基础化工行业研究周报：15类前沿材料入选首批重点发展指导目录，氯化钾、纯碱价格上涨
- 2023-09-05 09:31:10上传人：莫辞**味薄
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本周重点新闻跟踪 2023 年 8 月 28 日，为加快前沿材料产业化创新发展，引导形成发展合力，工业和信息化部、国务院国资委联合印发《前沿材料产业化重点发展指导目录(第一批）》。第一批入选名单包括超材料、超导材料、高性能气凝胶隔热材料、先进 3D 打印材料、液态金属等 15 类前沿材料。 本周重点产品价格跟踪点评 本周 WTI 油价上涨 7.2%，为 85.55 美元/桶。 重点关注
- 纯碱 价格上涨
- 本周重点新闻跟踪
- 2023 年 8月 28日，为加快前沿材料产业化创新发展，引导形成发展合力，
- 工业和信息化部、国务院国资委联合印发《前沿材料产业化重点发展指导目
- 录 (第一批）》。第一批入选名单包括超材料、超导材料、高性能气凝胶隔热
- 材料、先进 3D 打印材料、液态金属等 15 类前沿材料 。
- 本周重点产品价格跟踪点评
- 本周 WTI 油价上涨 7.2% ，为 85.55 美元 /桶 。
- 重点关注子行业： 本周 轻质纯碱 /重质纯碱 /橡胶 /固体蛋氨酸 /DMF/ 醋酸 /尿
- 素/粘胶短纤 /乙二醇 /电石法 PVC 价格 分别上涨 10.3%/8.2%/5.8%/3.7%/3.6%/
- 2.6%/1.6%/ 1.5%/0.9%/0.8% ； 纯 MDI/ VA/TDI/ 聚合 MDI/ 乙烯法 PVC/ 有机硅 价
- 格分别 下跌 4.2%/3%/2.2%/1.7%/1.5%/0.7% ；烧碱 /VE/ 粘胶长丝 /液体蛋氨酸 /氨
- 纶/钛白粉 价格维持不变。
- 本 周涨幅 前五 化工产品 ： 二氧化碳（山东）（ +21.7% ）、氯化钾（ +18.2% ）、
- 丙烯酸甲酯（ +16.9% ）、三氯乙烯（ +12.8% ）、无水氢氟酸（ +11.5% ）。
- 氯化钾 ：本周氯化钾市场价格涨势明显。本周进口钾上行幅度较大，市场挺
- 价氛围较浓，港口持续限售，少量出货，流通货源紧俏。供应方面，国内整
- 体开工暂无明显波动，后期市场放货量仍有缩减趋势，主供前期订单，市场
- 现货供应偏紧。需求方面，下游硫酸钾曼海姆开工小幅提升，市场采购量增
- 加，复合肥备肥持续推进，需求端有一定支撑，下游经销商提货情绪积极向
- 好，货源流通速度加快 。
- 纯碱 ：本周国内纯碱市场行情走势上行。目前，仍处于纯碱厂家的集中检修
- 期，纯碱装置整体开工率偏低，纯碱现货目前供小于求，纯碱现货库存逼近
- 历史低位。纯碱近期价格主要受供给紧 张影响，短期内纯碱供给量预期低位
- 运行。轻碱下游市场行情偏暖，纯碱提货积极性稍有提高，重碱下游伏法玻
- 璃行业点火复工，对纯碱需求量上行 。
- 本周化工板块行情表现
- 基础化工板块较上周上涨 3.48% ，沪深 300 指数较上周上涨 2.22% 。基础化
- 工板块跑赢大盘 1.26 个百分点，涨幅居于所有板块第 14 位。据申万分类，
- 基 础 化 工 子 行 业 周 涨 幅 较 大 的 有 ： 炭 黑 （ +7.77% ）， 涂 料 油 漆 油 墨 制 造
- （+7.22% ），日用化学产品（ +6.77% ），其他橡胶制品（ +6.23% ），磷肥（ +5.99% ）。
- 重点关注子行业观点
- 我们主要推荐国际产业布局深刻变革周期下的投资机会。（ 1）引领发展：从
- 需求持续增长、需求复苏、产业未来发展潜力等角度，我们推荐代糖行业（ 金
- 禾实业 ）、合成生物学（ 华恒生物 ）、催化剂行业（ 凯立新材 （和金属与材
- 料组联合覆盖） 、中触媒 ），同时建议关注 新能源相关材料 及纯碱 行业。（ 2）
