有色钢铁行业周策略(2022年第51周):曙光逢春已初见,周期拐点望来年
- 2022-12-27 22:10:12上传人:旧事**然。
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- 1. 核心观点:曙光逢春已初见,周期拐点望来年
- 1.1 宏观:日本政策转向美元走软,避险资产价格走高
- 1.2 钢:长流程、短流程螺纹钢毛利环比明显上升
- 1.3 新能源金属:氢氧化锂价格环比持平,碳酸锂价格环比明显下跌
- 1.4 工业金属: LME 铜铝库存环比明显下跌
- 1.5 金: 日本央行政策转向,金价微幅上涨
- 2.钢:长流程、短流程螺纹钢毛利环比明显上升
- 2.1 供需:螺纹钢消耗量环比大幅下降,产量环比明显下降
- 2.2 库存:钢材库存环比小幅上涨,同比小幅下跌
- 2.3 成本: 长流程环比小幅上涨,短流程环比明显下跌
- 2.4 钢价:普钢综合价格指数环比小幅下跌
- 2.5 盈利:长流程螺纹钢毛利环比明显上升、短流程螺纹钢毛利环比明显上升
- 2.6 重要行业及公司新闻
- 3. 新能源金属:氢氧化锂价格环 比持平,碳酸锂价格环比明显下跌
- 3.1 供给: 12 月碳酸锂环比明显下跌 7.27% 、氢氧化锂环比小幅上涨 0.56%
- 3.2 需求: 11 月中国新能源汽车产销量环比分别上涨 0.5% 、10.2%
- 3.3 价格:锂价环比下跌,钴环比明显下跌,伦镍环比微幅上涨
- 3.4 重要行业及公司新闻
- 4. 工业金属: LME 铜铝库存环比明显下跌
- 4.1 供给: TC/RC 环比明显下跌
- 4.2 需求: 11 月中国 PMI 环比下跌,美国 PMI 环比下跌
- 4.3 LME 铜库存环比明显下跌, LME 铝库存环比明显下跌
- 4.4 盈利:本周新疆、云南、山东、内蒙电解铝盈利环比下跌
- 4.5 价格:铜价环比小幅上涨,铝价环比小幅下跌
- 4.6 重要行业及公司新闻
- 5. 金:日本央行政策转向,金价微幅上涨
- 5.1 价格与持仓:金价环比微幅上涨、 COMEX 黄金非商业净多头持仓数量环比明显上涨 35
- 5.2 宏观指标:日本央行政策转向,金价微幅上涨
- 6. 板块表现:本周钢铁、有色均表现不佳
- 风险提示
- 有色、钢铁行业行业周报 —— 曙光逢春已初见,周期拐点望来年
- 有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见 分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。
- 图 1:本周螺纹钢消耗量(单位:万吨)
- 图 2:合计产量季节性变化(单位:万吨)
- 图 3:长、短流程螺纹 钢产能利用率(单位: %)
- 图 4:钢材社会库存季节性变化 (单位:万吨 )
- 图 5:钢材钢厂库存季节性变化 (单位:万吨 )
- 图 6:铁矿(元 /湿吨)和铁精粉价格(元 /吨)
- 图 7:喷吹煤 和二级冶金焦价格(单位:元 /吨)
- 图 8:废钢价格走势(单位:元 /吨)
- 图 9:长流程、短流程炼钢钢坯成本对比(单位:元 /吨)
- 图 10 :铁水与废钢价差,即时(元 /吨)
- 图 11:电炉 -转炉成本差(元 /吨)
- 图 12 :综合价格指数与钢坯价格指数走势(单位:元 /吨)
- 图 13 :螺纹钢分工艺盈利情况(单位:元 /吨)
- 图 14 :碳酸锂、氢氧化锂产量(单位:实物吨)
- 图 15 :钴矿、钴中间品进口量(单位:吨)
- 图 16 :红土镍矿进口量(单位:吨)
- 图 17 :镍生铁产量(单位:金属量千吨)
