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基础化工行业研究周报：三代制冷剂配额核发，R410a、有机硅价格上涨
- 2024-01-15 11:50:55上传人：su**r颖
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上周指24年1月1-7日（下同），本周指24年1月8-14日（下同）。本周重点新闻跟踪1月11日，生态环境部网站发布了《关于2024年度消耗臭氧层物质和氢氟碳化物生产、使用和进口配额核发情况的公示》。《公示》将2024年度氢氯氟碳和氢氟碳生产、使用、进口配额一齐进行公示。根据生态环境部发放的配额情况来看，氢氟碳化物(不含三
- 布，丁二烯、有机硅价格上涨》 2024
- 01-01
- 3 《基础化工 -行业研究周报 :农药绿色
- 提升行动计划发布，乙二醇、 DMF 价
- 格上涨》 2023 -12-24
- 行业走势图
- 三代制冷剂配额核发 ， R410 a、 有机硅 价格上涨
- 上周指 24年 1月 1-7日（下同） ，本周指 24年 1月 8-14 日（下同）。
- 本周重点新闻跟踪
- 1月 11 日，生态环境部网站发布了《关于 2024 年度消耗臭氧层物质和氢
- 氟碳化物生产、使用和进口配额核发情况的公示》。《公示》将 2024 年度
- 氢氯氟碳和氢氟碳生产、使用、进口配额一齐进行公示。根据生态环境部
- 发放的配额情况来看，氢氟碳化物 (不含三氟甲烷 )整体的配额为 74.56 万
- 吨，其中内用配额的占比约为 46% ；分企业来看，巨化股份、三美股份、
- 东岳 集团 、 永和 股 份生 产 配额 总量 分 别为 22.44 、 11.71 、 7.64 、 5.52 万
- 吨，配额基本集中在头部企业 。
- 本周重点产品价格跟踪点评
- 本周 WTI 油价下跌 1.5% ，为 72.68 美元 /桶 。
- 重点关注子行业： 本周 VE/ 有机硅 /醋酸 /聚合 MDI/ DMF/ 电石法 PVC/ 粘胶
- 短纤 /纯 MDI 价格 分别上涨 5%/3.5%/3%/1.3%/1%/0.5%/0.4%/0.3% ；轻质纯碱 /
- 重质纯碱 /尿素 /乙二醇 /橡胶 价格 分别 下跌 7.6%/7.2%/2.6%/1%/0.4% ；钛白粉
- /TDI/ 乙烯法 PVC/ 烧碱 /氨纶 /液体蛋氨酸 /粘胶长丝 /VA/ 固体蛋氨酸 价格维
- 持不变。
- 本 周涨幅 前五 化工产品 ： 天然气（ Texas ）（ +18.3% ）、天然气（ Henry Hub)
- （ +18.2% ）、 R410a （江苏低端）（ +11.1% ）、 R32 （浙江低端）（ +10.1% ）、
- R125 （浙江高端）（ +9.6% ）。
- R410 a： 本周国内制冷剂 R410a 价格上涨，混配原料 R125 、 R32 价格上
- 涨，当前萤石矿山开工低迷的严峻形式难有改善，酸级萤石粉供应表现始
- 终偏 弱； 氢 氟酸 场内 装 置 开工 产量 延 续走 弱； 厂 家 保持 交付 长 约订 单状
- 态，下游需求偏弱运行。
- 有机硅 ： 本周有机硅市场价格阶段性上涨，周内头部企业在数月后调整价
- 格，有机硅涨价潮与下游备货期的碰撞使各厂家签单情况较前期有一个新
- 的突破，目前部分厂家签单已排至年后，市场上现货流通不多，不过终端
- 消耗情况并无明显好转。
- 本周化工板块行情表现
- 基础化工板块较上周下跌 0.85% ，沪深 300 指数较上周下跌 1.35% 。基础化
- 工板块跑赢沪深 300 指数 0.5 个百分点，涨 幅居于所有板块第 15 位。据申
- 万分类，基础化工子行业周涨幅较大的有：轮胎（ +4.73% ），日用化学产品
- （+3.07% ），复合肥（ +0.87% ），粘胶（ +0.57% ），磷肥（ +0.39% ）。
- 重点关注子行业观点
- 我们主要推荐具备长期增长能力的成长个股、逆势扩张下的龙头个股以及
- 处于或即将迎来景气周期的个股。
- （1）受库存周期影响小的成长赛道，推荐万润股份、华恒生物、凯立新材
