2024年传媒互联网行业策略报告：新技术引领行业，关注AI+应用创新
- 2023-12-27 14:16:40上传人：II**Ia
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投资要点事件：12月26日，国家发改委、国家数据局、中央网信办、工业和信息化部、国家能源局五部门联合发布了《深入实施“东数西算”工程，加快构建全国一体化算力网的实施意见》，提出推动建设全国一体化算力网。《实施意见》提出，到2025年底，综合算力基础设施体系初步成型。1）国家枢纽节点地区各类新增算力占全国新增
- 1.2023 年行业回顾：基本面改善叠加多主题催化，行业景气度上行
- 2.AI+XR ： AI+ 新应用加速落地， XR 迭代驱动新内容形式
- 2.1 人工智能：模型侧迭代升级，应用端全面开花
- 2.1. 1模型端：国内外模型进展迅速，版本迭代密集
- 2.1.2 政策端：《生成式人工智能服务管理暂行办法》发行，助力生成式人工
- 智能规范发展
- 2.1.3 应用端：模型发展加速应用落地， AI 全面赋能时代来临
- 2.2 XR ：硬件产品持续迭代，内容侧丰富度不断提升
- 2.2.1 硬件端：产品升级迭代趋势延续， MR 出货提升行业关注度
- 2.2.2 内容端： VR 内容数量持续扩容， AI+MR 实现全面革新
- 3.游戏：供给侧改善明显，小程序带来增量市场
- 3.1 国内手游市场增长提速，用户规模增速及活跃渗透率保持稳定
- 3.2 版号迎来常态化发放，供给侧压制因素改善
- 3.3 出海收 入有所下降，头部厂商格局稳定
- 3.4 小游戏商业潜力提升，差异化赛道带来增量市场
- 4.短剧：市场快速起量，新娱乐形式拓宽 IP 变现渠道
- 4.1 短剧市场快速增长， 23 年规模或可达 200 亿
- 4.2 头部企业积极布局出海，制作成本及盈利水平均高于国内
- 5.影视院线： 行业回暖明显，供需两端压制因素消解
- 5.1 23 年电影市场票房回暖，放映场次和人均票价明显提升
- 5.2 优质影片提振观影情绪，海外影片供给增加
- 6.广告营销：顺周期属性强，期待宏观环境回暖带动行业需求释放
- 7.投资建议
- 8.风险提示
- 图 1： 2023 年传媒行业与沪深 300 涨跌幅对比（ %）
- 图 2： 2023 年申万一级行业涨跌幅对比（ %）
- 图 3： 2023 年传媒行业指数和主要指数涨跌幅
- 图 4： 2023 年传媒（申万）子板块指数涨跌幅对比（ %）
- 图 5： 2023 年恒生综指 /恒生科技 /沪深 300 指数对比
- 图 6： 2023 年港股 wind 二级行业涨跌幅对比
- 图 7： 2023 年港股互联网重点公司股价走势对比
- 图 8： A股传媒板块 PE （ TTM ）
- 图 9：申万一级行业基金重仓持股市值及配置比例（ 2023Q3 ）
- 图 10 ： ChatGPT 访问量及月度环比变化（右轴）
- 图 11 ： ChatGPT 自发布以来每周全球用户支出情况
- 图 12 ：国外代表厂商 AI 大模型发展历程
- 图 13 ：国内重要厂商模型发展
- 图 14 ：大语言模型下的 Age nt 模式
- 图 15 ： ChatGPT 平台首批上线插件及海外后续代表性应用
- 图 16 ：国内部分代表性 AI 应用上线时间
- 图 17 ：传统游戏制作流 VS 借助 AIGC 对于效率提升的作用
- 图 18 ：网易《逆水寒》文字捏脸效果
- 图 19 ：国内首款出海 的 AI 游戏《 Club Koala 》
- 图 20 ： Duolingo Max 的 AI 功能界面
- 图 21 ： Duolingo 付费订阅数（百万）
- 图 22 ： Shop 平台从顾客和商家双角度实现 AI 赋能
- 图 23 ：微软 Copilot 应用一览
- 图 24 ： WPS AI 产品功能一览
- 图 25 ： 22Q1 -23Q1 全球 AR/VR 头显占比 TOP5 公司
- 图 26 ： 23Q2 全球 AR/VR 头显占比
- 图 27 ： 22Q1 -23Q2 中国 AR/VR 头显市场出货量（万台）
- 图 28 ： 2023H1 中国 VR 市场厂商份额（ %）
