食品饮料行业研究：春节调研反馈：动销回暖，分化延续
- 2024-02-18 14:06:11上传人：zo**命丶
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投资逻辑：受春节错期影响，今年春节备货持续时间较久，节前渠道普遍反馈春节备货进度符合预期，库存处于合理范围。为持续跟踪终端动销，春节期间我们进行了返乡调研活动，持续追踪子板块价盘、动销、竞争等情况。调研区域覆盖广东、河南、山西、重庆等地18家商超及烟酒店，详细结论及投资建议如下。白酒板块：今年春节白酒
- 一、白酒：春节旺销兑现高，名酒动销更进一步
- 二、啤酒：现饮场景恢复，中高档扫码促销手段更积极多样
- 三、调味品：促销力度收窄，货龄逐步改善
- 四、乳制品：促销力度维持，动销情况较好
- 五、风险提示
- 图表1： 白酒板块重点标的盈利预测
- 图表2： 24年及可比 23/19年全社会跨区域人员流动量
- 图表3： 春节前15天起百度迁徙数据情况
- 图表4： 哈尔滨烟酒店陈列情况
- 图表5： 山西长治烟酒店陈列情况
- 图表6： 2022年至今飞天茅台批价走势（元 /瓶）
- 图表7： 2022年至今普五、国窖批价走势（元 /瓶）
- 图表8： 2022年至今非标茅台酒批价走势（元 /瓶）
- 图表9： 2022年至今千元价位酱酒单品批价走势（元 /瓶）
- 图表10： 高端酒春节反馈梳理
- 图表11： 2020年至今次 高端酱酒批价走势（元 /瓶）
- 图表12： 2020年至今次高端清香 &浓香单品批价走势（元 /瓶）
- 图表13： 次高端酒春节反馈梳理
- 图表14： 区域酒春节反馈梳理
- 图表15： 广东商超陈列大量 国际品牌 /勇闯和哈啤小麦王有 1元换购活动 /哈尔滨商超哈啤和喜力占据核心货
- 架
- 图表16： 百润RIO“3-5-8”矩阵陈列明显
- 图表17： 百润RIO陈列面积最大
- 图表18： 啤酒重点公司盈利预测
- 图表19： 海天陈列范围最大， SKU最多
- 图表20： 海天具备单独陈列展架
- 图表21： 颐海海底捞品牌具备单独货架铭牌
- 图表22： 中式复调品牌较多，竞争格局激烈
- 图表23： 23-25年调味品重点公司盈利预测
- 图表24： 特仑苏系列陈列情况
- 图表25： 伊利产品陈列情况
- 图表26： 鲜奶各大品牌陈列基本相同
- 图表27： 酸奶陈列竞争激烈
- 图表28： 奶酪棒妙可蓝多优势较大
- 图表29： 其他奶酪产品
- 图表30： 乳制品重点公司盈利预 测
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