- （与有色组联合覆盖） 。
- （2）复苏背景下高β系数的龙头，推荐万华化学、华鲁恒升。
- （ 3）供需优化的景气行业：农药行业（推荐扬农化工）、轮胎板块（建议
- 关注赛轮轮胎、玲珑轮胎、森麒麟）、制冷剂板块（建议关注巨化股份、三
- 美股份） 。
- 风险 提示 ： 原油等原料价格大幅波动风险；产能大幅扩张风险；安全生产
- 与环保风险；化工品需求不及预期
- 21%-17%-13%-9%-5%-1%3%7%
- 2023-01 2023-05 2023-09
- 基础化工 沪深 300
- 行业 报告 | 行业研究周报
- 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2
- 内容目录
- 1. 重点新闻跟踪
- 2. 板块及个股行情
- 2.1. 板块表现
- 2.2. 个股行情
- 2.3. 板块估值
- 3. 重点化工产品价格、价差监测
- 3.1. 化纤
- 3.2. 农化
- 3.3. 聚氨酯及塑料
- 3.4. 纯碱、氯碱
- 3.5. 橡胶
- 3.6. 钛白粉
- 3.7. 制冷剂
- 3.8. 有机硅及其他
- 4. 重点个股跟踪
- 5. 投资观点及建议
- 图 1：A股各行业本周涨跌幅（ %，中信行业分类）
- 图 2：基础化工各子行业本周涨跌幅（ %，申万行业分类）
- 图 3：基础化工与全部 A股 PB 走势（整体法，最新）
- 图 4：基础化工 与全部 A股 PE 走势（历史 TTM_ 整体法）
- 图 5：粘胶短纤价格及价差（元 /吨）
- 图 6：粘胶长丝价格（元 /吨）
- 图 7：氨纶 40D 价格及价差（元 /吨）
- 图 8：华东 PTA 价格（元 /吨）
- 图 9：华东涤纶短丝价格（元 /吨）
- 图 10 ：涤纶 POY 价格及价差（右轴）（元 /吨）
- 图 11 ：华东腈纶短纤价格（元 /吨）
- 图 12 ：国内尿素价格及价差（华 鲁恒升 -小颗粒，元 /吨）
- 图 13 ：国内磷酸一铵及价差（国内，元 /吨）
- 图 14 ：国内磷酸二铵及价差（元 /吨）
- 图 15 ：国内氯化钾、硫酸钾价格（元 /吨）
- 图 16 ：国内草甘膦价格及价差（ 浙江新安化工，万元 /吨）
- 图 17 ：国内草铵膦价格（华东地区，万元 /吨）
- 图 18 ：国内菊酯价格（万元 /吨）
- 图 19 ：国内吡啶价格（华东地区，万元 /吨）
- 图 20 ：国内吡虫啉价格及价差（万元 /吨）
- 图 21 ：国内代森锰锌价格（万元 /吨）
- 图 22 ：华东 MDI 价格（元 /吨）
- 图 23 ：华东 TDI 价格（元 /吨）
- 图 24 ：华东 PTMEG 价格（元 /吨）
- 图 25 ：PO 价格及价差（元 /吨）
- 图 26 ：余姚市场 PP 价格（元 /吨）
- 图 27 ：PC 价格及价差（右轴）（元 /吨）
- 图 28 ：华东电石法 PVC 价格及价差（元 /吨）
- 图 29 ：华东乙烯法 PVC 价格及价差（元 /吨）
- 图 30 ：华东地区轻质纯碱价格及价差（元 /吨）
- 图 31 ：华东地区重质纯碱价格及价差（元 /吨）
- 图 32 ：国内天然橡胶价格（元 /吨）
- 图 33 ：国内丁苯橡胶、顺丁橡胶价格（元 /吨）
- 图 34 ：炭黑价格及价差（元 /吨）
- 图 35 ：橡胶助剂价格（元 /吨）
- 图 36 ：国内钛白粉价格及价差（元 /吨）
- 图 37 ：R22 、 R134a 价格（ /吨）
- 图 38 ：R125 、R32 、R410a 价格（元 /吨）
- 图 39 ：国内有机硅价格 （元 /吨）
- 图 40 ：分散及活性染料价格（元 /公斤）
- 表 1：本周涨幅前十个股
- 表 2：本周跌幅前十个股
- 表 3：本周化工产品涨幅前 10 名
- 表 4：本周化工产品跌幅前 10 名
- 表 5：产品价差涨跌幅情况（单位：元 /吨）
- 表 6：重点跟踪产品上周变化
- 表 7：重点公司最新观点
- 表 8：重点公司盈利预测表（单位：元、亿元、亿股）
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