非银金融行业周报：银保一对三限制解除，基本面向好下估值有望持续回暖
本周观点：本周金监局发布《国家金融监督管理总局关于商业银行代理保险业务有关事项的通知》，规定解除银保渠道“一对三”限制。《通知》短期边际利好中小险企，长期资源丰富头部险企获益。此外，同日金监局发布《关于银行业保险业做好金融“五篇大文章”的指导意见，指导意见有望进一步打开保险，尤其是税优产品的增量市场
- 行业分类：
- 机 构：
证券行业2024年一季度报综述：业绩底部，资本中介业务再定位
核心观点自营拖累，业绩承压。（1）一季度股弱债强，各分项业务全面下滑。受资本市场波动影响，投资业务业绩大幅下滑33%，真成为券商业绩下滑的主要因素；资管业务小幅下滑2.13%，但固收和被动权益指数提升，主动权益规模持续收缩；在费率下降以及融资新规的影响下，经纪业务、投行业务和信用业务业绩持续下滑9.26%、35.89%
非银行金融行业周报：券商直投业务迎规范，保险关注资产端预期变化，把握非银结构性机会
全面落实新国九条，加强上市证券公司监管。5月10日证监会发布了修订后的《关于加强上市证券公司监管的规定》，新规自发布之日起实施。新规维持基本框架，根据新国九条精神和行业变化做了适应性调整。主要修订内容包括，一是强调优化发展理念，把功能性放在首要位置；统筹规范融资行为，审慎开展高资本消耗型业务。二是新增
-
大盘股的回归
报告摘要核心观点：23年12月至24年1月小盘股急速下跌，今年以来大盘风格快速回升，市场或已从小盘风格切换至大盘风格。公募持仓视角2024年一季度仓位配置同样向大盘风格倾斜根据传统大小盘风格轮动框架，在经济上行、流动性偏紧的环境下，大盘风格通常占优。23年四季度以来经济逐步恢复，带动本轮大盘风格回归。5月9日，海
1724VIP会员专享05-132024了解更多 -
不必过于纠结社融，再提保险资产端弹性非银金融
本期内容提要:核心观点：4月社融规模和结构全面超预期回落，新增社融为-1987亿，M1同比-1.4%，M2同比在前值8.3%基础上继续回落至7.2%。我们认为，不应只关注M2-M1的持续走扩反应资金活化效率偏低的现实，还要关注央行一季度货币政策报告中再次强调“减少资金沉淀空转”，信贷总量增速放缓真正需要资金的高效企业反而会获得
9421VIP会员专享05-122024了解更多 -
非银金融行业周报：港股通政策积极可期，推荐香港交易所和寿险板块
周观点：港股通政策积极可期，推荐香港交易所和寿险板块5月10日香港金融股大涨，恒生金融类指数/香港交易所/中国太保（H）分别上涨3.6%/7.6%/8.1%，我们预计与港股通股息税减免利好预期有关。香港证监会主席在两会建议优化港股通股息红利税，降低港股通投资者准入门槛，我们认为，在港股经历低迷、互联互通十周年的背景下，
9270VIP会员专享05-122024了解更多 -
非银金融行业周报：重申板块价值，配置正当时
核心观点：保险：多重利好加持，阶段性配置价值凸显。近期保险板块持续释放多重利好：1）本周金融监管总局发布《关于商业银行代理保险业务有关事项的通知》，其中最重要的内容就是取消银行网点与保险公司合作的数量限制（原规定为商业银行每个网点原则上只能与不超过3家保险公司开展合作）。去年银保“报行合一”之后，由于
11431VIP会员专享05-122024了解更多 -
非银金融行业事件点评报告：股息税减免预期催化大涨，关注政策α和复苏周期β机遇
港股通股息税减免政策预期发酵催化大涨，关注政策α和复苏β弹性5月10日香港金融股大涨，恒生金融类指数/香港交易所/中国太保（H）分别上涨3.6%/7.6%/8.1%，我们预计与市场预期港股通股息税减免政策有望落地有关。我们认为互联互通十周年有望迎来港股政策红利期，2023年7月活跃资本市场政策部署强调巩固香港金融中心地位，2
2003VIP会员专享05-112024了解更多 -
非银行金融行业点评：银行网点与险企合作数量不设限，银保持续高质量发展
事项：2024年5月9日，国家金融监督管理总局正式对外发布《关于商业银行代理保险业务有关事项的通知》（以下简称《通知》），旨在进一步深化银行保险合作，促进商业银行代理保险业务规范健康发展。平安观点：《通知》是自2010年以来，首次取消银行网点与保险公司合作的数量限制，在居民储蓄需求旺盛的背景下，进一步丰富银保
9853VIP会员专享05-102024了解更多 -
证券Ⅱ行业月度点评：新“国九条”重视行业功能发挥，政策再提支持头部做强做优
投资要点：证券行业4月小幅跑输大市。在31个申万行业指数中位列第9位，证券板块上涨1.87%。上市券商估值较3月末略升。截至5月7日，上市券商PB估值中位数为1.16倍，较3月末上升0.03倍，大券商PB估值为1.10倍，中小券商PB估值为1.24倍。新“国九条”重视行业功能发挥，政策再提支持头部做强做优。新“国九条”提出推动行业回
14939VIP会员专享05-102024了解更多 -
2023年年报及2024年一季报点评：核心业务优势稳固，重配债轻配股推动业绩逆势连续增长
