有色金属行业周报：需求旺季邻近，供应扰动不断，大宗板块持续领涨
- 2024-03-18 19:05:59上传人：De**宿命
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投资要点【本周关键词】：美国2月通胀超预期、国内铜冶炼减产预期升温投资建议：维持行业“增持”评级1）贵金属上行趋势不变：本周美国2月通胀数据超预期，金价冲高回落，在超额储蓄消耗及高利率下，美国经济周期性回落难以避免，去全球化背景也将支撑贵金属价格上行至新高度，重视板块内高成长及资源优势突出标的投资机会
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- 1.2贵金属：美国通胀数据超预期，外盘金价有所回落
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- 2.3欧洲因素：欧元区 1月工业生产指数同环比均有所回落
- 2.4全球因素：全球制造业 PMI突破荣枯线
- 3.贵金属：大周期上行趋势不变
- 3.1上行趋势不变
- 3.2黄金ETF持仓环比增加， COMEX净多头结构延续
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- 4.1铝：库存与需求支撑铝价偏强震荡
- 4.2铜：铜冶炼减产预期升温，供给端瓶颈进一步增强，铜价突破 7万 .. - 25
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- 4.4钢铁：需求负反馈持续
- 5.投资建议：维持 “增持”评级
- 6.风险提示
- 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 4
- 行业周报
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- 图表10：国内乘用车日均销量（辆）
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- 图表20：美联储利率政策市场预期
- 图表21：美元指数走势图
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- 图表24：全球制造业与服务业 PMI
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- 图表32：黄金ETF持仓情况（单位：吨）
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- 图表36：光伏发电渗透率有望快速提升（吨）
- 图表37：白银供需平衡表预测（吨）
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- 图表40：金银比修复行情历史复盘
- 图表41：电解铝企业已复产、拟复产情况（单位：万吨）
- 图表42：电解铝企业拟投产、在建产能可投产情况（单位：万吨）
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- 图表44：电解铝周度产量（万吨）
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- 图表49：铝箔开工率（ %）
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- 图表51：国内铝锭及铝棒总库存走势（万吨）
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- 图表53：国内铝锭及铝棒年度总库存走势对比（万吨）
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- 图表57：电解铝成本、利润情况（元 /吨）
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- 图表59：氧化铝成本、利润情况（元 /吨）
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- 图表61：预焙阳极成本、利润情况（元 /吨）（考虑库存）
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- 图表66： 石油焦库存（万吨）
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- 图表69：铜矿TC/RC
- 图表70：电解铜周度产量（万吨）
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- 图表75：境内及保税区社会库存变动（万吨）
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- 图表79：国产锌精矿分地区加工费
- 图表80：国内锌七地库存（万吨）
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- 图表83：本周库存波动对比（万吨）
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- 图表90：钢铁主要生产要素价格一览
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- 图表92：中国铁矿石到港量（万吨）
- 图表93：进口矿港口库存（万吨）
- 图表94：进口矿钢厂库存（万吨）
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