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有色金属行业周报：美国滞胀预期边际升温，国内进一步释放需求政策，板块上行逻辑持续强化
- 2024-04-30 05:15:43上传人：su**r颖
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投资要点【本周关键词】：美国Q1GDP超预期走低，国内进一步释放需求刺激政策投资建议：趋势的延续，维持行业“增持”评级1）贵金属：本周美国滞胀预期升温，市场降低年内降息预期，但目前美国十年期国债实际收益率已处于2%左右的历史高位，降息空间终将打开并带来实际利率的趋势下行，而去全球化的背景下，美元信用持续弱化
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- 1.2贵金属：美国通胀数据超预期，金价回落
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- 2.1中国因素：经济保持复苏趋势
- 2.2美国因素： 24年Q1 GDP初值不及预期， 3月核心PCE同比超预期 - 10
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- 3.贵金属：大周期上行趋势不变
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- 3.2黄金ETF持仓环比减少， COMEX净多头结构延续
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- 4.4钢铁：焦企第三轮提涨，原料支撑作用凸显
- 5.投资建议：维持 “增持”评级
- 6.风险提示
- 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 4
- 行业周报
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- 图表9：国内工业企业利润总额累计值及累计同比
- 图表10：国内乘用车日均销量（辆）
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- 图表17：美国核心PCE当月同比（%）
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- 图表20：美联储利率政策市场预期
- 图表21：美元指数走势图
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- 图表23：欧元区M1、M2及M3同比（%）
- 图表24：全球制造业与服务业 PMI
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- 图表32：黄金ETF持仓情况（单位：吨）
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- 图表34：全球央行购金（单位：吨）
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- 图表38：白银供需平衡表预测（吨）
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- 图表41：金银比修复行情历史复盘
- 图表42：电解铝企业已复产、拟复产情况（单位：万吨）
- 图表43：电解铝企业拟投产、在建产能可投产情况（单位：万吨）
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- 图表45：电解铝周度产量（万吨）
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- 图表50：铝箔开工率（ %）
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- 图表55：国内铝锭及铝棒年度总库存走势对比（万吨）
- 图表56：国内铝锭及铝棒总库存走势（万吨）
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- 图表59：电解铝成本、利润情况（元 /吨）
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- 图表61：氧化铝成本、利润情况（元 /吨）
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- 图表63：预焙阳极成本、利润情况（元 /吨）（考虑库存）
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- 图表66： 石油焦库存（万吨）
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- 图表69：铜矿TC/RC
- 图表70：电解铜周度产量（万吨）
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- 图表73：境内及保税区社会库存变动（万吨）
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- 图表78：国产锌精矿分地区加工费
- 图表79：国内锌七地库存（万吨）
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- 图表81：镀锌开工率（ %）
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- 图表88：本周库存波动对比（万吨）
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- 图表95：钢铁主要生产要素价格一览
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- 图表97：中国铁矿石到港量（万吨）
- 图表98：进口矿港口库存（万吨）
- 图表99：进口矿钢厂库存（万吨）
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- 图表102：螺纹钢毛利变化（元 /吨）
- 图表103：中厚板毛利变化（元 /吨）
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