- 图 29 ： 中国 VR 市场出货平均单价（美元）
- 图 30 ：中国 AR/VR 支出规模及预测
- 图 31 ： Vision Pro 使用演示
- 图 32 ：主流 VR/AR 平台内容数量统计（款）
- 图 33 ： Steam 平台 VR 游戏月度上线数量（款）
- 图 34 ： SteamVR 占 Steam 总玩家份额变化（ %）
- 图 35 ： Steam 平台评分较高的 VR 游戏
- 图 36 ：配合 Vision Pro 识别眼动的传感器分布
- 图 37 ： SAM 模型在真实场景中识别桌子
- 图 38 ：中国移动游戏市场实际销售收入及同比增长（亿元）
- 图 39 ：中国游戏用户规模（百万）
- 图 40 ：近一年手机游戏行业活跃用户规模
- 图 41 ： 2021 年以来游戏版号下发数量（个）
- 图 42 ： 2016 年 -2023H1 中国自研游戏海外市场实际销售收入（亿美元）
- 图 43 ：微信小游戏发展历程
- 图 44 ：小程序游 戏收入规模
- 图 45 ：微信小游戏市场估算规模（亿元）
- 图 46 ：微信小游戏用户画像
- 图 47 ：抖音小游戏用户过去一年平均花费金额
- 图 48 ：微信小游戏品类变化趋势
- 图 49 ：混变小游戏增长
- 图 50 ：重点厂商微信小游戏排名变化
- 图 51 ：短剧市场规模变化
- 图 52 ：网络微短剧拍摄发行许可数量变化（个）
- 图 53 ：短剧行业产业链
- 图 54 ： 22Q4 -23Q3 版权商 数量变化（个）
- 图 55 ：大盘短剧版权商构成
- 图 56 ：短剧行业盈利模式
- 图 57 ：短剧大盘 1-9月广告消耗走势图
- 图 58 ：完美世界子厂牌 “她的世界 ”出品短剧
- 图 59 ：巨量 广告针对短剧投流的最新要求
- 图 60 ： Reelshort 网站上线剧集
- 图 61 ： 2018 -2022 年度票房（亿元）及同比（ %）
- 图 62 ： 2018 -2023 年 1-11 月票房（亿元）及同比变化（ %）
- 图 63 ： 2018 -2023 年中国电影放映场次（亿场）
- 图 64 ： 2018 -2023 年中国电影市场人均票价（元）
- 图 65 ： 2018 -2023 国内影片及引进影片对比
- 图 66 ： 2018 -2023 国内影片、海外影片票房
- 图 67 ：广告花费月度同比及社零月度同比对比（ %）
- 图 68 ： 23 年 1-10 月广告花费同比变化（ %）
- 图 69 ：广告花费月度同比及环比变化（ %）
- 图 70 ： 2023 年 1-10 月分媒体广告花费同比（ %）
- 图 71 ： 2023 年 1-10 月按品类区分广告花费同比变化（ %）
- 图 72 ：中国广告及互联网广告市场及占比
- 图 73 ： 2020 -2024E 典型互联网媒介类型广告份额（ %）
- 表 1：分板块 22 年和 23 年前三季度财务数据对比
- 表 2：分版块 22Q3 和 23Q3 单季度财务数据对比
- 表 3：传媒及子板块当前估值水平
- 表 4： GPTs 流量排名前 20
- 的要求
- 表 6：首批和第二批备案通过大模型名单
- 表 7： “AI+ 教育 ”领域布局的部分厂商
- 表 8： AI 赋能谷歌广告
- 表 9：百度 “AI Native 商 业全景应用 ”
- 表 10 ： 2023 年双 11 节点上线 AI 应用的部分电商龙头
- 表 11 ： Meta/ 苹果 /Pico/ 索尼 VR 新品参数对比
- 表 12 ：主要公司储备产品
- 表 13 ：中国游戏厂商出海收入排行榜
- 表 14 ： 2022 年微信小游戏虚拟支付分成政策 —— 广告金激励政策
- 表 15 ：短剧行业上下游参与方梳理
- 表 16 ：各类短剧之间的区别
- 表 17 ：在短剧市场布局的上市公司
- 表 18 ：海外部分短剧收费模式
- 表 19 ： 2024 年跨年档及春节档已定档影片
- 表 20 ：部分 广告公司的 AI 布局
- 表 21 ：盈利预测表
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