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2025-2030年全球与中国有色金属挤压机行业市场现状调
2025-11-09
2025年工业金属年度策略：供需基本面持续改善，财政扩张背景下关注上游资源品
- 2024-12-17 08:05:06上传人：Lo**ie
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核心观点【铝2025年投资策略】：供给端难以匹配需求增长，2025年重回供不应求状态，随着上游供应好转，关注盈利端具备困境反转逻辑的标的。观点一：复盘今年，成本端氧化铝价格的上行主导2024全年的投资逻辑，2025年产业链利润有望重回电解铝端。由于国产矿停产，以及海外矿发运不畅等因素，氧化铝价格在2024年内已上涨超90
- 1.1 、成本端下行观点明确，电解铝行业利润有望于 2025H1 大幅回正
- 1.2 、电解铝国内产能接近红线，海外供给受制于能源价格
- 1.3 、电解铝下游需求发生结构性转变，新需求占比进一步增长
- 1.4 、投资策略：受益于成本端下降、盈利端具备困境反转逻辑的标的
- 【铜】 2025 年供需紧平衡，预计铜价维持在 9500 -11500 美元 /吨之间震荡，关注上游资源
- 端释放及加工高壁垒标的
- 2.1 、复盘今年，供给短缺预期叠加宏观降息预期博弈，铜价呈现 ”M” 型表现
- 2.2 、需求稳健，供给情绪反应大于真实基本面表现
- 2.3 、2025 供需紧平衡，铜价受宏观因素影响显著
- 2.4 、投资策略：关注上游资源端释放及加工高壁垒标的
- 风险提示
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