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2025-2030年中国动力护板市场专题研究及市场前景预测
2025-05-30
航空装备硬核国家队，歼-35一机三型开启新成长
- 2025-01-18 10:30:22上传人：执意**红尘
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中航沈飞(600760)公司简介：中航沈飞是我国航空防务装备的主要研制基地，随着歼-35系列逐步进入放量列装，公司有望迎来新一轮高成长。深耕航空防务装备70余年，公司传承了航空报国的使命担当，从修理起家，见证了我国歼击机从一代向四代的飞跃，随着航空装备的放量列装，2017-2023年公司业绩稳健增长：营收自194.59亿元增至
- 1.中航沈飞：大国重器研制主力军，主战装备硬核国家队
- 1.1 空天利剑划破苍穹，穿越岁月告慰英灵
- 1.2 “批产一代、研制一代、预研一代”，完整型号谱系奠定持续增长
- 2.歼-35一机三型方兴未艾，预研机型奠定长期成长空间
- 2.1 歼-35一机三型有望进入收获期，新机型、无人机奠定长期成长空间
- 2.2 美国F-35内销+外贸在手订单 3542架，歼-35市场空间广阔
- 3.盈利预测与估值
- 3.1盈利预测
- 3.2投资建议及估值
- 4.风险提示
- 图表1： 公司诞生于抗美援朝炮火中，从修理飞机起步
- 图表2： 歼-15研制现场总指挥罗阳同志
- 图表3： 中国航展飞行表演上歼 -15系列三“鲨”同框
- 图表4： 第十五届珠海航展上，歼 -16炫舞蓝天
- 图表5： 预研一代、研制一代、批产一代，公司战斗机产品谱系完整
- 图表6： 歼-15“三兄弟”加快亮剑远海步伐
- 图表7： 歼-16
- 图表8： 2017-2023年公司营收 CAGR为15.5%
- 图表9： 2017-2023年公司归母净利润 CAGR为27.3%
- 图表10： 2017-2023公司毛利率自 9.5%提升至10.9%（+1.4pct）、净利率自 3.6%提至6.5%（+2.9pct）
- 图表11： 2017-2023公司管理费率自 5.23%降至2.17%(-3.06pct),销售费率自 0.18%降至0.03%（-0.15pct） 6
- 图表12： 2017-2023公司各板块营收（亿元）
- 图表13： 2017-2023公司各板块业务毛利率（ %）
- 图表14： 歼-35模型前起落架有明显的弹射牵引杆
- 图表15： 中型隐身多用途战斗机 歼-35A
- 图表16： 沈飞公司成立 73周年纪念徽章
- 图表17： “暗剑”无人机
- 图表18： F-35三种型号
- 图表19： F-35有三种不同型号： F-35A、F-35B、F-35C
- 图表20： F-35飞机低速初始生产（ LRIP）第5-17批次数量（架）、单价（亿美元）
- 图表21： F-35采购数量
- 图表22： 2004-2023洛·马航空装备销售额及占比
- 图表23： F-35成为洛马航空装备第一大单品（架， %）
- 图表24： 截至2024年8月5日，F-35系列飞机共有来自 19个国家、合计 3542架订单
- 图表25： 部分F-35军售订单、采购预算
- 图表26： 公司收入拆分和预测
- 图表27： 可比公司估值
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