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2026-2031年全球及中国电子级化学品行业市场现状调研
2026-03-05
科创板公司深度研究：超高纯制氮工艺与氦气资源打造电子大宗气龙头
- 2024-06-12 07:13:36上传人：一曦**流年
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广钢气体(688548)投资要点:电子大宗气体龙头，项目陆续供气推动收入高增。公司自1969年设立以来始终聚焦工业气体领域，于2018年从通用工业气体业务向电子大宗气体转变，并于2020年收购林德氦气业务，自此形成覆盖氮气、氦气、氧气、氢气、氩气和二氧化碳的产品矩阵，通过现场制气与零售供气两种模式向下游客户销售。随着新
- 1、 电子大宗气体龙头， 氦气贡献逐步释放
- 1.1 、 深耕工业气体领域 50 余年，收购林德资产进入氦气全球供应体系
- 1.2 、 现场制气与零售供气模式并行，满足不同客户需求
- 1.3 、 电子大宗现场制气项目陆续供气推动收入 高增 ，氦气占比大幅提升
- 2、 超高纯制氮设备和氦气供应链为电子大宗气体行业实现国产替代关键
- 2.1 、 通用工业 气体 ：空分设备发展成熟，外包 占比 提高
- 2.2 、 电子气体 ： 外资垄断动摇，新增市场国产化加速
- 2.2.1 、 电子大宗：三大外资垄断存量市场，广钢引领国产替代趋势
- 2.2.2 、 电子特气 ：含氟电子特气国产化率高，综合服务为大势所趋
- 3、 氦气供应链自主可控，超高纯制氮工艺内资独家
- 3.1 、 氦气全供应链自主可控，对林德的依赖度降低
- 3.2 、 国内独家超高纯制氮技术，新增中标份额提升
- 3.3 、 拓展电子特气业务，打造电子气体一体化供应链
- 4、 盈利预测与评级
- 5、 风险提示
- 证券研究报告
- 请务必阅读正文后免责条款部分 4
- 图 1： 公司 主营业务概况
- 图 2： 主要 发展历程
- 图 3： 股权结构（截至 2024Q1 ）
- 图 4： 营业收入及同比增速
- 图 5： 毛利润及毛利率
- 图 6： 费用率
- 图 7： （扣非）归母净利润及净利率
- 图 8： 电子大宗和通用工业气体收入
- 图 9： 电子大宗和通用工业气体占主营收入比例
- 图 10 ： 按下游行业分电子大宗收入结构
- 图 11 ： 按下游行业分通用工业收入结构
- 图 12 ： 按制气模式分电子大宗收入结构
- 图 13 ： 按制气模式分通用工业收入结构
- 图 14 ： 按气体品类分电子大宗现场制气收入结构
- 图 15 ： 按气体品类分电子大宗零售供气收入结构
- 图 16 ： 按气体品类分通用工业现场制气收入结构
- 图 17 ： 按气体品类分通用工业零售供气收入结构
- 图 18 ： 按地区分收入结构
- 图 19 ： 我国空分设备总产能及同比增速
- 图 20 ： 我国空分设备市场格局（按制氧量； 2020 年）
- 图 21 ： 我国通用工业气体市场格局（按制氧量；截至 2022 年末）
- 图 22 ： 我国通用工业气体市场规模及同比增速
- 图 23 ： 我国通用工业气体下游领域占比（ 2021 年）
- 图 24 ： 我国通用工业气体下游领域规模（ 2021 年）
- 图 25 ： 保护气、环境气、运载气和清洁气的作用示意图
- 图 26 ： 我国电子大宗气体市场规模
- 图 27 ： 我国电子大宗气体下游领域占比（ 2021 年）
- 图 28 ： 我国半导体行业市场规模（按销售额）
- 图 29 ： 我国内地显示面板行业市场规模（按产量）
- 图 30 ： 超高纯制氮机工艺流程
- 图 31 ： 纯度、制氮量及单位成本的关系
- 图 32 ： 全球氦气产能分布（ 2022 年）
- 图 33 ： 全球氦气产量分布（ 2022 年）
- 图 34 ： 各国氦气产量变化（百万立方米）
- 图 35 ： 中美氦气消费量与产量对比（百万立方米）
- 图 36 ： 中美氦气消费量占产量比重对比
- 图 37 ： 我国氦气消费量、进口量及进口依存度
- 图 38 ： 我国氦气进口市场格局（ 2023 年）
- 图 39 ： 我国主要市场氦气市场价格（元 /吨）
- 图 40 ： 我国电子特气市场规模及同比增速
- 图 41 ： 我国电子特气下游市场占比（ 2021 年）
- 图 42 ： 全球电子特气细分规模（亿美元； 2021 年）
- 图 43 ： 全球电子特气细分占比（ 2021 年）
- 图 44 ： 全球三氟化氮主要厂商产能（吨）
- 图 45 ： 全球 六氟化钨主要 厂商产能（吨）
- 图 46 ： 自主拓展气源地采购量占比
- 图 47 ： 氮气零售价格与市场价格对比（元 /吨）
- 图 48 ： 氧气零售价格与市场价格对比（元 /吨）
- 图 49 ： 氩气零售价格与市场价格对比（元 /吨）
- 图 50 ： 氦气零售价格与市场价格同比增速对比
- 图 51 ： 电子大宗氮气零售气费、单价及销量
- 图 52 ： 电子大宗氦气零售气费、单价及销量
- 图 53 ： 通用工业氧气零售气费、单价及销量
- 图 54 ： 通用工业氮气零售气费、单价及销量
- 图 55 ： 通用工业氩气零售气费、单价及销量
- 图 56 ： 通用工业氦气零售气费、单价及销量
- 图 57 ： 公司与林德制氮设备关键指标对比
- 图 58 ： 集成电路制造项目新增中标额占比（ 2018-2022 年 9月）
- 图 59 ： 半导体显示项目新增中标额占比（ 2018-2022 年 9月）
- 表 1： 现场制气模式收费方式
- 表 2： 通用工业、电子大宗及电子特种气体比较
- 表 3： 通用工业气体用途
- 表 4： 电子大宗气体用途
- 表 5： 制氮机关键指标对比
- 表 6： 内资企业电子大宗项目中标情况
- 表 7： 电子气体按用途分类
- 表 8： 电子特种气体与电子大宗气体成本在各下游领域的成本占比
- 表 9： 公司电子大宗气体在手项目 （部分 ）
- 表 10 ： 电子特种气体拓展方向
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