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2026-2031年全球及中国磁刺激康复医疗器械行业市场现
2026-04-24
丁腈手套业务拐点已现，外延并购提供新的增长点
- 2024-10-16 13:05:27上传人：Am**白。
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中红医疗(300981)通过外延并购，公司目前覆盖一次性健康防护用品、医用无菌器械、生命支持综合解决方案三大核心领域公司成立于2010年，通过并购从一次性健康防护用品单一发展赛道拓展到一次性健康防护用品、医用无菌器械、生命支持综合解决方案三大核心领域，使得公司竞争力进一步加强。我们预计公司2024-2026年收入端分别
- 1 中红医疗 防护手套业务 经营良好 ，外延并购推动公司业绩 快速成长
- 1.1 公司成立十四载，专注于医疗健康产业领域
- 1.2 公司新收购业务提供增量，助力公司营收和利润平稳增长
- 1.3 公司 设有健康防护、安全输注、创新孵化三大事业部，其中手套业务为公司最主要收入模块
- 2 手套业务为公司 主要板块，公司收购桂林恒保进入乳胶手套领域
- 2.1 一次性手套可分为乳胶手套、丁腈手套、 PVC 手套及 PE 手套
- 2.2 丁腈手套行业拐点已现， 2024 年 6月我国出口量环比增长 26% ， 出口 均价环比上涨 0.23 美元
- 2.3 公司手套产品齐全，具有丁腈、 PVC 、天然乳胶、聚异戊二烯、防辐射等一次性防护手套产品
- 3 公司 避孕套 销量位居前列，聚氨酯和聚异戊二烯避孕套有望成为公司爆品
- 3.1 国内避孕套使用数量稳定增长，预计 2020 年-2024 年 CAGR 为 12%
- 3.2 公司倍力乐避孕套销量位居前列，新系列不断推出，至今生产量超 100 亿个
- 3.3 公司 聚氨酯釜化项目 采用新型湿法合成技术，使聚氨酯避孕套效果更优
- 3.4 公司聚异戊二烯避孕套 打破进口垄断，有望成为市场爆品
- 4 公司 创新孵化事业部，未来将围绕围手术室产品生态、重症麻醉产品生态进行布局
- 4.1 公司收购迈德瑞纳 70% 股权，提供 泵类设备整 体解决方案
- 4.2 公司与为麦科技开展深度业务合作， 助力公司扩充生命支持解决方案产品线
- 5 盈利预测与投资建议
- 6 风险提示
- 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4
- 图表 1： 中红医疗成立十余载，逐步形成健康防护、安全输注、创新孵化三大事业部
- 图表 2： 中红普林集团为公司控股股东，股权穿透后公司实际控制人为厦门市国资委
- 图表 3： 2024 年 H1 公司营业收入 11.48 亿元，同比增长 14.97%
- 图表 4： 2024 年 H1 公司归母净利润为 0.33 亿，同比增长 758.15%
- 图表 5： 中红医疗公司毛利率和 净利率逐渐回升
- 图表 6： 中红医疗 公司整体费用率略有上升
- 图表 7： 公司设有健康防护、安全输注、创新孵化三大事业部
- 图表 8： 防护手套业务是公司最主要的收入板块
- 图表 9： 一次性 PVC 手套广泛应用于医疗检查、种植、餐饮服务、 清洁及消毒等场景
- 图表 10 ： 一次性丁腈手套广泛应用于医疗检查、餐饮服务、工业劳保、牙科门诊等领域
- 图表 11 ： 不同材料的一次性手套具有不同的特性
- 图表 12 ： 丁腈手套、乳胶手套和 PVC 手套均可用于常见的医用和非医用场景
- 图表 13 ： 2024 年 8月我国丁腈 手套出口数量 创下阶段性新高，环比 7月增长 9%
- 图表 14 ： 2024 年 8月中国每箱丁腈手套出口 均价环比 7月上涨 0.09 美元
- 图表 15 ： 2024 年 8月中国丁腈手套每千克出口均价 环比 7月上涨 0.01 美元
- 图表 16 ： 中国丁腈手套出口占比持续上升，出口数量创下 2年内新高
- 图表 17 ： 中红医疗拥有不同种类丁腈、 PVC 和天然乳胶手套
- 图表 18 ： 桂林恒保防护工厂主要涉及乳胶产品相关业务
- 图表 19 ： 中红医疗控股子公司恒保防护在天然橡胶 医用外科手套 领域有丰富的产品布 局
- 图表 20 ： 中红医疗控股子公司恒保防护 拥有用于各种特定场景的特色外科手套产品
- 图表 21 ： 2024 年 H1 中红医疗防护 手套业务营业收入增长 11.63%
- 图表 22 ： 避孕套 可根据原材料、厚 度、形状、加工方式、是否有润滑剂和使用人群性别等方式分类 17
- 图表 23 ： 避孕套 发展历程可以追溯到古代文明，至今 经历了上千年的发展
- 图表 24 ： 避孕套行业产业链上中下游情况
- 图表 25 ： 2015 -2020 全球避孕套市场规模 CAGR 为 10.03%
- 图表 26 ： 倍力乐避孕套 2002 年中国上市，在多个类别上均引领了中国情趣潮流的发展
- 图表 27 ： 公司可批量生产 100 余款不同品类避孕套产品，基本能满足不同场景各种需求
- 图表 28 ： 公司 聚氨酯避孕套能 将 “超薄 ”做到 0.01 毫米
- 图表 29 ： 中红医疗聚氨酯釜化项目正式投产
- 图表 30 ： 公司聚氨酯水脱工艺 使得公司聚氨酯避孕套体验感更好
- 图表 31 ： 聚异戊二烯爆破点远远高于薄乳胶安全 套，最大爆破体积可达 40L
- 图表 32 ： SKYN 聚异戊二烯避孕套更柔软，堪比极肤皮肤般的触感
- 图表 33 ： 桂林恒保 聚异戊二烯男用避孕套顺利取得医疗器械注册证
- 图表 34 ： 迈德瑞纳提供 泵类设备整体解决方案
- 图表 35 ： SP50 系列注射泵和 VP50 系列输液泵是公司的主力型号
- 图表 36 ： 自 2023 年 10 月公司完成 迈德瑞纳并购后，迈德瑞纳收入取得较快增长
- 图表 37 ： 为麦科技 无线可穿戴体温传感器
- 图表 38 ： 为麦科技多参数无线监护仪
- 图表 39 ： 可比公司估值情况
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