金价跟踪系列：主因或与降息预期无关，美国银行业脆弱性逐渐显现
- 2024-03-18 21:05:39上传人：须臾**可离
-
Aa 小 中 大
主要观点上涨的主因并非降息预期的强化最近作为货币政策指引（降息预期）的两年美债利率虽有一定下降，但是并不能对如此剧烈的黄金价格涨幅做出解释。我们认为，最近美联储的反向扭转操作事实上给两年美债打入了下降的预期，因此虽然两年美债利率有所下降，但部分来源于未来美联储对国债“买短卖长”行为的抢跑，很难用这种
- 1 上涨的主因并非降息预期的强化
- 2 高利率下银行业危机与经济增速的下滑为直接原因
- 3 赤字率不可避免地提升或为根本原因，提供长期上涨动力
- 4 风险提示：
- 图 1：2022年后，实际利率和金价的负相关性消失
- 图 2：两年美债 3月以来有所下降，但是幅度相对有限
- 图 3：亚特兰大联储 GDPnow模型
- 图 4：美联储快速缩表，流动性压力尚存
- 图 5：2月临时工就业同比依然为负，显示出经济活力或许在
- 减弱
- 图 6：长期来看，实际利率指标常失效，但赤字率和黄金价格
- 关系紧密
- 图 7：2月美国国债净发行开始加速
我要投稿
版权投诉报告网所有机构报告是由用户上传分享，未经用户书面授权，请勿作商用！