- 图 18 :电解镍、硫酸镍产量(单位:吨)
- 图 19 :中国新能源乘用车产量(单位:辆)
- 图 20 :中国新能源乘用车销量(单位:辆)
- 图 21 :按电池类型中国动力电池产量(单位: MWH )
- 图 22 :按电池类型中国动力电池装机量(单位: MWH )
- 图 23 :中国动力电池产量(单位: MW H)
- 图 24 :中国不锈钢表观消费量(单位:万吨)
- 图 25 :印尼不锈钢产量(万吨)
- 图 26 :锂辉石精矿 (6%,CIF 中国 )-平均价(单位:美元 /吨)
- 图 27 :碳酸锂、氢氧化锂价格 (单位:元 /吨)
- 图 28 :硫酸钴(元 /吨)和四氧化三钴(右 轴,元 /吨)价格
- 图 29 :平均价 :MB 标准级钴(单位:美元 /磅)
- 图 30 :电池级硫酸镍(元 /吨)、 8-12% 高镍生铁价格(右轴,元 /镍点)
- 图 31 :LME 镍价(美元 /吨)和沪伦比(右轴)
- 图 32 :26% 干净铜精矿:粗炼费( TC ,美元 /干吨)
- 图 33 :ICSG: 全球精炼铜产量 (原生 +再生 )(单位:千吨)
- 图 34 :ICSG: 原生精炼铜产量(单位:千吨)
- 图 35 :进口数量 :废铜 :累计值(吨)
- 图 36 :电解铝在产产能和开工率(右轴)
- 图 37 :电解铝产量(单位:万吨)
- 图 38 :未锻造的铝及铝材累计进口数量(吨)
- 图 39 :美国、中国、欧元区、摩根大通 PMI
- 图 40 :电网、电源基本建设投资完成额
- 图 41 :房屋新开工面积、竣工面积(万平方米)
- 图 42 :汽车、新能源汽车产量(单位:万辆)
- 图 43 :铜交易所库存(吨): LME+COME+SHFE
- 图 44 :LME 铝库存(吨)
- 图 45 :氧化铝价(元 /吨)
- 图 46 :动力煤价(山西)、焦末(内蒙古)(元 /吨)
- 图 47:主要省份电解铝完全成本(元 /吨)
- 图 48 :主要省份电解铝盈利(元 /吨)
- 图 49 :铜现货价(美元 /吨)
- 图 50 :铝现货价(美元 /吨)
- 图 51 :COMEX 黄金非商业净多头持仓数量
- 图 52 :CO MEX 黄金收盘价(美元 /盎司)
- 图 53 :美国 10 年期国债收益率
- 图 54 :美国 CPI 当月同比
- 图 55 :有色板块 指数 与上证指数比较
- 图 56 :钢铁板块指数与上证指数比较
- 图 57 :本周申万各行 业涨幅排行榜
- 图 58 :有色板块涨幅前十个股
- 图 59 :钢铁板块收益率前十个股
- 表 1:本周主要钢材品种周产量(单位:万吨)
- 表 2:本周长、短流程螺纹钢产能利用率
- 表 3:本周钢材库存指标表现(单位:万吨)
- 表 4:本周国内矿 和进口矿价格(单位:元 /吨)
- 表 5:本周焦炭及废钢价格(单位:元 /吨)
- 表 6:主要钢材品种长、短流程成本测算(单位:元 /吨)
- 表 7:综合价格指数、分区域价格指数与分品种价格指数(单位:元 /吨)
- 表 8:分品种盈利情况(单位:元 /吨)
- 表 9:新能源金属价格(单位:元 /吨)
- 表 10 :LME 铜、铝总库存
- 表 11:主要省份电解铝完全成本(元 /吨)
- 表 12 :主要省份电解铝盈利(元 /吨)
- 表 13 :LME 铜价和铝价(美元 /吨)
- 表 14 :COMEX 金价和总持仓
- 表 15 :有色板块、钢铁板块指数与上证指数比较
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