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【策略周视点】：市场反弹遇阻重回寻底，等待情绪拐点关注绩优
- 2023-07-24 18:40:28上传人：so**e。
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- 77.2% ， 但 消 费 预 期 偏 弱 和 消 费 能 力 不 足 、 以 及 消 费 结 构 分 化 的 问 题 仍 待 解决 ， 一 系 列 政 策
- 组 合 拳 发 力 恢 复 消 费 和 改 善 内 需 ， 有 望 托 底 国 内 经 济 增 长 ， 使 得 中 美 经 济 基 本 面 差 异 转 向 利
- 于 人 民 币 汇 率 回 升 、 外资 回流 人 民 币 资 产 的 一 面 。
- 相 关 政 策 陆 续 发 布 未 能 快 速 改 变 市 场 颓 弱 的 信 心 ，主 要 原 因 在 于 市 场 仍 在 等 待 月 底 重 磅
- 会 议 的 精 神 ， 包括 对 当 前 经 济 环 境 的 定 调 和 未 来 一 段 时 间 政 策 的 取 向 ， 在 尘 埃 落 定 前 市 场 的
- 预 期 反 复 较 为 正 常 ， 震 荡 波 动 或 是 常 态 ， 需 关 注 情 绪 的 拐 点 ， 且 政 策 的 推 出 到 实 际 落 地 执 行
- 再 到 效 能 的 释 放 需 要 时 间 ， 在 情 绪 较 为 低 迷 的 阶 段 或 是 逐 步 布 局 库 存 周 期 和 盈 利 周 期 将 见底
- 回 升 板 块 的 机 会 ， 若 后 期 政 策 力 度 未 超 市 场 预 期 ， 相 关 业 绩 增 长 确 定 性 较 好 的 板 块 仍 有 表 现
- 机 会 。 投 资 策 略 上 ， 在 缺 乏 主 线 的 大 背 景 下 ， 市 场 观 望 情 绪 浓 厚 ， 切 勿 盲目 追 高 ， 可 从 中 期
- 视 角 布 局 下 半 年 业 绩 趋 势 好 转 确 定 性 相 对 较 高 的 板 块 ， 具 体 包 括 地 产 后 周 期 的 家 居 、 消 费 建
- 材 及 家 电 等 板 块 ， 以 及 出 行 消 费 相 关 的 休 闲 服 务 、 电 影 院 线 、 医 疗 服 务 等 板 块 ， 而 至 于 具 有
- 中 长 期 逻 辑 但 是 短 期 业 绩 不 稳 定 的 板 块 可 暂 时 规 避 ， 待 中 报 风 险 释 放 后 可 作 为 重 点 关 注 的 方
- 向 ，如 AI 、 智 能 驾 驶 、半 导 体 等 成 长 类 板 块 。消 费 及 金 融 板 块 的 行 情 取 决 于 市 场 整 体 情 绪 的
- 恢 复 程 度 ， 当 前 主 要 是 α 行 情 主 导 ， 需 精 选 个 股 。 随 着 中 报 业 绩 的 渐 次 披 露 ， 可 自 下 而 上 关
- 注 业 绩 超 预 期 相 关 个 股 的 机 会 。 （ 研 究 所 周 正 峰 执 业 证 书 号 ： S0620520110001 ）
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