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海外奢侈品行业深度：中产消费承压，拥抱顶奢价值
- 2023-08-30 21:05:35上传人：ta**ft
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- 一、行业洞察：中产消费式微，品牌入门产品线承压
- 1.1 全球衰退阴影笼罩，消费需求疲软
- 1.2 中产阶级：美日英占比在 6成左右，占比高影响大
- 1.3 主力消费人群变化：奢侈品消费年轻化， Aspirational Customer 敏感度高
- 1.4 Quiet Luxury ：低调奢华的静奢主义
- 1.5 Quiet Luxury ：极简 风格 Loro P iana 受追捧，反浮华 主义盛行
- 二、重点公司： LVMH 增长承压 ， BRB Y 和 P rada 边际改善
- 2.1.1 LVMH 品类增长 ：酒水 23Q2 销售负增长，丝芙兰表现出色， DFS 扭亏为盈
- 2.1.2 LVMH 地区增长：美国 2023Q2 增长疲弱，亚洲依然强劲
- 2.1.3 LVMH 观点：中产消费式微，顶奢储备不足
- 2.2.1 Prada 地区增长： 2023H1 亚太地区增速提升达 26.2% ，日本地区同比达 44.3%
- 2.2.2 Prada 品牌增长： 2023H1 净零售额同比增长 15.34% ， Miu Miu 增速亮眼达 44.1%
- 2.2.3 Prada 品类增长： 2023H1 皮具销售增速稳定，服装销售增速亮眼
- 2.2.4 Prada 高层：吸纳行业精英，首席执行官 ANDREA GUERRA 上任
- 2.2.5 MiuMiu ：年轻化设计 +社群 & 流量营销，提升品牌曝光度
- 请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明 6
- 目录
- 2.3.1 爱马仕：皮具需求持续强劲， 2023Q2 亚太市场增长突出
- 2.3.2 爱马仕观点：产量提升，价格上调，并在中国市场加码扩张
- 2.4.1 开云集团：管理层调整变动，上半年增长低于预期
- 2.4.2 开云集团：整体表现疲软， GUCCI 增长呈现弱势
- 2.4.3 GUCCI 发展：复古风百年奢侈品牌，疫情下年轻化战略受重创
- 2.5.1 历峰集团：低基数下， FY2024Q1 实现较高增长
- 2.5.2 历峰集团： FY2024Q1 亚太地区增长强劲，欧洲、美洲表现不佳
- 2.6.1 Burberry ：收入稳健增长， FY2023 营业利润率改善明显
- 2.6.2 Burberry ： Daniel Lee 加入，首个系列已推出
- 2.7.1 奢侈品品牌门店中国地区数据 (1/2)
- 2.7.2 奢侈品品牌门店中国地区数据 (2/2)
- 2.8.1 法拉利：整体收入利润增长强劲
- 2.8.2 法拉利：新增车型
- 2.8.3 法拉利：上调 2023 全年指引，持续推进电动化转型
- 请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明 7
- 目录
- 2.8.4 法拉利 ：订单排满至 2025 年，交付量同比大增
- 2.8.5 法拉利： Daytona SP3 销售告罄，新车型已在计划中
- 2.8.6 法拉利 ： 在中国的 R oma 销售放量
- 三、投资建议：关注品牌经营改善，拥抱顶奢长期价值
- 3.1 股价复盘：除开云集团外，其他奢侈品公司走势均大幅跑赢指数
- 3.2 股票回购：频繁回购，彰显发展信心
- 3.3 重点关注公司盈利预测与投资建议
- 四、风险提示
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