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汽车2023年报&2024一季报业绩总结：销量高增助力板块业绩向好
- 2024-05-13 15:11:05上传人：Me**yξ
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核心观点：行情复盘：2023年以来汽车板块超额收益明显，商用车表现最为亮眼。按照ZX行业分类，2023全年，汽车板块、乘用车板块、零部件板块、商用车板块分别实现绝对收益率4.86%、-0.93%、8.25%、23.39%，分别跑赢得全A指数10.05pct、4.26pct、13.44pct和28.58pct。2024年Q1，汽车板块、乘用车板块、零部件板块、商用车板块
- 一、行情复盘：2023年以来汽车板块超额收益明显，商用车表现最为亮眼
- 二、销量情况：车市连续四个季度取得销量正增，2024年Q1插混贡献超70%新能源市场增量
- 三、经营情况：销量高增助力各板块业绩向好，碳酸锂价格下行对冲“价格战”影响
- （一）汽车板块整体经营情况：经营业绩持续向好，盈利能力不断提升
- （二）乘用车板块经营情况：“价格战”影响Q1营收增速，碳酸锂价格下行叠加规模效应推动板块盈利能力稳增
- 长
- （三）零部件板块经营情况：国产替代&产品升级助力板块营利齐升，毛利率上升至18%之上
- （四）商用车板块经营情况：受益国内天然气重卡销量拉动，客车海外销量占比占比提升带动产品结构优化、利润
- 率得到提升
- 四、估值情况：业绩增长带动板块估值下移，板块配置价值零部件>乘用车>商用车
- 五、投资建议
- 六、风险提示
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