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2023Q4&2024Q1财报综述：价格战影响有限，出口继续向好
- 2024-05-06 10:05:45上传人：情绪**低沉
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核心观点整车：单车盈利能力分化，出口/规模效应是核心支撑；展望Q2景气度向好较确定复盘：涨跌幅—M7/M9持续超预期情况下华为链是23Q4&24Q1乘用车板块核心主线。量—2023Q4：产批零同环比继续上行，渠道/企业层面均补库，出口维持高景气。2024Q1：产批零在基数较低（2023Q1购置税政策&新能源国补政策退坡/春节假期
- 一：乘用车：单车盈利能力分化，展望 Q2景气度向好较确定
- 二：零部件：整体符合预期，无需过分担忧盈利
- 三：重卡：销量符合预期，燃气 /出口驱动结构分化
- 四：客车：行业贝塔向上，复苏趋势从龙头传导至全行业
- 五：两轮车：春风出口逻辑加强，雅迪 /爱玛竞争趋缓
- 六：风险提示
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