2023年8月金融数据点评:如何看待8月社融信贷的结构表现?
- 2023-09-12 15:15:45上传人:星辰**深海
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- 1. 8月金融数据表现如何?
- 1.1. 政府债券同比多增,主要与发行节奏差异有关
- 1.2. 企业债券同比多增,得益于短期风险缓释
- 1.3. 企业中长贷偏弱指向政策力度有限
- 1.4. 居民中长贷反映地 产修复缓慢
- 1.5. 居民短贷或难持续
- 2. PPI 跌幅收窄, M1 继续回落,库存周期怎么看?
- 3. 小结
- 图 1:新增社融季节性
- 图 2:新增信贷季节性
- 图 3:新增社融各分项的同比变化
- 图 4:新增信贷各分项的同比变化
- 图 5:政府债券融资规模季节性
- 图 6:2022 年 6月-10 月政府债发行与偿还量(按缴款日期)
- 图 7:2023 年 6月-10 月政府债发行与偿还量(按缴款日期)
- 图 8:2022 年 8月企业债券净融资(分企业类型)
- 图 9:2023 年 8月企业债券净融资(分企业类型)
- 图 10 :2022 年 8月与 2023 年 8月地方国企净融资结构对比
- 图 11 :企业债券季节性
- 图 12 :企业中长贷季节性
- 图 13 :6M 票据转贴利率季节性
- 图 14 :委托贷款季节性
- 图 15 :30 大中城市商品房成交面积季节性(一线城市,日均)
- 图 16 :30 大中城市商品房成交面积季节性(三线城市,日均)
- 图 17 :早偿指数回升
- 图 18 :居民经营性中长贷的超季节性支撑作用存在不确定性
- 图 19 :居民短贷季节性
- 图 20 :服务业 PMI
- 图 21 :8月乘用车零售走强
- 图 22 :PPI 未来变化具有不确定性,更前瞻的指标是 M1
- 图 23 :库存周期与国债利率
- 图 24 :社融走势预期
- 图 25 :2022 年与 2023 年 10 年期国债利率走势对标
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