食品饮料行业月度点评:曲折前行,业绩为锚
- 2024-04-25 15:16:27上传人:Ye**日)
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投资要点:月度回顾:2024年3月,食品饮料板块随市场情绪修复及本身业绩的稳健性延续弱反弹,食品饮料(申万)指数本月上涨1.56%,跑赢沪深300指数0.95个百分点。从个股表现来看,分化严重,市场显著偏好有基本面有业绩的标的。资金面来看,2月份食品饮料板块延续获得北向资金青睐,北向资金再次大幅净买入70亿元。经济数据
- 1 行业月度回顾
- 1.1 市场表现
- 1.2 北向资金情况
- 1.3 公司跟踪
- 1.3.1 贵州茅台:稳健经营,超额完成 2023年目标
- 1.3.2 劲仔食品:预计 2024Q1归母净利润同比增长 80-100%,超预期
- 1.3.3 盐津铺子:持续高增, 2024Q1业绩略超预期
- 1.3.4 三只松鼠:年货节销售旺季, 2024Q1收入利润双高增
- 1.3.5 东鹏饮料: 2023年收入利润双高增
- 1.3.6 东阿阿胶: 2023年恢复性增长,预计 2024Q1持续高增
- 2 重要经济数据跟踪
- 2.1 居民收入和消费支出情况:基本稳定在中个位数水平
- 2.2 社零总体情况:疫后消费复苏面临曲折
- 2.3 CPI整体情况:呈季节性下降
- 2.4 社零细分情况:基数原因单月线上消费降速,必选消费韧性足
- 2.5 CPI细分情况:节日效应消退,食品细分肉蛋菜水果价格下降
- 3 投资建议
- 4 风险提示
- 此报告仅供内部客户参考 -3- 请务必阅读正文之后的免责条款部分
- 行业研究报告
- 图1:2024年3月,食品饮料(申万)指数上涨 1.56%
- 图2:3月,零食板块表现最好
- 图3:1-3月,三级子行业累计表现不佳
- 图4:2024年3月食品饮料(申万)获北向资金净流入近 70亿元
- 图5:2024Q1全国居民人均可支配收入 11539元,实际增长 6.2%,疫后五年 CAGR为
- 4.83%
- 图6:2024Q1全国居民人均消费支出 7299元,实际增长 8.3%,疫后五年 CAGR为4.14%
- 图7:2024Q1居民人均消费支出构成
- 图8:2024Q1各项居民人均消费支出增速
- 图9:2024年3月社零总额 3.9万亿元,同比增长 3.1%
- 图10:2019年为基期, 2024年3月社零CAGR为4.45%
- 图11:2024年3月CPI同比增长 0.10%
- 图12:2024年3月CPI环比下降 1.00%
- 图13:2024年3月网上实物商品零售单月 +6.8%
- 图14:2024年3月线上销售渗透率为 25.2%
- 图15:2024年3月粮油食品类同增 11.0%
- 图16:2024年3月粮油食品类五年 CAGR为11.0%
- 图17:2024年3月饮料类同增 5.8%
- 图18:2024年3月饮料类五年 CAGR为9.9%
- 图19:2024年3月烟酒类同增 9.4%
- 图20:2024年3月烟酒类五年 CAGR为11.3%
- 图21:2024年3月食品烟酒 CPI同比-2.70%,环比-3.20%
- 图22:2024年3月食品CPI同比-1.40%,环比-2.20%
- 图23:2024年3月粮食价格环比 +0.10%
- 图24:2024年3月食用油价格环比持平
- 图25:2024年3月鲜菜价格环比 -11.0%
- 图26:2024年3月鲜果价格环比 -4.20%
- 图27:2024年3月猪肉价格环比 -6.70%
- 图28:2024年3月蛋类价格环比 -3.80%
- 图29:2024年3月酒类价格环比 +0.50%
- 图30:2024年3月奶类价格环比 +0.30%
- 表1:北向资金净流入前五个股
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