购物车
我要投稿
版权投诉
2025-2030年全球与中国固定资产管理软件行业市场现状
2025-09-08
资产配置与比较月报：海外流动性拐点将至，关注国内政策落实
- 2024-09-10 16:55:41上传人：死神**sy
-
Aa 小 中 大
投资要点关注促消费政策效果。8月国内制造业PMI回落至年内低点，5月以来持续位于收缩区间，虽然新动能表现较好，但制造业整体供需两端均有放缓。受益于暑期消费带动作用，服务业指数有所回升。7月政治局会议将“以提振消费为重点扩大国内需求”放在了主要任务中的第一项，促进服务消费高质量发展以及加大耐用消费品以旧换新
- 1. 回顾与展望
- 1.1. 日元套息交易逆转引发全球市场波动
- 1.2. 展望：海外流动性拐点将至，关注国内政策落实
- 2. 总量观点
- 2.1. 国内经济增长动能有所转弱
- 2.2. 货币外部约束减轻，政策有望更加积极，但仍需关注国内约束因素
- 3. 各行业观点总结与展望
- 3.1. 大消费
- 3.1.1. 食品饮料：业绩分化加剧，静待旺季需求改善
- 3.1.2. 农林牧渔：生猪价格景气持续，业绩改善明显
- 3.1.3. 社会服务：免税新政落地
- 3.1.4. 美容护理：企业分化，新材料景气度高
- 3.2. 电新
- 3.2.1. 光伏：行业博弈进入新阶段，关注底部修复环节
- 3.2.2. 新能源汽车 &锂电：固态技术迭代加速，板块估值见底
- 3.2.3. 储能：下半年装机旺季将至，预计市场需求将维持高位
- 3.2.4. 风电：整机厂商业绩修复或将延续，零部件企业业绩弹性有望释放
- 3.3. 资源品及周期
- 3.3.1. 石油石化： 需求走弱原油价格持续承压，看好下游及轻烃一体化及补库存
- 机会
- 3.3.2. 基础化工：关注化工传统需求旺季修复成色以及能源成本影响
- 3.4. 大健康
- 3.4.1. 医药：业绩风险释放， Q3 有望企稳向好
- 3.5. TMT
- 3.5.1. 半导体：存储模组价格呈现底部震荡下滑趋势， AI 芯片继续超预期增长，
- 关注消费电子、 AIOT 、 AI 结构性机遇
- 3.5.2. 消费电子：关注各大品牌商备货 9月新机发布前的市场催化机遇
- 3.6. 高端制造
- 3.6.1. 家电：国内以旧换新加码，出口企业推进海外产能建设
- 3.6.2. 机械：装备制造业利润向好，关注轨交、船舶、 3C 设备
- 3.6.3. 政策暖风增量显现，新车周期持续催化
- 3.7. 大金融
- 3.7.1. 银行：压力上升环境中有望实现稳健经营
- 3.7.2. 非银：把握券商并购重组 +保险资负改善配置机遇
- 4. 风险提示
- 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 3/22 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明
- 资产配置
- 图 1 2024 年 8月期间主要资产价格表现， %
- 图 2 2024 年 8月申万一级行业涨跌幅， %
- 图 3 经济数据概览， %
- 图 4 GDP 增速与制造业 PMI ，%
- 图 5 制造业 PMI 各分项， %
- 图 6 非制造业 PMI 各分项， %
- 图 7 中美 10 年期国债收益率， %
报告网所有机构报告是由用户上传分享，未经用户书面授权，请勿作商用！
