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2025-2030年全球与中国反癸烯基三氟硼酸钾行业市场现
2025-08-11
多元资产月报（2024年10月）：国内外政策均转向，A股港股强势崛起
- 2024-10-08 17:30:36上传人：妞乄**le
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平安观点：9月公布的各项数据显示经济延续弱势。从基本面看，8月的工业生产降速，单月利润降为负增；投资增速继续回落，结构失衡态势延续；消费整体仍低迷，汽车、建筑装潢、家具等消费跌幅继续扩大；仅出口增长保持强劲。就业形势更加严峻，整体及青年调查失业率均进一步走高。价格方面，8月物价仍低迷，CPI同比受食品价格
- 一、 宏观经济 背景
- 1.1 9 月 回顾： 国内政 策转向 ，海外 降息落 地
- 1.2 10 月展望 ：密切 跟踪经 济基 本面的 状况
- 二、 A股
- 2.1 9 月 回顾 ： 市场呈 “V”型反弹
- 2.2 10 月展望 ： 政策 加码密 集落 地
- 三、 固收
- 3.1 9 月 回顾： 稳增长 政策落 地，中 长端利 率快速 上行
- 3.2 10 月展望 ： Risk o n 或成 为阶段 性主线
- 四、 汇 率
- 4.1 人民币 ：或将 重回双 向波动
- 4.2 美元： 仍有向 上修复 的空间
- 五、 境 外市场
- 5.1 港股： 风险偏 好改善 ，短期 有望持 续走强
- 5.2 美股： 聚焦经 济与大 选，市 场波动 或加剧
- 5.3 美债： 基本面 预期摇 摆，短 期或以 震荡为 主
- 六、 大 宗商品
- 6.1 黄金： 美 联储降 息落地 ，黄金 上行通 道打开
- 6.2 铜：宏 观与基 本面共 振，价 格有望 开启中 期上行
- 6.3 原油： 供需基 本面双 弱，地 缘因素 支撑趋 减
- 七、 风险提示
- 请通过合法途径获取本公司研究报告 ，如经 由未经 许可的 渠道获 得研究 报告， 请慎 重使用 并注意 阅读研 究报告 尾页的 声明内 容。
- 策略配置·策略月报
- 4/ 25
- 图表 1 9月主 要大类 资产表 现
- 图表 2 8月单 月工业 企业利 润增速 跌为 负值
- 图表 3 8月城 镇 调查 失业率 进一步 走高 （ %）
- 图表 4 8月物 价整体 仍低迷 ， PP I 跌幅 扩大
- 图表 5 PPI 生 产资料 分项环 比显著 下跌
- 图表 6 8月新 增社融 各分项 同比增 量
- 图表 7 8月 M1 同比跌 幅进一 步扩大
- 图表 8 9.24 以来主 要增量 政策措 施总结
- 图表 9 美国 9月新 增非农 就业人 数大 超预期
- 图表 10 当前市场 预期年 内降息 两次共 计 50BP
- 图表 11 9月国 内制造 业 PM I 指数反 弹
- 图表 12 30 个大中 城市商 品房成 交套数 有所回 升
- 图表 13 9月市 场呈 “V”型 反弹
- 图表 14 9月炒 股软件 、 金融 科技指 数等 概念领 涨
- 图表 15 9月综 合金融 、房地 产、非 银金 融涨幅 在 3 5% -4 4%
- 图表 16 9月全 A日 均成交 额升 至 7 969. 1 亿 元， 较 8月提 高 33. 4%
- 图表 17 9月 R0 0 1 中枢 持平上 月， R0 07 中枢上 行（ %）
- 图表 18 9月国 债收益 率曲线
- 图表 19 9月主 要大宗 商品价 格环比 多下 行
- 图表 20 美元指 数 与人民 币汇率
- 图表 21 CFE TS 人 民币汇 率指数
- 图表 22 8月银 行结售 汇转为 顺差（ 亿美 元）
- 图表 23 9月美 元指数 在 100 -1 02 区间震 荡， 10 月初快 速上行
- 图表 24 港股 9月小 幅下跌 后大幅 反弹
- 图表 25 9月恒 生指数 行业涨 跌幅
- 图表 26 港股 9月主 板成交 量反弹
- 图表 27 AH 溢 价指数 （ %）
- 图表 28 美股 9月先 跌后涨 ， 10 月 初调整 后再度 上行
- 图表 29 9月标 普 50 0 行业 成份涨 跌幅（ 总市值 加权）
- 图表 30 标普 500 估值 接近 近 10 年均 值加 一倍标 准差
- 图表 31 纳斯达 克 1 00 指数估 值高于 均值加 一倍标 准差
- 图表 32 9月以 来十年 期美债 收益率 先下 后上（ %）
- 图表 33 10 月初美 债 1 0Y -2Y 期限利 差缩 小，但 仍为正
- 图表 34 COME X 金&美国 实际利 率走势
- 图表 35 全球黄 金 储备及 同比增 速
- 图表 36 美国主要 经济指 标走势
- 图表 37 SPDR 黄金 E TF 持 仓尚处 低位
- 图表 38 SHFE 铜 收盘价 & LME3 个月铜 收盘价
- 图表 39 国内铜社 会库存 走势
- 图表 40 铜精矿现 货 TC 持 续走 低
- 图表 41 铜下游开 工率
- 图表 42 原油期货 收盘价 和美国 实际利 率走势
- 图表 43 美国原油 库存走 势
- 图表 44 美国汽油 日需求 量 (千桶 )
- 图表 45 中国和美 国冶油 厂开工 率（ %）
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