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公司季报点评：债券承销表现亮眼，自营拖累整体业绩
中国银河(601881)投资要点：受市场波动影响，公司经纪业务承压，自营业务收入下滑。投行业务债券承销表现亮眼，资产管理业务大集合公募化改造已经完成，收入同比小幅下滑，主动管理规模持续提升。对应目标价14.56元，维持“优于大市”评级。【事件】中国银河发布2024年一季度业绩：2024年Q1公司实现营业收入72.1亿元，同比-
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公司季报点评：2023年投行收入逆市提升，24Q1自营拖累整体业绩
兴业证券(601377)投资要点：公司持续提升投行业务专业能力，大投行业务稳步增长。资管规模逆势上升，兴全基金收益率表现优异。目标价7.35元/股，维持“优于大市”。【事件】兴业证券发布2023年度及2024Q1业绩：1）公司2023年全年实现营业收入106.3亿元，同比-0.3%；归母净利润19.6亿元，同比-25.5%；对应EPS0.46元，ROE3.7%
非银行金融行业周报：保险资产端修复预期未变，逢低配置价值较高，严格减持行为有望提振市场信心
新华保险践行新“国九条”一年多次分红引导，保险股分红较稳定预期有望进一步深化。5月24日，新华保险董事会审议通过《关于2024年度中期利润分配相关安排的议案》，提出“合理考虑当期业绩、资金状况及风控指标要求，在公司2024年半年度具有可供分配利润的条件下，实施2024年度中期分红派息，分红比例不高于30%”，充分展现
固收“资产荒”缓解，助力保险投资端非银金融
本期内容提要:核心观点：证券方面，4月份以来，证券行业严监管基调下，证监会及各地证监局执法力度有所加强。行业严监管或致短期业绩压力，但随券商内控能力提升，监管与业务发展逻辑重构，当前的严监管环境或将推动行业形成高质量发展格局，行业头部公司有望受益，行业并购有望提速。建议关注“一流投行建设”背景下的头部
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固收“资产荒”缓解，助力保险投资端非银金融
本期内容提要:核心观点：证券方面，4月份以来，证券行业严监管基调下，证监会及各地证监局执法力度有所加强。行业严监管或致短期业绩压力，但随券商内控能力提升，监管与业务发展逻辑重构，当前的严监管环境或将推动行业形成高质量发展格局，行业头部公司有望受益，行业并购有望提速。建议关注“一流投行建设”背景下的头部
13837VIP会员专享05-262024了解更多 -
非银金融行业周报：继续推荐寿险板块机会，减持新规正式稿落地
周观点：继续推荐寿险板块机会，减持新规正式稿落地本周保险和券商板块分别下跌2.51%和下跌3.57%，沪深300指数下跌2.08%。当下我们继续看好寿险板块超额收益机会，负债端成本回落基本对冲资产端压力，资产端边际改善有望催化板块估值弹性，权益市场低基数有望助推2季度寿险公司净利润同比转正，稳健分红有望支撑估值。今年
12987VIP会员专享05-262024了解更多 -
券商2024年一季报综述：投资收益拖累行业利润
券商2024Q1业绩概览：行业主营收同比-23%，净利润同比-30%。44家上市券商（含东财）2024Q1累计实现证券主营收入（剔除大宗商贸和政府补助）合计877亿元/yoy-23%，合计净利润313亿元/yoy-30%。其中，归母净利润前3名为中信（49.6亿/yoy-8%）、国君（24.9亿/yoy-18%）、华泰（22.9亿/yoy-29%）。2024Q1上市券商ROE均值1.02%，
6464VIP会员专享05-222024了解更多 -
证券行业策略周报：短期波动不改长期价值
投资摘要：每周一谈5月17日，中国人民银行发布关于下调个人住房公积金贷款利率的通知。中国人民银行决定，自2024年5月18日起，下调个人住房公积金贷款利率0.25个百分点，5年以下（含5年）和5年以上首套个人住房公积金贷款利率分别调整为2.35%和2.85%，5年以下（含5年）和5年以上第二套个人住房公积金贷款利率分别调整为不低
17543VIP会员专享05-222024了解更多 -
大盘风格继续占优：盛夏将至，保持积极
主要观点：热点轮动特征明显，并未出现主线行情。4月初期，资源品涨价逻辑确定性较强，煤炭、金属等上游资源品涨幅最大，4月中旬金融板块出现短暂上涨，下旬房地产及低估值板块大幅上涨。二季度至今市场热点不断轮动，并未出现明显的上涨主线。下阶段结构性行情将持续。以PMI生产、新订单分项刻画“生产端”、“需求端”表
16970VIP会员专享05-222024了解更多 -
证券行业2024年5月投资策略：宽信用提升非银板块弹性
核心观点无风险收益下降，宽信用预期提振，有利于提升非银板块弹性。“手工补息”整改有利于压降社会无风险收益水平。监管机构加强对“手工补息”行为的审查和管理，目的是为了防止银行通过这种方式隐性增加负债成本。通过严查和规范此类行为，促使银行遵守市场规则和利率自律机制，避免无序竞争，有助于整个银行业的负债成
1115VIP会员专享05-212024了解更多 -
非银行金融行业跟踪：地产利好政策加速落地，险企投资端风险有望缓解
证券：周五央行房地产政策“三箭齐发”，下调住房贷款最低首付比例5个百分点，取消全国层面房贷利率政策下限，并下调公积金贷款利率0.25个百分点。上述利好政策延续了近一个月以来加快推进房地产行业复苏的政策主基调。此外我们看到，近期海外主流投行对内地和香港资本市场&房地产市场的观点更趋正面，内外部政策和舆论
