购物车
安徽煤电龙头，业绩增长可期
- 2024-05-14 14:05:28上传人：九亿**中人
-
Aa 小 中 大
皖能电力(000543)投资要点安徽火电龙头，装机规模稳步扩张。截至2023年底，公司控股发电装机容量为1494万千瓦，其中经营期装机1138万千瓦，建设期装机356万千瓦，燃煤发电机组除江布电厂2台66万千瓦机组及英格玛电厂2台66万千瓦机组在新疆外，其余均落地安徽，公司控股在运省调火电机组装机容量占比22.8%。近年来公司业绩快
- 1. 安徽火电龙头，装机规模稳步扩张
- 1.1. 安徽省属能源平台，成长性十足
- 1.2. 装机电量持 续增长，盈利能力大幅提升
- 2. 量、价、成本齐向好，驱动业绩再上台阶
- 2.1. 量：存量机组优质，新建机组盈利能力强
- 2.2. 价：安徽电力供需偏紧，看好电价保持高位
- 2.3. 成本：用煤成本下降，公司盈利能力有望提升
- 3. 集团优质资产注入，加速新能源发展
- 3.1. 注入抽蓄与环保电厂，转型综合能源运营商
- 3.2. 十四五新能源规划新增 400万千瓦
- 4. 盈利预测及投资建议
- 4.1. 盈利预测
- 4.2. 投资建议
- 5. 风险提示
- 公司首次覆盖 皖能电力 （000543.SZ）
- 4 / 24 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明
- 图1：公司股权架构（ 截至2024年3月底）
- 图2：公司历年总装机量（含在建机组）变化（单位：万千瓦）
- 图3：公司历年发电量变化（单位：亿千瓦时）
- 图4：2018-2023营业收入（亿元）及增速（右轴）
- 图5：2018-2023归母净利润（亿元）及增速（右轴）
- 图6：公司近年销售毛利率与销售净利率
- 图7：2020-2023年公司各项费用以及总费用变化（百万元）
- 图8：2020-2023年公司财务费用占期间费用比例变化
- 图9：2018-2023年经营现金流量净额（亿元）
- 图10：2018-2023年资产负债率
- 图11：公司火电装机明细（截至 2023年底）
- 图12：近年公司供电煤耗水平（单位：克 /千瓦时，左轴为全口径机组煤耗，右轴为常
- 规机组、综合利用机组煤耗）
- 图13：准东—皖南±1100千伏特高压直流输电工程路线图
- 图14：2018-2023年安徽省 GDP及增长率（右轴）
- 图15：安徽省 2019-2023年用电量及增速（右轴）
- 图16：安徽省近年各发电类型发电量情况
- 图17：2023 年全国陆地 70 米高度年平均风速分布
- 图18：2023 年全国年水平面太阳能总辐照量分布
- 图19：江苏省、浙江省电力消费量（亿千瓦时）
- 图20：江苏省、浙江省电力消费量增速
- 图21：安徽省历年直接交易电量成交均价（单位：元 /MWh）
- 图22：公司上网电价情况（单位：元 /MWh）
- 图23：安徽省电网代理购电价格（单位：元 /MWh）
- 图24：2018-2023年中国原煤产量（单位：亿吨）
- 图25：2018-2023年中国动力煤进口情况（单位：万吨）
- 图26：澳大利亚动力煤进口量累计值（单位：万吨）
- 图27：2018-2023CCTD主流港口煤炭库存情况（单位：万吨）
- 图28：全国煤炭企业月度库存（单位：万吨）
- 图29：国内主要港口动力煤价格走势图（元 /吨）
- 图30：长协煤价格较现货价格低且稳定（单位：元 /吨）
- 图31：安徽省煤炭资源分布情况
- 图32：安徽坑口动力煤价降幅快于港口
- 表1：公司前十大股东持股情况（截至 2024年3月底）
- 表2：公司收购皖能环保及四家抽蓄电厂的具体情况
- 表3：公司收购的四家抽蓄电站装机情况
- 表4：公司控股、参股新能源项目（截至 2022年底）
- 表5：公司营收预测（单位：百万元）
- 表6：可比公司估值
我要投稿
版权投诉报告网所有机构报告是由用户上传分享，未经用户书面授权，请勿作商用！