- 保障安全：从粮食安全和制造业转移本土化等角度，我们推荐农药行业（ 扬
- 农化工 、 润丰股份 ）、显示材料（ 万润股份 ），同时建议关注 磷肥 和 轮胎 行
- 业。（ 3）聚焦产业发展核心力量：精细化工行业向“微笑曲线”两端延伸，
- 龙头企业高质量产能持续扩张，我们推荐 万华 化学 、华鲁恒升 。
- 风险 提示 ：原油等原料价格大幅波动风险；产能大幅扩张风险；安全生产与
- 环保风险；化工品需求不及预期
- 21%
- 17%
- 13%
- 9%
- 5%
- 1%
- 3%
- 2022-09 2023-01 2023-05
- 基础化工 沪深 300
- 行业 报告 | 行业研究周报
- 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2
- 内容目录
- 1. 重点新闻跟踪
- 2. 板块及个股行情
- 2.1. 板块表现
- 2.2. 个股行情
- 2.3. 板块估值
- 3. 重点化工产品价格、价差监测
- 3.1. 化纤
- 3.2. 农化
- 3.3. 聚氨酯及塑料
- 3.4. 纯碱、氯碱
- 3.5. 橡胶
- 3.6. 钛白粉
- 3.7. 制冷剂
- 3.8. 有机硅及其他
- 4. 重点个股跟踪
- 5. 投资观点及建议
- 图 1：A股各行业本周涨跌幅（ %，中信行业分类）
- 图 2：基础化工各子行业本周涨跌幅（ %，申万行业分类）
- 图 3：基础化工与全部 A股 PB 走势（整体法，最新）
- 图 4：基础化工 与全部 A股 PE 走势（历史 TTM_ 整体法）
- 图 5：粘胶短纤价格及价差（元 /吨）
- 图 6：粘胶长丝价格（元 /吨）
- 图 7：氨纶 40D 价格及价差（元 /吨）
- 图 8：华东 PTA 价格（元 /吨）
- 图 9：华东涤纶短丝价格（元 /吨）
- 图 10 ：涤纶 POY 价格及价差（右轴）（元 /吨）
- 图 11 ：华东腈纶短纤价格（元 /吨）
- 图 12 ：国内尿素价格及价差（华 鲁恒升 -小颗粒，元 /吨）
- 图 13 ：国内磷酸一铵及价差（国内，元 /吨）
- 图 14 ：国内磷酸二铵及价差（元 /吨）
- 图 15 ：国内氯化钾、硫酸钾价格（元 /吨）
- 图 16 ：国内草甘膦价格及价差（ 浙江新安化工，万元 /吨）
- 图 17 ：国内草铵膦价格（华东地区，万元 /吨）
- 图 18 ：国内菊酯价格（万元 /吨）
- 图 19 ：国内吡啶价格（华东地区，万元 /吨）
- 图 20 ：国内吡虫啉价格及价差（万元 /吨）
- 图 21 ：国内代森锰锌价格（万元 /吨）
- 图 22 ：华东 MDI 价格（元 /吨）
- 图 23 ：华东 TDI 价格（元 /吨）
- 图 24 ：华东 PTMEG 价格（元 /吨）
- 图 25 ：PO 价格及价差（元 /吨）
- 图 26 ：余姚市场 PP 价格（元 /吨）
- 图 27 ：PC 价格及价差（右轴）（元 /吨）
- 图 28 ：华东电石法 PVC 价格及价差（元 /吨）
- 图 29 ：华东乙烯法 PVC 价格及价差（元 /吨）
- 图 30 ：华东地区轻质纯碱价格及价差（元 /吨）
- 图 31 ：华东地区重质纯碱价格及价差（元 /吨）
- 图 32 ：国内天然橡胶价格（元 /吨）
- 图 33 ：国内丁苯橡胶、顺丁橡胶价格（元 /吨）
- 图 34 ：炭黑价格及价差（元 /吨）
- 图 35 ：橡胶助剂价格（元 /吨）
- 图 36 ：国内钛白粉价格及价差（元 /吨）
- 图 37 ：R22 、 R134a 价格（元 /吨）
- 图 38 ：R125 、R32 、R410a 价格（元 /吨）
- 图 39 ：国内有机硅 价格（元 /吨）
- 图 40 ：分散及活性染料价格（元 /公斤）
- 表 1：本周涨幅前十个股