16344VIP会员专享05-212024了解更多 -
非银金融行业周报：楼市组合拳提升市场信心，关注非银板块β配置机遇
投资要点：行情回顾：上周非银指数上涨1.2%，相较沪深300超涨0.9pp，其中券商与保险指数表现分化，券商指数下跌0.47%，保险指数上涨5.08%，保险指数超额明显。市场数据方面，上周市场股基日均成交额9617亿元，环比上一周降低10.7%，两融余额1.53万亿元，环比上一周基本持平，股票质押市值2.7万亿元，环比上一周小幅增长0.4%
17369VIP会员专享05-212024了解更多 -
并购方案落地，业务整合开启
国联证券(601456)事项：国联证券发布发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易预案。2024年5月12日，国联证券发布公告称公司拟以11.31元/股向国联集团、沣泉峪等46名交易对方购买其合计持有的民生证券100%股份，并拟向不超过35名特定投资者发行股份，募集配套资金不超20亿元，发行A股股份数量不超过2.5亿股，拟用于民生证
5674VIP会员专享05-212024了解更多 -
非银金融行业周报：地产利好政策频出，保险资产端基本面持续向好
本周观点：保险方面，本周地产政策迎来组合拳，降低房地产首付比率、公积金贷款利率并取消住房贷款下限，预计未来地产板块持续回暖，前期市场对地产违约风险带来的保险利润、净资产侵蚀担忧将逐步转好。同时本年将发行万亿长期国债（首期400亿特别国债已发行），险资长久期资产配置压力将得到一定缓解，利好久期缺口改善。
1905VIP会员专享05-202024了解更多 -
非银行金融行业研究：保险资产端3大驱动共振，估值向上步伐有望继续，券商或迎“中期躁动”行情
保险板块对于利差的过度悲观预期是保险公司估值的核心压制，因此资产端预期的改善是保险股估值修复的主要动力。4月中下旬以来以市场情绪向上的β驱动为主线，保险股估值进行了一轮修复，4.15号至今保险股涨幅21%。但目前估值仍处低位，往后看资产端预期修复的3大驱动因素共振带动保险股行情持续：一是地产重磅政策接连出台
18161VIP会员专享05-202024了解更多 -
非银金融行业周报：保险资负共振，券商期待拐点
核心观点：保险：资负共振，攻守兼备，重申板块配置价值。自从第三次“国九条”以来，保险板块根据首尾点位计算的区间涨跌幅相加达到19.74%（4月15日至5月17日），仅本周涨幅就达5.08%。我们认为，随着资产负债两端多重因素的改善与向好以及板块低估值与高股息属性所带来的攻守兼备的特征，板块的配置价值正在逐渐被市场认
8410VIP会员专享05-192024了解更多 -
非银金融行业周报：地产政策利好保险资产端，关注非银板块beta机会
周观点：地产政策利好保险资产端，关注非银板块beta机会本周保险和券商板块分别上涨5.1%和下跌0.5%，保险板块延续超额(沪深300指数上涨0.32%)。本周五房地产松绑政策迎来组合拳，利于房企流动性改善和宏观经济稳增长，寿险资产端直接受益，叠加负债端高质量增长，继续首推寿险板块投资机会。近两周港股市场活跃度延续提升趋
16497VIP会员专享05-192024了解更多 -
非银金融行业跟踪周报：地产政策强心剂对于保险板块催化几何？
投资要点从对估值角度出发：长端利率为胜负手，地产估值掣肘打开。我们此前反复强调，利率是本轮保险股反弹的胜负手。本周地产政策利好密集释放，进一步明确债券利率下行空间进入尾声，近期长端利率底部上行趋势有望延续。从中期维度来看，随着特别国债开始发行，债券供给进一步上升，长端利率易上难下，后需关注地产链是否
12875VIP会员专享05-192024了解更多 -
政策助力经济复苏，重视非银板块弹性非银金融
本期内容提要:核心观点：本周超长期国债发行，房地产政策超预期落地，我们此前多次强调“应重视伴随财政政策二三季度发力，经济有望企稳复苏”。我们预计房地产边际有望不会进一步下滑或将提振企业投资、居民消费信心，保险、券商将有望迎来经济复苏下的业绩与估值双击。券商方面，本周重启IPO交易所审议，推进市场功能恢复
14262VIP会员专享05-192024了解更多
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连锁酒店产业的国际合作和交流对行业发展有何重要性？
A:连锁酒店产业的国际合作和交流对行业发展具有重要性，主要体现在
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当前，国家出台了哪些有利于方便面产业的政策，对于方便面行业的发展有哪些帮助？
A:近年来，国家出台了一系列有利于方便面产业发展的政策，包括：1
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目前奢侈品产业中有哪些主要的市场参与者（公司、国家）？
A:奢侈品产业中的主要市场参与者包括以下公司和国家：1. 公司：
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茧丝绸产业是否受到国际市场价格波动的影响？如何应对市场变化？
A:茧丝绸产业受国际市场价格波动的影响比较大，因为茧丝绸是一种高
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我想要了解臭氧发生器产业的供应规模有多少，有哪些主要的供应企业？
A:臭氧发生器产业的供应规模目前较大，市场需求不断增长。主要的供
