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家用电器行业周报：3月空调排产高增，石头发布P10S系列持续领先
- 2024-02-26 09:16:15上传人：Ye**日)
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推荐：石头科技、九号公司、德昌股份、海信视像、海信家电、海尔智家建议继续关注出海相关，且具备强竞争力，有份额提升或新业务/客户拓展的板块及标的，重点推荐：石头科技（国内发布新品P10S系列，产品力保持领先）、九号公司（拖累业务见底，新业务全地形车/割草机逐步逐步盈利）、德昌股份（新客户、新业务持续拓展）、
- 1、 本周行业指数及宏观数据变化
- 1.1、 行业交易数据更新：白电涨幅居前，家电零部件 /照明设备跌幅较多
- 1.2、 原材料/海运/汇率数据跟踪
- 2、 外资持股比例更新
- 3、 行业信息更新
- 3.1、 白电行业：家用空调 3月排产/内销/出口同比增长 22%/18%/+27%
- 3.2、 黑电行业： 2023年全球TV面板出货同比下滑，大尺寸趋势延续
- 3.3、 扫地机行业：石头科技发布新品 P10S系列，优势显著
- 4、 本周家电公司 2023年业绩快报
- 4.1、 倍轻松业绩快报： 利润逐步减亏
- 4.2、 光峰科技业绩快报：问界 M9定点有望带来增量
- 4.3、 极米科技业绩快报：国内投影市场需求复苏缓慢
- 5、 本周推荐标的及逻辑
- 5.1、 出口链（自主品牌 +出口代工）
- 5.1.1、 石头科技：国内外竞争格局持续向好
- 5.1.2、 九号公司：交易影响消除 +收入利润结构变化，看好业绩底部反转
- 5.1.3、 德昌股份：收获耐世特北美 EPS电机定点，加速产品出海进程
- 6、 本周国内数据更新
- 6.1、 周度数据更新（ 2024W06）
- 6.1.1、 空调：销量整体承压，线下表现略优于线上
- 6.1.2、 冰箱：销量整体承压，线下表现略优于线上
- 6.1.3、 洗衣机：销售整体承压，线下表现优于线上
- 6.1.4、 彩电：线上均价延续提升趋势，线下销量表现优于线上
- 6.1.5、 油烟机：线上线下销量继续承压
- 6.1.6、 燃气灶：线上线下销量持续承压，线下表现略优于线上
- 6.1.7、 集成灶：销量整体承压
- 6.1.8、 洗碗机：销量整体承压
- 6.1.9、 扫地机：春节错期、新品预售时间长致行业销量有所下滑
- 6.1.10、 洗地机：行业整体承压，线上表现优于线下
- 7、 盈利预测与投资建议
- 8、 风险提示
- 图1： 家电板块本周上涨 2.5%（单位： %）
- 图2： 家电子板块本周白电涨幅居前（单位： %）
- 图3： 家电个股中同星科技、爱仕达、小崧股份、禾盛新材、毅昌科技本周涨幅居前五（单位： %）
- 图4： 家电个股中苏泊尔、合肥高科、安克创新、飞科电器、石头科技跌幅居前五（单位： %）
- 图5： 本周铜/铝/塑料/螺纹钢价格环比 +3%/-1%/+1%/-2%，同比分别 -7%/-8%/-1%/-10%
- 图6： 本周海运运价综合指数较上周环比 -3.6%，同比+30.1%
- 图7： 截至2024年2月23日，美元兑人民币即期汇率环比上周基本持平
- 图8： 本周外资资金持股比例增加较多的个股为石头科技、海信家电、科沃斯、海尔智家
- 表1： 国内扫地机头部品牌新品参数对比
- 表2： 本周重点推荐标的：石头科技，九号公司，德昌股份
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