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公用事业板块2023年年报及2024年一季报总结：火电如期修复，水核行稳致远
- 2024-05-17 17:25:21上传人：阳光**心脏
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2023年报和2024年一季度报已披露完毕，其中，申万（2021）公用事业指数下跌1.16%，在31个行业板块中排名第11；24Q1申万（2021）公用事业行业指数上涨6.19%，在31个行业板块中排名第6。2023年公用事业板块全年营收同比增长2.76%，在31个行业板块中排名第12；全年归母净利润同比增长63.74%，排名第6。2024Q1，公用事业板块利
- 1. 公用板块整体市场表现出色，火电业绩如期修复
- 2. 火电板块：成本持续改善，盈利稳定性增强
- 3. 水电板块：财务费用有所下降，期待来水修复
- 4. 热电板块：盈利能力修复明显， 24Q1利润保持稳定
- 5. 新能源发电板块：核电成长性再获验证，双龙头领跑板块
- 6. 电能综合服务板块：电力现货市场加速建设，关注新能源消纳
- 7. 节能与清洁能源利用：设备更新方案印发，节能设备或迎更换周期
- 8. 燃气板块：燃气顺价改革持续推进，城燃公司利润修复可期
- 9. 投资建议
- 10. 风险提示
- 行业季度策略 公用事业
- 4 / 34 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明
- 图1：申万（ 2021）各行业 2023年度涨跌幅（ %）
- 图2：申万（ 2021）各行业 2024Q1涨跌幅（ %）
- 图3：2023年SW（2021）一级各板块收入增速（ %）
- 图4：2024Q1 SW（2021）一级各板块收入增速（ %）
- 图5：2023年SW（2021）一级各板块归母净利润增速（ %）
- 图6：2024Q1 SW（2021）一级各板块归母净利润增速（ %）
- 图7：公用事业板块历年营收、归母净利润（亿元）及增速
- 图8：公用事业板块历年 Q1营收、归母净利润（亿元）及增速
- 图9：2023年公用事业细分板块收入增速
- 图10：2023年公用事业细分板块归母净利润增速
- 图11：2024Q1公用事业细分板块收入增速
- 图12：2024Q1公用事业细分板块归母净利润增速
- 图13：历年火电板块营收、归母净利润（亿元）及增速
- 图14：历年Q1火电板块营收、归母净利润（亿元）及增速
- 图15：历年火电板块毛利率和归母净利率（ %）
- 图16：历年Q1火电板块毛利率和归母净利润率（ %）
- 图17：2018-2023中国原煤产量（单位：亿吨）
- 图18：2018-2023中国动力煤进口情况（单位：万吨）
- 图19：2018-2023CCTD主流港口煤炭库存情况（单位：万吨）
- 图20：全国煤炭企业月度库存（单位：万吨）
- 图21：国内主要港口动力煤价格走势图（元 /吨）
- 图22：历年水电板块营收、归母净利润（亿元）及增速
- 图23：历年Q1水电板块营收、归母净利润（亿元）及增速
- 图24：历年水电板块毛利率和归母净利率（ %）
- 图25：历年Q1水电板块毛利率和归母净利润率（ %）
- 图26：厄尔尼诺现象
- 图27：历年热电板块营收、归母净利润（亿元）及增速
- 图28：历年Q1热电板块营收、归母净利润（亿元）及增速
- 图29：历年热电板块毛利率和归母净利率（ %）
- 图30：历年Q1热电板块毛利率和归母净利润率（ %）
- 图31：历年新能源发电板块营收、归母净利润（亿元）及增速
- 图32：历年Q1新能源发电板块营收、归母净利润（亿元）及增速
- 图33：历年新能源发电板块毛利率和归母净利率（ %）
- 图34：历年Q1新能源发电板块毛利率和归母净利润率（ %）
- 图35：2023年以来各电力细分板块涨跌幅（ %）
- 图36：我国在运核电机组类型（截至 2023年底）
- 图37：历年电能综合服务板块营收、归母净利润（亿元）及增速
- 图38：历年Q1电能综合服务板块营收、归母净利润（亿元）及增速
- 图39：历年电能综合服务板块毛利率和归母净利率（ %）
- 图40：历年Q1电能综合服务板块毛利率和归母净利润率（ %）
- 图41：历年节能与清洁板块营收、归母净利润（亿元）及增速
- 图42：历年Q1节能与清洁板块营收、归母净利润（亿元）及增速
- 图43：历年节能与清洁板块毛利率和归母净利率（ %）
- 图44：历年Q1节能与清洁板块毛利率和归母净利润率（ %）
- 图45：历年燃气板块营收、归母净利润（亿元）及增速
- 图46：历年Q1燃气板块营收、归母净利润（亿元）及增速
- 图47：历年燃气板块毛利率和归母净利率（ %）
- 图48：历年Q1燃气板块毛利率和归母净利润率（ %）
- 图49：主要港股城燃公司 2019-2023年收入（亿元）
- 图50：主要港股城燃公司 2019-2023年归母净利润（亿元）
- 图51：主要港股城燃公司 2019-2023年归母净利率情况
- 图52：新奥能源 2019-2023年天然气零售销售业务毛利率变化
- 表1：德邦公用事业板块标的
- 表2：2023年及2024Q1主要火电公司经营业绩
- 表3：2023年及2024Q1主要水电公司经营业绩
- 表4：四大水电公司财务费用变化
- 表5：2023年及2024Q1主要热电公司经营业绩
- 表6：2023年及2024Q1主要新能源发电公司经营业绩
- 表7：中国在建核电机组类型（截至 2023年底）
- 表8：2023年及2024Q1主要电能综合利用公司经营业绩
- 表9：2023年及2024Q1主要节能与清洁利用公司经营业绩
- 表10：2023年及2024Q1主要燃气公司经营业绩
- 表11：2023年6月以来部分省市天然气终端价格调整政策
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