3月金融数据解读:融资增速触底
- 2024-04-14 10:51:16上传人:青竹**回阳
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金融数据2024年3月新增人民币贷款30900亿,同比少增8000亿,信贷余额增速较上月下降0.5pct至9.6%;3月社融存量增速较上月下降0.3pct至8.7%,3月新增社会融资规模48725亿,同比少增5142亿,主因信贷和政府债融资拖累,总量和结构均表现不佳;M2同比增速下降0.4pct至8.3%。核心观点第一,一季度融资数据收官,依然体现机构前
- 1 票据冲量效应再次发挥,企业中长期融资走弱
- 2 企业债券融资修复,政府融资节奏依然偏缓
- 3 展望:融资增速接近触底,后期或维持震荡
- 4 风险提示
- 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3
- 图表1: 3月信贷新增 3.09万亿,同比少增 8000亿
- 图表2: 3月社融新增 4.87万亿,同比少增 5142亿
- 图表3: 3月未贴现票据和票据融资合计新增 1052亿
- 图表4: 3月票据融资和企业短贷依然显著冲量
- 图表5: 3月居民中长贷款同比少增, Q1总体同比持平
- 图表6: 3月企业中长期贷款在高基数下同比少增
- 图表7: 3月企业债券融资实现同比多增
- 图表8: 3月信托贷款依然维持正增量
- 图表9: 2024年政府债券额度总体持平,仍待发行
- 图表10: 一季度政府债券融资进度总体慢于去年同期
- 图表11: 信贷投放占比季度分布图( %)
- 图表12: 社融、信贷和 M2三项增速图
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