社会服务行业周报：冰雪主题旅游热度持续，教育部作双减三年部署
- 2024-01-08 23:15:20上传人：紫夜**樱雨
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投资要点本周观察：AmerSports主要财务数据与经营数据梳理美国时间1月4日，亚玛芬体育（AmerSports）正式提交IPO文件，申请在纽约证券交易所上市，股票代码为“AS”。AmerSports是一家全球性的标志性运动和户外品牌集团，旗下品牌包括Arc'teryx、Salomon、Wilson、Atomic和PeakPerformance。业务主要包括功能服装、户外运动
- 1、 出行 /旅游：冰雪主题旅游热度持续，国际航班恢复趋势良好
- 1.1 、 元旦出行景气度超预期，冰雪主题旅游热度高涨
- 1.2 、 上海乐高乐园预计 2025 年内开放，主题乐园国内布局加速落地
- 1.3 、 航空：民航票价边际下探，国际航班恢复趋势良好
- 1.4 、 访港数据追踪：内地访港持续攀升，全球访港环比高增
- 2、 免税： 2023 年离岛免税表现平稳，元旦客单价持续下探
- 3、 教育：教育部作双减三年工作部署，广东省加快非学科审批办证
- 3.1 、 教育部作双减三年工作部署，提升非学科培训质量做好有益补充
- 3.2 、 广东省教育厅召开工作会，加快推进非学科类审批办证工作
- 4、 餐饮：蜜雪冰城、古茗递交招股书，关注平价茶饮出海
- 5、 美丽： 2023 年中国化妆品国产替代趋势显著，爱美客 2023Q4 增速环比修复
- 5.1 、 化妆品： 2023 年中国化妆品线上渠道反超线下，国产市场销售增速高于海外
- 5.2 、 爱美客： 2023Q4 增速环比修复，产品储备丰富布局光电医美
- 5.3 、 耀海诺 信：无菌级重组 III 型人源化胶原蛋白原料量产成功
- 6、 行业行情回顾：本周社服板块跑赢大盘
- 6.1 、 行业跟 踪：本周社服板块跑赢大盘
- 6.2 、 社服标的表现：本周（ 1.2 -1.5 ）教育、文旅类上涨排名靠前
- 7、 风险提示
- 图 1： 元旦国内出游人次恢复至 2019 年同期 109.4%
- 图 2： 元旦国内旅游收入恢复至 2019 年同期 的 105.6%
- 图 3： 元旦国内旅游客单价恢复至 2019 年同期 96.5%
- 图 4： 元旦国内旅游人次 /收入恢复率剪刀差收窄
- 图 5： 节后东北冰雪旅游仍维持高网络热度
- 图 6： 深圳乐高乐园规划建设图
- 图 7： 上海乐高乐园建设规划 图
- 图 8： 2023 年民航旅客运输量恢复至 2019 年的 93.8%
- 图 9： 国际 /地区旅客运输量恢复率持续爬坡
- 图 10： 2023 年 7月后商务线经济舱平均票价降幅较大
- 图 11： 燃油费连续 3月环比下调
- 图 12： 本周国内客运日均执行航班量恢复至 2019 年同期 105%
- 图 13： 本周国际客运日均执行航班量恢复至 2019 年同期 66%
- 图 14： 近一周内地 /全球访港人数环比 +40.2%/ -11.3%
- 图 15： 近一周内地 /全球访港人数恢复至 2019 年的 56%/73.5%
- 图 16： 近一周内地 /全球访港人数单日峰值环比 +60%/+5.3%
- 图 17： 2023 年离岛免税销售额 437.6 亿元 /yoy+25.4%
- 图 18： 2023 年离岛免税客单价 /转化率同比下滑
- 图 19： 12 月离岛免税购物金额同比 +15.33%
- 图 20： 12 月离岛免税客单价同比 -28.96%
- 图 21： 2023 年 2月起教育服务 CPI 持续强于整体（单位： %）
- 图 22： 2022 年全球现制饮品市场规模为 7218 亿美元
- 图 23： 2022 年东南亚现制饮品市场规模为 163 亿美元，预计 2022 -2028 年复合增速为 20.3%
- 图 24： 蜜雪冰城海外门店约 4000 家
- 图 25： 蜜雪冰城是东南亚规模最大现制茶饮品牌
- 图 26： 国内现制茶饮门店数前一、二名品牌为蜜雪冰城和古茗（单位：家）
- 图 27： 现制饮品公司中瑞幸咖啡、茶百道毛利率较高（单位： %）
- 图 28： 淘系、百货渠道、 KA 渠道为占比最高渠道
- 图 29： 线上抖音、快手渠道增速快于京东、淘系
- 图 30： 线下百货和 CS 渠道增速快于 KA 渠道
- 表 1： 元旦假期冰雪游目的地热度高涨
- 表 2： 元旦假期离岛免税日均销售额 /购物人次 /客单价同比 +13%/+53%/ -26%
- 表 3： 2023 年化妆品线上份额高于线下
- 表 4： 2023 年国产化妆品市场份额占比最高
- 表 5： 2023 年抗衰功效护肤品增速最快、体量最大
- 表 6： 盈利预测与估值
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