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8月社融数据点评：社融增速企稳，结构有待优化
- 2023-10-13 16:16:28上传人：昨日**太远
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主要观点：宏观层面外需总体疲弱，国内政策发力。9月21日美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%的水平不变，加息节奏进一步放缓，外需总体疲弱。国内随着“保交楼”持续推进以及地方债务风险的持续化解，房地产对金融资源的占用有望得到释放，进而降低制造业融资成本，加大培育
- 1. 政府债券拉动下社融增速回升
- 2. M2 与 M1 增速走低
- 3. 投资建议
- 4. 风险提示
- 图目录
- 图 1: 居民部门与制造业融资需求 (亿元 )
- 图 2: 商品房销售面积概况
- 图 3: 制造业供需端 PMI 指数 (%)
- 图 4: 制造业贷款需求指数 (%)
- 图 5: 政府债发行进度
- 图 6: 近 3年 企业债发行 (亿元 )
- 图 7: 企业债发行规模 (亿元 )
- 图 8: 非标融资 (亿元 )
- 图 9: M1 、 M2 同比涨跌幅 (%)
- 图 10: 企业投资意愿 (社融与 M2 同比增速差 ; %)
- 图 11: 新增人名币存款 (亿元 )
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