3.1. 规模：门店数全行业第一，规模效应显著
- 3.2. 管理：万店规模下，管理是标准化控制与提升的关键
- 3.3. 营销：牵手华与华， “ 甜蜜蜜 ”“ 雪王 ” 快速出圈
- 3.4. 供应链：研发、生产、仓储物流一体化
- 4. 对比奈雪、喜茶们，蜜雪的优势如何？
- 4.1. 模式：定位是单店模型、定价、布局差异的根本原因
- 4.2. 模型：刚性成本转嫁至加盟商，利润率提升
- 4.3. 价格： “ 高质平价 ” 凸显极致性价比
- 4.4. 城市：下沉市场开店空间广阔，与高端茶饮错位竞争
- 5. 蜜雪未来看点？
- 5.1. 开店：天花板在 4w 余家，低线级城市仍有空间
- 5.2. 单价：产品提价趋势初现
- 6. 投资建议：如何选择优秀的茶饮企业？
- 7. 风险提示
- 图表 1：公司子品牌及产品
- 图表 2：公司发展历程
- 图表 3：公司营业收入及同比
- 图表 4：公司归母净利润及同比
- 图表 5：公司营业收入分业务
- 图表 6：公司营业收入分模式
- 图表 7： 22Q1 公司分地区 加盟业务收入
- 图表 8：加盟店单店销售额（万元 /家）及同比
- 图表 9：公司分业务毛利率
- 图表 10 ：公司期间费用率
- 图表 11 ：可比公司管理费用率
- 图表 12 ：可比公司销售费用 率
- 图表 13 ：公司股权结构图
- 图表 14 ：管理层及核心技术人员履历
- 图表 15 ：现制茶饮市场规模
- 图表 16 ：现制茶饮占比稳步提升
- 图表 17 ：现制茶饮用户画像
- 图表 18 ： 2021 年中国新式茶饮不同模式的市场份额
- 图表 19 ：现制茶饮产业链
- 图表 20 ： 2021 年新式茶饮的消费频次
- 图表 21 ： 2021 年消费者月均新式茶饮消费支出
- 图表 22 ：中国咖啡消费量
- 图表 23 ： 2020 年全球主要地区人均咖啡消费量对比
- 图表 24 ： 2020 年中国咖啡市场消费结构
- 图表 25 ： 蜜雪冰城开店、闭店情况
- 图表 26 ：蜜雪冰城各子品牌开店数
- 图表 27 ：连锁加盟品牌门店数量与闭店率
- 图表 28 ：现有店型、面积及功能
- 图表 29 ：公司招商加盟流程
- 图表 30 ：加盟模式下的供应 链
- 图表 31 ：加盟商开店资金投入占比（以省会城市为例）
- 图表 32 ：蜜雪冰城 LOGO 升级
- 图表 33 ：蜜雪冰城各平台首页创作
- 图表 34 ：蜜雪三大营销活动
- 图表 35 ：官方主题曲播放量超千万， up 主二次创作
- 图表 36 ：募投项目情况
- 图表 37 ：研发费用率提升
- 图表 38 ：在研项目情况
- 图表 39 ：公司自主生产的主要产品
- 图表 40 ：蜜雪冰城河南温县生产基地
- 图表 41 ：主要产品销售单价变动
- 图表 42 ：主要原材料采购成本变动
- 图表 43 ：公司产能 、产销率及产能利用率
- 图表 44 ：各城市层级开店空间测算
- 图表 45 ：加盟 VS 直营模式特点
- 图表 46 ：蜜雪冰城 &奈雪的茶成本利润结构（ 2021 ）
- 图表 48 ：蜜雪冰城爆品 SKU 推新历程
- 图表 49 ：蜜雪冰城爆品热销变化
- 图表 50 ：按城市层级的门店分布结构
- 图表 51 ：超四成门店开在县城和乡镇
- 图表 52 ：喜茶、奈 雪的茶、茶百道以及古茗在城市布局上的错位竞争
- 图表 53 ：各城市层级开店空间测算
- 图表 54 ：行业重点关注公司
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