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加速中小企业成长，AI赋能有望拓展企业服务空间
- 2024-05-23 17:15:45上传人：许我**温柔
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创业黑马(300688)投资要点赋能中小企业成长，产业资源丰富。创业黑马主要为中小企业提供服务，主营业务包括培训业务、企业服务及AIGC服务。自2008年成立以来，公司以中小企业创始人培训为起点，积累中小企业资源，并基于此拓展企服业务。当前，公司已积累了超过15万家中小企业客户以及众多投资机构、科研院校、产业龙头等有
- 1. 助力中小企业成长，业绩迎来拐点
- 1.1. 公司创始人产业资源丰富，业务聚焦中小企业发展
- 1.2. 业绩扭亏为盈， AI相关业务增长可期
- 2. 中小企业服务市场具潜力， AI赋能有望拓展服务空间
- 2.1. 企业服务—潜在服务主体数多，各细分赛道均有较大市场
- 2.2. AI产业发展下， 企业服务市场将迎来新机遇
- 2.2.1. 企业培训市场： AI模型能力及应用落地催生人才需求， AI培训具想象空间
- 2.2.2. 科创服务市场： AI垂类模型将赋能咨询服务，提升服务效率
- 3. 助力中小企业数字化转型， G端业务有望扩大公司客户池
- 4. 以AI为切入点，增厚 B/C端服务
- 4.1. To C：基于原有客户基础，开拓 AI培训新方向
- 4.2. To B：通过垂类大模型深度服务中小企业，将带来业绩增量
- 4.2.1. B端科创大模型： AI赋能下，科创服务产能提升有望推动市占率提升
- 4.2.2. B端垂类模型服务：基于存量客户，渗透垂类模型产品
- 5. 盈利预测
- 6. 风险提示
- 请务必阅读正文之后的免责声明部分
- 公司深度研究
- 东吴证券研究所
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- 图1： 创业黑马发展历程
- 图2： 公司营业收入及增速
- 图3： 公司归母净利润及增速
- 图4： 公司营收构成（亿元）
- 图5： 公司毛利率及净利率情况
- 图6： 公司费用率情况
- 图7： 2017-2023年全国市场主体及企业主体数量
- 图8： 2018-2022年中国中小微企业数量
- 图9： 2016-2025年中国企业培训行业市场规模
- 图10： 2015-2022年知识产权服务行业规模及增速
- 图11： 2015-2022年知识产权服务行业从业人员及增速
- 图12： 企业应用 AI的主要目的
- 图13： 企业应用 AI时的主要问题
- 图14： 2023年1-8月 AI人才供需比
- 图15： 传统IT技能培训市场规模（亿元）
- 图16： 天启大模型赋能科创服务行业
- 图17： 赋能云参与主体及各主体分工
- 图18： 黑马天启科创大模型使用界面
- 图19： 黑马天启科创大模型使用定价模式
- 图20： 天启大模型平台解决方案
- 表1： 公司企服业务主要细分服务内容
- 表2： 公司AIGC服务业务主要细分服务内容
- 表3： 各类大模型情况
- 表4： 科技服务行业分类
- 表5： 中小企业数字化转型政策
- 表6： 公司黑马营创始人资源
- 表7： 科技项目 AI辅助撰写系统功能
- 表8： 公司模型+服务业务收入测算
- 表9： 创业黑马营收拆分（百万元）
- 表10： 可比公司估值
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