购物车
我要投稿
版权投诉
2025-2030年中国应用电视设备市场专题研究及市场前景
2025-08-11
房地产行业专题研究：美国商业地产市场动荡对银行业影响的风险评估
- 2024-06-20 09:15:41上传人：心软**气爆
-
Aa 小 中 大
美国商业地产基本面承压，商业地产投资呈下降趋势商业地产市场规模持续扩张，2023年达到24.67万亿美元，占房地产市场比例约21.50%。2023年，写字楼空置率达16.90%，新开工量减少；零售业消费强劲，空置率下降；工业和物流地产空置率上涨，但核心区域需求旺盛；多户型住宅空置率上升，开工量减少；旅游业回暖，酒店入住率提
- 1. 美国商业地产基本面承压，商业地产投资呈下降趋势
- 1.1 美国商业地产规模稳健上升，占房地产市场比例下降后维稳
- 1.2 美国商业地产整体空置率上升，开工量呈现跌势
- 1.3 美国商业地产资本化率提高，估值呈现下降趋势
- 2. 美国商业地产投资回报和规模双降， REITs 表现相对稳健
- 2.1 美国商业地产投资主要由私人主导，投资回报和规模双降
- 2.2 美国商业地产 REITs 投资回报率和规模相对稳健，但估值下滑
- 2.3 美国商业地产 REITs 有获得高 额回报机会，基金收益稳健可观
- 3. 美国商业地产债务持续上涨，高利率环境下再融资压力较大
- 3.1 美国商业地产债务持续上涨，融资主要来源于银行
- 3.2 美国商业地产债务近期到期规模大，风险债务量有限
- 3.3 美国商业地产再融资压力较大，抵押贷款拖欠率边际上行
- 4. 美国银行抗风险能力强，中小银行商业地产风险敞口较高
- 4.1 美国银行商业地产贷款存量持续增长，但整体经营表现良好
- 4.2 美国银行压力测试结果较为良好，商业地产风险敞口影响有限
- 4.3 美国中小银行商业地产贷款风险敞口较高，流动性存在压力
- 5. 投资建议：建议关注完成大资管平台搭建并释放资产价值的国央企
- 6. 风险提示
- 图表 1： 商业地产一般分为写字楼 /零售 /工业和物流 /多户型住宅 /酒店 /专用地产 . 4
- 图表 2： 美国商业地产规模持续稳定扩张
- 图表 3： 美国商业地产规模占比下降后维稳
- 图表 4： 美国写字楼地产空置率上升
- 图表 5： 截止 2024 年 4月美国在建办公空间面积较低
- 图表 6： 美国零售业零售总额不断上升
- 图表 7： 美国零售业地产空置率下降
- 图表 8： 美国工业和物流地产空置率近期上涨
- 图表 9： 美国工业和物流地产主区域净吸纳量基本为正
- 图表 10 ： 美国多户型住宅空置率近期有所上涨
- 图表 11 ： 美国多户型住宅开工量在 2023 年出现下跌
- 图表 12 ： 美国入境游客数量近期迎来回升
- 图表 13 ： 美国酒店业入住率近期迎来回升
- 图表 14 ： 美国联邦基金利率持续维持在高位
- 图表 15 ： 美国各类型商业地产资本化率均有所上涨
- 图 表 16 ： 美国核心物业商业地产估值近期存在较大幅度下滑
- 图表 17 ： 2022 年商业地产投资 REITs 基金占比相对多
- 图表 18 ： 2023 年商业地产投资 REITs 基金占比下滑
- 图表 19 ： 美国商业地产投资回报率近期降至负数
- 图表 20 ： 资产价值下降是导致回报率骤降的原因
- 图表 21 ： 美国商业地产投资规模整体下滑
- 图表 22 ： 零售、工业和物流地产投资端市场份额上涨
- 图表 23 ： 美国商业地产 REITs2023 年投资规模整体轻微上涨
- 图表 24 ： 商业地产 REITs 回报率近几年存在较大波动
- 图表 25 ： 美国商业地产 REITs 在 2023 年 P/FFO 整体呈现下滑趋势
- 图表 26 ： 美国近 1年表现最好的 REITs 底层资产涉及各个类型商业地产
- 图表 27 ： 美国商业地产 REITs 共同基金回报率可观
- 图表 28 ： 美国商业地产 RIETs ETF 回报率可观
- 图表 29 ： 美国商业地产抵押贷款未偿还存量近年持续上涨
- 图表 30 ： 美国商业地产债务主要由银行持有
- 图表 31 ： 美国商业地产抵押贷款近期即将到期较多
- 图表 32 ： 2024 年到期的商业地产债务由银行主要持有
- 图表 33 ： 美国商业地产抵押贷款风险债务主要为多户型住宅
- 图表 34 ： 美联储自 2022 年 6月份开始缩表
- 图表 35 ： 美联储本次缩表降幅已超上次缩表降幅
- 图表 36 ： 美国抵押贷款利率处于历史高位水平
- 图表 37 ： 美国银行发放的商业地产抵押贷款拖欠率边际上涨
- 图表 38 ： 美国 CMBS 按类型划分拖欠率中，写字楼 拖欠率近期上涨
- 图表 39 ： 美国商业银行商业地产贷款存量持续增长
- 图表 40 ： 美国银行商业地产贷款比例上涨
- 图表 41 ： 美国银行商业地产贷款占总资产比例上涨
- 图表 42 ： 美国银行资产回报率近年存在一定波动
- 图 表 43 ： 美国累计超额储蓄或存在一定余量
- 图表 44 ： 美国银行存款余额处于较高水平
- 图表 45 ： 美国银行存款和储备金占总资产比例处于健康水平
- 图表 46 ： 美联储通过压力测试设定银行须满足的资本要求
- 图表 47 ： 在极端情景下样本银行资本比率仍然充足
- 图表 48 ： 在极端情景下样本银行贷款损失在可承受范围
- 图表 49 ： 美国中小型银行商业地产贷款存量增长较多
- 图表 50 ： 美国中小型银行商业地产贷款占比提升较多
- 图表 51 ： 美国中小型银行商业地产贷款占总资产比例远远超过大型银行
- 图表 52 ： 美国不同规模银行存款占总资 产比基本相同
- 图表 53 ： 美国中小型银行现金占总资产比相对较低
报告网所有机构报告是由用户上传分享，未经用户书面授权，请勿作商用！
