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北交所个股研究系列报告：数据中心基础设施产品供应商研究
- 2023-09-06 02:25:21上传人：薄荷**初夏
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- 2.5 数据中心基础设施市场 —— 数据中心基础设施建设不断推进，绿色低能耗升级是重点
- 2.4 数据中心市场 —— 国内外数据中心市场在算力需求不断增长的背景下实现快速发展
- 1.2 主要产品 —— 浸没相变液冷产品展现公司核心技术力，冷板液冷产品采用冷液 +风冷混合模式
- 模块化数据中心产品均采用风冷，满足不同场景不同类型用户的需求
- 1.6 财务情况 —— 公司业务规模加速扩大为收入和利润增长奠定良好基础 15
- 2.6 数据中心制冷需求 —— 传统风冷已不够满足持续增长的需求，液冷将是未来的发展重点
- 25 2.7 冷液数据中心市场 —— 随着液冷数据中心成熟度的提升，大规模商用化进程持续加快，市场规模加速扩大
- 26 2.8 竞争格局 —— 市场存在地域壁垒，液冷处于初期竞争阶段，尚未出现绝对领先者，曙光数创具有一定优势
- 第三章 公司看点分析 —— 公司掌握核心技术并参与多项标准，大股东为知名上市公司
- 3.1 技术优势 —— 公司掌握核心技术并实现全球首次大规模商用部署；参与多项标准发布；研发投入保持较好水平
- 3.2 市场先发优势 —— 大股东为知名上市公司，为公司业绩带来有力支撑；同时公司也在加速拓展非关联方业务
- 目录
- 第四章 公司风险因素分析 —— 公司高度依赖前五大客户，市场竞争程度正在逐步增强
- 4.1 客户依赖度问题 —— 公司高度依赖前五大客户，尤其是关联客户；公司仍需开拓其他客户来降低依赖程度
- 4.2 市场竞争风险 —— 当前曙光数创在市场中具有一定先发优势，但市场整体竞争强度正在快速走高
- 5.2 近三年资本运作情况 —— 公司注销无运营子公司并开设新子公司负责产品采购和组装，北交所上市前定向增发一次
- 第五章 公司合规诊断分析
- 5.1 实控人、 5% 以上股东、敏感董高背景及变化 —— 公司董事长、董事均在公司关联方中科曙光担任要职
- 36 5.3 关联交易情况 —— 公司关联交易规模大，涉及到的公司数量较多，均与公司控股股东有关
- 图表 4：曙光数创主要产品具体信息 2
- 图表 6： 曙光数创主要股东控股情况
- 图表 7： 曙光数创募集资金情况
- 图表 8： 2019-2023 年 H1营业收入情况（万元）
- 图表 12 ： 2019-202 2年公司与可比上市公司应收账款周转率对比（次）
- 图表 13 ： 2019-202 2年公司与可比上市公司销售期间费用率对比（ %）
- 图表 17 ：中国计算设备算力总规模（ EFlops ）
- 图表 14 ：数据中心基础设施行业产业链示意图
- 图表 15 ： 行业支持政策
- 图表 16 ： 中国数据产量及占全球比例（ ZB/% ）
- 图表 10 ： 2019-202 2年公司毛利率和净利率变化趋势（ %）
- 图表 11 ： 2019-2022 年公司细分业务毛利率变化趋势
- 图表 9： 2019-2023 年 H1归母净利润情况（万元）
- 图表目录
- 图表 18 ：中国算力构成（ %）
- 图表 19 ：全球数据中心市场规模及增速（亿美元 /% ）
- 图表 2：数据中心基础设施按制冷方式分类
- 图表 3：曙光数创主要产品具体信息 1
- 图表 5：曙光数创发展历程 12
- 图表 22 ： 中国数据中心基础设施市场规模（亿元）
- 图表 23 ： 中国绿色数据中心数量（个）
- 图表 24 ： 不同密度数据中心制冷方式
- 图表 26 ： 不同制冷方式的数据中心技术和特点
- 图表 27 ： 中国液冷数据中心市场规模（亿元）
- 图表 28 ：中国液冷数据中心基础设施市场规模（亿元）
- 图表 29 ： 冷液数据中心产品占比
- 图表 30 ： 可比上市公司情况
- 图表 31 ：公司参与制定的标准（已发布）
- 图表 32 ： 2018-2022 年公司研发费用及研发费用率情况（万元 /% ）
- 图表 33 ：已达成销售的非关联客户
- 图表 34 ： 2019-2022 年曙光数创关联交易情况（万元）
- 图表 21 ：中国数据中心数量（万架）
- 图表 25 ： 标准机房能耗构成（ PUE=2.0 ）
- 图表目录
- 图表 20 ： 中国数据中心市场规模及增速（亿元 /% ） 22
- 31 图表 35 ： 2019 年 -2022 年曙光数创前五大客户情况（万元 /% ）
- 32 图表 36 ： 2021-2023H1 中国液冷数据中心基础设施市场主要厂商部署规模情况
- 图表 39 ： 公司注销子公司信息
- 图表 40 ： 曙光数创增发情况
- 图表 41 ： 采购商品及接受劳务详情
- 图表 38 ：公司新子公司信息
- 图表 42 ： 销售商品或提供劳务详情
- 图表目录
- 图表 37 ： 现任董、监、高任职情况 34
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