2024年3月经济数据点评：经济或处于温和复苏初期
- 2024-04-17 12:05:26上传人：短发**亮亮
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事件：2024年一季度GDP同比5.3%、预期4.9%、前值5.2%。3月，工业增加值当月同比4.5%、预期5.3%、前值7%；社零当月同比3.1%、预期4.8%、前值5.5%；固定资产投资累计同比4.5%、预期4.4%、前值4.2%。核心观点：经济或处于温和复苏初期，不必过于悲观2、3月数据各异的原因？“工作日效应”影响较大。2024年的“工作日效应”集中
- 1、核心观点：经济或处于温和复苏初期，不必过于悲观
- 2、常规跟踪：投资需求进一步升温，居民消费意愿明显改善
- 风险提示
- 图表1： 2024年1-2月工作日明显多于往年
- 图表2： 2024年3-12月工作日天数与去年持平
- 图表3： 3月，工业、服务业生产均有所回落
- 图表4： 相比需求指标， 3月生产指标降幅更大
- 图表5： 基建投资与实物工作量落地仍有偏离
- 图表6： 1-3月挖机开工小时数同比表现较低迷
- 图表7： 2024年春节后复工，恰逢全国普遍降温
- 图表8： 2024年1-3月新增专项债发行进度偏慢
- 图表9： 2023年11月以来代表基建企业订单明显放量
- 图表10： 2023年11月以来中国建筑新开工面积加快回升
- 图表11： 2024年一季度实际 GDP和三大产业同比
- 图表12： 2024年四季度实际 GDP季调环比小幅回升
- 图表13： 3月，工业生产有所回落
- 图表14： 3月，两年复合看各行业生产表现
- 图表15： 3月，服务业生产指数同比回落
- 图表16： 3月，服务业 PMI指数上行
- 图表17： 3月，固定资产投资延续改善
- 图表18： 3月，电燃水投资显著扩张
- 图表19： 3月，制造业投资增速小幅回升
- 图表20： 3月，金属制品投资增长显著加快
- 图表21： 3月，房地产投资增速边际下滑
- 图表22： 2024年一季度，新房销售降幅收窄
- 图表23： 3月，社零边际回升
- 图表24： 3月，多数可选消费有所回升
- 图表25： 3月，农村消费好于城镇
- 图表26： 3月，网上消费增速提升
- 图表27： 一季度城镇居 民收入增长边际抬升
- 图表28： 一季度消费支出增长快于收入
- 图表29： 一季度，食品支出增长较快
- 图表30： 一季度，交通通信、教文娱保持较高增速
- 图表31： 3月，城镇调查失业率季节性回落
- 图表32： 3月，本地户籍人口失业率有所改善
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