生物医药行业周报：围绕创新，建议关注医药新质生产力
- 2024-03-18 15:25:13上传人：剑舞**颜笑
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行业观点创新药观点：2023年国产新药IND/NDA/获批均创出历史新高，NDA申请数量高达128个，有望带来密集获批；此外，海外授权首付款和里程碑付款事件不断增加，大批公司依靠国际化打开新的成长空间，各领域有望出现新的龙头公司。同时，美元预计将迎来降息周期，创新药有望迎来较好投资机会。本周创新药表现较好，市场关注热
- 局OTC和线上渠道 ，进一步提前单品天花板和盈利能力 。3）业绩未来3年有望保持 CAGR在30%以上。
- 一品红： 公司是国内儿童药龙头 ，为政策鼓励方向 ，产品持续丰富 。1类痛风创新药 AR882进入全球三期 ，有望成为 BIC。痛风石二期
- 数据即将公布 。23Q3受反腐影响 ，业绩短期承压 ，反腐情绪好转后业绩有望迎来快速反弹 。预计23/24年净利润分别为 3.41/4.90亿元。
- 凯因科技： 公司是国产泛基因型丙肝口服方案龙头 ，核心品种凯力唯高速放量 。研发方面，目前长效干扰素乙肝功能性治愈适应症处
- 于临床3期，乙肝功能性治愈市场空间大 ，竞争格局好 ，目前处于3期的只有凯因科技和特宝生物 。预计23/24年净利润分别为 1.24/1.70
- 亿元。
- 康辰药业： 核心产品苏灵医保解限后快速放量 ，3年CAGR在30%以上，带动公司净利润增长保持在 30%左右。创新药核心品种 KC1036是
- 多靶点小分子抑制剂 ，针对各种实体瘤 ，目前食管鳞癌和胸腺癌适应性处于临床 2期，食管鳞癌2期初步数据显示 ORR达到30%左右，有望
- 成为BIC。预计23/24年净利润分别为 1.64/1.90亿元。
- 昆药集团： 目前与华润三九处于百日融合阶段 ，公司CHC业务逐步接入三九商道 ，截至三季度末已完成 20个省区一级经销商整个工作 。
- 公司聚焦于慢病管理和精品国药业务 ，看好发展潜力持续释放 。预计23/24年净利润分别为 5.68/6.88亿元。
- 贵州三力： 核心品种开喉剑持续放量 ，带动公司业绩持续快速增长 。23年11月汉方纳入合并报表范围 ，公司外延并购持续兑现 。不考
- 虑汉方并表 ，预计23/24年净利润分别为 2.55/3.15亿元，若考虑汉方并表 ，则公司表观增速更快 ，性价比突出 。
- 药明生物： 大分子生物 CDMO龙头企业。公司从R和D端业务起步 ，积累了丰富的项目漏斗 ，近年来随客户项目推进 ，逐渐向M端延伸。
- 结合持续落地的中 、大型产能，公司的项目管线有望将持续带来更丰厚的 回报。
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