方正证券(601901)2023年年报及2024年一季报概况:方正证券2023年实现营业收入71.19亿元，同比-8.46%；实现归母净利21.52亿元，同比+0.21%；加权平均净资产收益率4.88%，同比-0.21个百分点。2023年拟10派0.13元（含税）。24Q1实现营业收入19.85亿元，同比+11.97%；实现归母净利7.84亿元，同比+41.06%。点评：1.23年客户数和代
13322VIP会员专享05-092024了解更多 -
2023年年报及2024年一季报点评：经纪、利息表现稳定，权益自营有望释放业绩弹性
长江证券(000783)2023年年报及2024年一季报概况:长江证券2023年实现营业收入68.96亿元，同比+8.23%；实现归母净利润15.48亿元，同比+2.58%；加权平均净资产收益率4.79%，同比-0.23个百分点。2023年拟10派1.20元（含税）。24Q1实现营业收入13.32亿元，同比-38.09%；实现归母净利润4.02亿元，同比-46.82%。点评：1.23年代理买
14159VIP会员专享05-092024了解更多 -
证券行业2023年年报&2024年一季报综述：短期盈利承压，看好触底复苏
投资要点业绩概览：2023年稳中微增，24Q1普遍低迷：1）收入及盈利情况：2023年营收及归母净利润微增，2024Q1业绩大幅回撤。2023年44家上市券商合计营收/归母净利润同比+1%/+1%至5,082/1,368亿元。2024Q1证券行业业绩大幅回撤，44家上市券商合计营收/归母净利润同比-21%/-30%至1,083/313亿元。2）杠杆率及ROE情况：2023年上
7874VIP会员专享05-092024了解更多 -
投资收益承压拖累公司净利润表现
华泰证券(601688)华泰证券发布2024年一季报，公司累计实现营业收入61.1亿，同比-32%；归母净利润22.9亿，同比-29%；ROE1.37%，较去年同期减少0.49pct。收费类业务：财富管理继续行业领先1）公司2024Q1实现经纪业务收入13.6亿，同比-11%/环比+2%，占证券主营收入比重为24.2%，同比+6.6pct。涨乐财富通23年平均月活数906.43万
1262VIP会员专享05-092024了解更多 -
大资管业务随市承压拖累公司利润表现
广发证券(000776)事件：广发证券发布2024年一季报，累计实现营业收入49.5亿元，同比-24%；归母净利润15.4亿元，同比-29%；ROE为1.16%，同比-0.71pct。收费类业务：大资管业务仍是公司主要收入支柱1)1Q24公司经纪业务实现手续费净收入13.6亿元，同比-6%/环比+1%，占证券主营业务收入（剔除大宗商品贸易）比重为28.6%，同比+5
12371VIP会员专享05-092024了解更多 -
投行业务阶段承压，投资波动拖累业绩
中金公司(601995)事件：中金公司发布2024年一季报，1Q24公司累计实现营业总收入38.7亿元，同比-38%；归母净利润12.4亿元，同比-45%；ROE为1.21%，较去年同期减少1.29pct。收费类业务：各项业务均随市波动有所承压1）1Q24公司经纪业务手续费净收入8.3亿元，同比-33%/环比-18.2%，占证券主营收入（剔除大宗商贸和政府补助）比
19975VIP会员专享05-092024了解更多 -
费类业务随市波动，投资业务有所承压
东方证券(600958)东方证券发布2024年一季报，公司累计实现营业收入36.1亿，同比-18.6%；归母净利润8.9亿，同比-38%；ROE1.11%，较去年同期减少0.76pct。收费类业务：财富及资管业务收入随市波动1）公司1Q24累计实现经纪业务手续费净收入4.9亿，同比-30%/环比-22%，经纪业务收入占证券主营收入比重19.8%，同比-0.4pct/环比-1
12359VIP会员专享05-082024了解更多 -
证券行业2024Q1综述：手续费收入承压，自营结构差异导致各券商业绩分化
手续费收入承压，自营结构差异导致各券商业绩分化2024Q1上市券商归母净利润288亿元，同比-32%，环比+61%，低于我们预期。上市券商核心收入同比均承压，管理费收入同比下降，“降本增效”显现。各上市券商净利润表现分化，其中手续费收入均承压，主要核心变量为自营投资，在股债市表现分化的市场环境下，各券商自营投资结构
8210VIP会员专享05-072024了解更多
推荐报告更多 >
相关企业报告更多 >
相关产业问答更多 >
-
燃气发电机组产业中是否存在技术转让和合作的机会？如何寻找合作伙伴？
A:燃气发电机组产业中存在技术转让和合作的机会。技术转让可以帮助
-
对于想要投资或从事面粉行业的人来说，有什么建议或注意事项？
A:1. 了解市场需求：在投资或从事面粉行业之前，需要对市场需求
-
你认为蜂蜜产业未来发展的驱动力是什么？
A:蜂蜜产业未来发展的驱动力可能包括以下几个方面：1. 消费者健
-
未来几年建筑智能化工程产业的发展前景如何？有没有特定领域或市场值得关注？
A:未来几年，建筑智能化工程产业的发展前景非常乐观。随着人工智能
-
防水建筑材料投资回报周期一般是多久？有没有方法可以加快投资回报？
A:防水建筑材料投资回报周期一般取决于多种因素，包括市场需求、产
