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液相法独创工艺为基石 深耕磷酸盐系正极材料
- 2023-09-21 20:05:15上传人：風吹**絮飛
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- 一、 纳米磷酸铁锂和磷酸锰铁锂并驾齐驱，覆盖储能与动力电池双领域
- 1. 以磷酸盐系正极材料为核心，专注技术创新与产品开发
- 2. 聚焦主业，顺利推出新产品
- 3. 2023 年上半年公司业绩承压，下半年有望修复向好
- 二、 磷酸盐系正极材料：储能 +新能源汽车双领域需求空间广阔
- 1. 新型储能装机高增长，储能电池市场需求高景气
- 2. 新能源汽车市场延续高景气度，磷酸铁锂电池占比持续提升
- 3. 动力电池保持增长势头， 磷酸铁锂动力电池占比提升
- 4. 市场集中度高，行业高端产能消化空间充足
- 5. 磷酸锰铁锂优势突出，多家企业积极布局
- 5.1 对比磷酸铁锂和三元材料，磷酸锰铁锂有望实现低成本和高电压
- 5.2 磷酸锰铁锂具有导电性差、循环性差以及双电压平台的缺点，改性技术应运而生 25
- 5.3 行业内多家企业积极布局磷酸锰铁锂
- 三 、 纳米磷酸铁锂与磷酸锰铁锂协同互补，补锂剂加速推出
- 1. 产品迭代基础：四大核心技术 +两大技术创新
- 2. 两大磷酸盐系正极材料协同互补，深耕新能源与储能两大市场
- 3. 产能规模居行业前列，产品盈利水平承压中有望修复
- 4. 制定大客户战略，深度绑定电池龙头企业
- 四 、 风险提示
- 五、盈利预测
- 公司研究
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- 图目录
- 图 1 ：公司所处产业链位置
- 图 2 ： 2016-2023H1 公司营收规模（亿元）
- 图 3 ： 2016-2023H1 公司扣非归母净利润（亿元）
- 图 4 ： 2016-2022 年公司盈利能力
- 图 5 ： 2016-2022 年公司费用率情况
- 图 6 ： 2017-2023H1 中国磷酸铁锂正极材料出货量（万吨）
- 图 7 ： 2014-2022 年全球已投运电力储能项目累计装机规模
- 图 8 ： 2022 年全球已投运储能项目装机结构
- 图 9 ： 2022 年全球已投运新型储能项目装机结构
- 图 10 ： 2016-2022 年全球电力系统新型储能装机规模
- 图 11 ： 2016-2023H1 中国已投运电力储能项目累计装机规模
- 图 12 ： 2022 年中国已投运储能项目装机结构
- 图 13 ： 2022 年中国已投运新型储能项目装机结构
- 图 14 ： 2023H1 中国已投运储能项目装机结构
- 图 15 ： 2023H1 中国已投运新型储能项目装机结构
- 图 16 ： 2016-2022 年中国电力系统新型储能装机规模
- 图 17 ： 2016-2023H1 全球储能电池出货量
- 图 18 ：我国储能市场按应用领域分类
- 图 19 ： 2013-2023 年 7月全球新能源汽车销量及增速
- 图 20 ： 2013-2023 年 7月全球新能源汽车渗透率
- 图 21 ： 2013-2023 年 7月中国新能源汽车销量及增速
- 图 22 ： 2013-2023 年 7月中国新能源汽车渗透率
- 图 23 ： 2017-2022 年全球锂离子电池出货结构
- 图 24 ： 2017-2023 年 8月中国动力电池装车量
- 图 25 ： 2017-2023 年 8月两种动力电池装车结构
- 图 26 ： 2017-2023 年 8月磷酸铁锂动力电池装车量
- 图 27 ： 2022 年以来正极材料单瓦时成本（元 /KWh ）
- 图 28 ： 2018-2022 年中国磷酸铁锂正极材料市场集中度 CR2 、 CR5 （产量口径）
- 图 29 ：不同锰铁比例的 LMFP 放电曲线
- 图 30 ： -20 ℃ 低温下不同正极材料容量保持率
- 图 31 ：三元材料层状结构
- 图 32 ：磷酸锰铁锂橄榄石结构
- 图 33 ：磷酸锰铁锂 0.1C 充放电曲线
- 图 34 ：不同碳含量对铁和锰提供比容量的影响
- 图 35 ：不同碳含量 Mn 平台充放电电压差
- 图 36 ：不同碳含量下倍率性能
- 图 37 ： 2020-2023H1 公司磷酸盐系正极材料的销售收入及数量
- 图 38 ： 2020-2023H1 公司磷酸盐系正极材料的销售均价（万元 /吨）
- 图 39 ： 2020-2023H1 公司磷酸盐系正极材料单吨毛利（万元 /吨）
- 图 40 ： 可比公司磷酸盐系正极材料单吨毛利与单吨成本对比
- 公司研究
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- 表目录
- 表 1 ：德方纳米发展历程
- 表 2 ： 公司第四期限制性股票激励计划分配方案
- 表 3 ：第四期限制性股票激励计划公司层面业绩考核目标（三季报披露之前授予）
- 表 4 ： 公司产品介绍
- 表 5 ：磷酸铁锂正极材料与三元正极材料性能对比
- 表 6 ：全球磷酸铁锂正极材料需求空间预测
- 表 7 ：三种正极材料性能对比
- 表 8 ：改性技术概述
- 表 9 ：部分企业磷酸锰铁锂产业布局进展
- 表 10 ：公司自研核心技术简介
- 表 11 ：液相法与固相法对比分析
- 表 12 ：纳米磷酸铁锂部分型号产品做成电池后性能介绍
- 表 13 ：新型磷酸盐系正极材料性能优势
- 表 14 ：公司各产品产能统计（万吨 /年）
- 表 15 ： 盈利预测（单位：百万元）
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