- 表 2：本周跌幅前十个股
- 表 3：本周化工产品涨幅前 10 名
- 表 4：本周化工产品跌幅前 10 名
- 表 5：产品价差涨跌幅情况（单位：元 /吨）
- 表 6：重点跟踪产品本周变化
- 表 7：重点公司最新观点
- 表 8：重点公司盈利预测表（单位：亿元、亿股）
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- 1. 重点新闻跟踪
- 1） 2023.0 8.28 2023 年 8月 28 日，为加快前沿材料产业化创新发展，引导形成发展合
- 力，工业和信息化部、国务院国资委联合印发《前沿材料产业化重点发展指导目录 (第一批）》。
- 第一批入选名单包括超材料、超导材料、高性能气凝胶隔热材料、先进 3D 打印材料、液
- 态金属等 15 类前沿材料。
- 2） 2023.0 8.30 中新社北京 8月 30 日电 中国石化 30 日宣布，中国规模最大的光伏发
- 电直接制绿氢项目 —— 新疆库车绿氢示范项目全面建成投产，标志着中国绿氢规模化工业
- 应用实现零的突破。该项目是中国国内首次规模化利用光伏发电直接制绿氢的项目，利用
- 新疆地区丰富的太阳能资源发电直接制绿氢，电解水制氢能力每年 2万吨、储氢能力 21
- 万标准立方米、输氢能力 2.8 万标准立方米每小时。今年 6月 30 日，项目已成功贯通绿氢
- 生产、输送、利用全流程，部分制氢车间顺利投产产氢。
- 3） 2023.0 8.31 近日，新疆维吾尔自治区发展改革委印发《自治区氢能产业发展三年行
- 动方案（ 2023 —2025 年）》，旨在贯彻落实国家《氢能产业发展中长期规划（ 2021 —2035
- 年）》，加快推进新疆融入国内国际氢能布局，推动新疆氢能全产业链集聚发展。《行动方
- 案》提出， 2023 年，建设 2—3个氢能产业示范区，可再生能源制氢量突破 2万吨 /年，推
- 广氢燃料电池车突破 50 辆。到 2025 年，推动建立集绿氢制、储、运、加、用为一体的供
- 应链和产业体系。建设一批氢能产业示范区，可再生能源制氢量达到 10 万吨 /年，推广氢
- 燃料电池车 1500 辆以上 。
- 4） 2023.0 8.31 8月 26 日，中国证监会发布通知，已于近日同意郑州商品交易所烧碱、
- 对二甲苯 (PX) 期货及期权上市 。我国是全球最大的烧碱生产国和消费国 ，2022 年，我国烧
- 碱产量 3981 万吨，表观消费量 3656 万吨。
- 5） 2023.0 9.02 世界农化网中文网报道：俄罗斯从 9月 1日起对某些肥料征收综合出口
- 关税。俄罗斯总理米哈伊尔·米舒斯廷 8月 30 日签署了相关决议，并于 8月 31 日晚在官
- 方法律行为门户网站上公布。关税有效期至 2024 年 12 月 31 日。从价税率为海关价值的
- 7% ，具体税率（即每吨卢布的最低税率）根据肥料的类型（氮肥、钾肥、磷肥 /复 合肥）而
- 有所不同，分别为 1100 卢布 /吨、 1800 卢布 /吨和 2100 卢布 /吨。对高成本水溶性磷肥磷
- 酸二铵和磷酸一铵免征关税 。
- 2. 板块及个股行情
- 2.1. 板块表现
- 基础化工板块较上周上涨 3.48% ，沪深 300 指数较上周上涨 2.22% 。基础化工板块跑赢大盘
- 1.26 个百分点，涨幅居于所有板块第 14 位 。
- 图 1：A股各行业本周涨跌幅（ %，中信行业分类）
- 资料来源： wind ，天风证券研究所
- 电子轻工制造 炭 机家电 车机 媒国 工 装通信有 金属建材基础化工电力设备及新能源
- 药商贸零售 消费者 务 地产食品 料综合建 交通运输石油石化农 行金融 行
- 电力及公用 业综合金融
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