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表现较好的高股息资产外，哪些类似板块值得关注
- 2024-01-17 11:45:22上传人：so**软妹
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高股息的稳定且优质资产后市仍有看点。2023年全年市场整体呈现哑铃型策略，中小盘成长和高股息资产有超额表现；2023年下半年，基本上高股息资产一枝独秀。我们通过拆解高股息资产内细分赛道的涨跌幅和基本面数据，大致总结了高股息资产涨幅明显的行业的基本特征，基于此逻辑扩散出后续可以关注的细分赛道。（一）增速不低且
- 1. 表现较好的高股息资产外，哪些类似板块值得关注
- 2. 市场：市场逐步企稳，风格偏向价值
- 2.1 风格表现
- 3. 情绪：宽基情绪热度分化，周期、 TMT 小幅下行
- 3.1 GLDI 情绪指数
- 3.2 流动性观察
- 4. 全球数据集萃
- 4.1 美联储加息预期
- 4.2 全球大类资产表现
- 4.3 港股市场观察
- 5. 风险提示
- 图表 1： 2023 年下半年，哑铃的两端为小微盘与高股息
- 图表 2： 2024 年开年以来 ， 哑铃略失衡 ， 高股息 “独强 ”
- 图表 3： 2023 年年初至今，高股息中基本未参与上涨的行业主要分为：出行类消费、
- 地产链、周期消费等三条线索
- 图表 4： 业绩增速不低且波动小的高股息板块涨幅明显
- 图表 5： 高股息中龙头进阶期确立的板块涨幅好，出清末期、龙头优势期板块 2023
- 年涨幅一般
- 图表 6： 产业生命周期变迁过程及股息率变化情况
- 图表 7： 当前业绩增速较稳定、增速不低、估值底部等条件的行业，主要是白电、
- 厨电、物流、乳制品等
- 图表 8： 主要宽基指数估值水平 (PE)
- 图表 9： 申万一级行业估值水平 (PE)
- 图表 10 ： 市场宽基指数 ERP 水平
- 图表 11 ： 主要一级行业盈利预期调整情况
- 图表 12 ： 一年期轮动水平开始逐步抬升
- 图表 13 ： 3月期轮动水平仍在回落过程中
- 图表 14 ： 市场景气有效性处于历史低位
- 图表 15 ： 各大行业景气有效性情况
- 图表 16 ： 国联策略 GLRV 相对估值表，上周平均相对估值溢价抬升的行业包括电新、
- 商贸等
- 图表 17 ： 国联策略 GLIRS 相对情绪表，上周平均相对热度抬升明显的行业包括建
- 筑产品、环保、电新等
- 图表 18 ： 成长价值风格波动情况
- 图 表 19 ： 本轮风格演绎情况
- 图表 20 ： 行业 GLDI 情绪热度分化，上周行业 GLDI 情绪热度周期、 TMT 小幅下行，
- 可选消费 、必选消费 分化 。
- 图表 21 ： 全 A GLDI （扩散指数 )，快线交易热度相比前下降 4pct ，最新读数 27%
- 图表 22 ： 计算机 GLDI （扩散指数 )，快线交易热度相比前下降 9pct ，最新读数 7%
- 图表 23 ： 电力 GLDI （扩散指数 )，快线交易热度相比前上升 10pct ，最新读数 55%
- 图表 24 ： 半导体 GLDI （扩散指数 )，快线交易热度相比前下降 3pct ，最新读数 6%
- 图表 25 ： 当前情绪热度下， 1m 远期胜率不足 50%
- 图表 26 ： 当前情绪热度水平下， 1m 远期胜率不足 50%
- 图表 27 ： 可选消费相对科技短期热度升至高位
- 图表 28 ： 必选相对周期热度降至低位
- 图表 29 ： 上周个股跑输指数
- 图表 30 ： 上周 ETF 总额流入，纯价值类流入居多（亿元）
- 图表 32 ： 北向资金整体流出情况
- 图表 33 ： 各行业北向资金流出情况
- 图表 34 ： 两融余额情况
- 图表 35 ： 市场换手率处于高位
- 图表 37 ： 根据利率期货隐 含未来联邦基金利率的最高概率推演的加息路径
- 图表 38 ： 美国期限利差较上周走阔，且仍处于倒挂状态
- 品指数、原油下跌。
- A股消费者服务、家庭与个人用品表现占优；港股媒体相对占优
- 图表 41 ： 上周港股小盘占优，美股、 A股大盘占优
- 图表 42 ： A股、港股价值风格占优，美股成长风格占优
- 图表 43 ： 较之前一周，机构对美股盈利变化不大
- 图表 44 ： 上周恒生 AH 溢价指数基本持平，处于 1倍标准差以上
- 图表 45 ： 上周南向资金净流出约 41.89 亿元
- 体与半导体生产设备净流出最多
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