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解构黄金：本轮金价为何屡破新高？
- 2024-04-12 15:21:15上传人：╮曾**回憶
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引言：受多重因素推动，今年以来，黄金价格一直持续快速上涨，截至4月10日，Comex黄金指数已经超过2380美元/盎司，屡次破历史新高。本文将重新审视黄金定价框架，深度剖析本轮黄金上涨归因，并对后续金价走势做预判。黄金的宏观关系破裂了吗？整体来看：2021年以前金价最主要的定价逻辑为实际利率框架，对应黄金的金融属性
- 后续金价走势如何？3
- 黄金的宏观关系破裂了吗？1
- 1.2 黄金与实际利率： 2022年至今二者负向关系被打破
- 1.1 黄金定价框架变化：最主要的定价逻辑由金融属性切换至货币属性
- 1.3 黄金与美元： 2018年起二者负向关系被打破
- 如何看待本轮金价屡破新高？2
- 2.1 货币属性：美元信用减弱，去法币化趋势凸显，全球央行持续购金
- 2.2 避险属性：地缘冲突风险再起，黄金避险属性持续凸显
- 2.3 商品属性：供需收紧下商品属性凸显，供求框架或成为后期定价核心
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