国内观察：2023年12月金融数据：政府债券融资依然支撑社融，M1增速回升仍待政策继续发力
- 2024-01-14 14:36:34上传人：Be**浅浅
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事件：1月12日，央行发布2023年12月金融数据。12月M2同比9.7%，前值10.0%，M1同比1.3%，前值1.3%。新增人民币贷款1.17万亿元，同比少增2401亿元。社会融资规模增量1.94万亿元，同比多增6169亿元。社融存量增速为9.5%，前值9.4%。核心观点：总的来看，12月金融数据略低于Wind一致预期，增发国债的影响在PMI、PPI，以及企业中
- 1. M2 增速回落， M1 增速维持低位
- 2. 居民贷款弱，企业中长期贷款回升
- 3. 社融的支撑依然来自于政府债券融资
- 4. 核心观点
- 5. 风险提示
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- 宏观简评
- 图 1 11/12 月存款同比多增结构，亿元
- 图 2 M2 与 M1 同比及剪刀差， %，%
- 图 3 11/12 月人民币贷款同比多增结构，亿元
- 图 4 企业中长期贷款季节性规律，亿元
- 图 5 居民中长期贷款季节性规律，亿元
- 图 6 30 大中城市商品房销售面积及同比，万平方米， %
- 图 7 新增社融规模及存量同比，亿元， %
- 图 8 11/12 月社融规模同比多增结构，亿元，亿元
- 图 9 非标融资季节性规律，亿元
- 图 10 政府债券融资季节性规律，亿元
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