宏观深度报告：海外动荡，国内消费量高价稳——春节海内外要闻
- 2024-02-19 12:45:43上传人：醉魂**相伴
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全球宏观要闻：巴以冲突战火仍频，特朗普初选再赢一州以色列军队密集轰炸加沙南部，巴以冲突战火仍频。当地时间2月11日，以色列军队密集轰炸加沙地带南部，造成至少68人死亡。新一轮冲突累计已造成超过2.81万人死亡，约6.7万人受伤。目前来看，巴以双方相互之间仍较为敌视。特朗普赢下内华达州党内初选，但仍面临诸多司法问
- 1、 全球宏观要闻：巴以冲突战火仍频，特朗普初选再赢一州
- 1.1、 以色列军队密集轰炸加沙南部，巴以冲突战火仍频
- 1.2、 特朗普赢下内华达州党内初选，但仍面临诸多司法问题
- 1.3、 美参议院通过新一轮援乌法案
- 2、 全球经济：美国通胀韧性较强，日本经济意外萎缩，主要央行表态不一
- 2.1、 美国1月CPI超出预期 ，通胀下行之路 “崎岖颠簸 ”
- 2.1、 日本2023年四季度 GDP环比继续负增 ，陷入“技术性衰退 ”
- 2.2、 美联储、欧央行表态仍然较鹰，日央行保持观望
- 3、 国内政策 ：信贷新特点更重 “质”
- 3.1、 央行2023Q4货币政策执行报告 ：信贷新特点更重 “质”
- 3.2、 将出台更多民营经济相关务实举措
- 3.3、 地方两会的政策信号
- 3.3.1、 多省下调 2024年GDP增长目标，失业率与物价目标基本持平，判断全国经济增速目标或为 5%
- 3.3.2、 投资：重大项目数量超 4万个，“三大工程 ”将成为有力 支撑
- 3.3.3、 产业：推动制造业产业升级，传统、新兴、未来产业并举
- 3.3.4、 消费与出口：提振大宗与新型消费，发展外贸新动能
- 3.4、 城市房地产融资协调机制加速落地
- 4、 国内经济 ：金融数据 “开门红”，物价显示内需实质性改善
- 4.1、 金融数据点评 ：信贷社融实现总量与结构 “开门红”
- 4.2、 核心CPI延续超季节性修复，物价上行通道或已开启
- 5、 春节高频跟踪 ：消费修复 “量”超预期、“价”待改善
- 5.1、 消费场景 ：消费修复 “量”超预期、“价”待改善
- 5.2、 人流：大幅超越 2019年，出入境延续回暖
- 5.3、 地产：环比有所下行
- 5.4、 农产品：价格大幅上行
- 6、 资产：全球股市大多震荡或小幅上涨，原油价格上涨，债券收益率上行
- 7、 风险提示
- 图1： 美国1月CPI同比增速略有下降
- 图2： 美国1月CPI环比增速再度上升
- 图3： 美国1月核心服务环比增速再度提升
- 图4： 美国非房核心服务通胀 1月出现上行
- 图5： 美国房租通胀或将继续下行
- 图6： CME期货显示美联储或将在 6月才降息
- 图7： 日本2023年4季度GDP环比下降
- 图8： 日本私人 消费环比增速降幅收窄
- 图9： 美国2023年4季度GDP同比增速提升
- 图10： 欧元区2023年4季度GDP同比增速略有提升
- 图11： 日本2023年4季度名义 GDP环比增速提升
- 图12： 日本2024年1月PMI有所提升
- 图13： 全国31省市共有 26省市持平或下调经济增速目标
- 图14： 35个试点城市 2024年保障性住房共约新增 74万套
- 图15： 1月居民贷款表现较为亮眼
- 图16： 1月企业信贷结构改善
- 图17： 1月社融总量增长超预期
- 图18： 居民存款同比大幅少增拖累 M2
- 图19： 2021年春节错位导致 M1冲高后回落
- 图20： 2023年12月以来核心 CPI与服务CPI环比表现不弱于季节性
- 图21： PPI重点工业品中油气开采、有色金属矿采选环比回升
- 图22： 物价上行通道或已开启
- 图23： 2024年春节消费量好于价
- 图24： 2024年春节旅游收入、人次、人均约为 2019年同期的 107.7%、119%、90.5%
- 图25： 春节档票房收入为 2019年同期的 126%
- 图26： 春节档观影人次为 2019年同期的 113%
- 图27： 全社会跨区域流动量明显超过 2019年
- 图28： 国际航班延续恢复
- 图29： 春运期间百度地图迁徙指数创新高
- 图30： 2024年复工进度快于 2019-2023年
- 图31： 劳务输出大市的迁出指数明显高于 2023年
- 图32： 全国30大中城市商品房成交面积环比下降
- 图33： 二手房量价延续下行趋势
- 图34： 节前两周农产品价格大幅上行
- 图35： 节前两周猪 肉价格大幅上行
- 表1： 全球各类资产假期表现
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