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2025-2030年全球与中国自动化控制系统行业市场现状调
2025-06-02
保险行业2025年一季报综述：负债端凸显韧性，投资端加剧利润分化
- 2025-05-08 20:11:30上传人：De**宿命
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整体业绩分化明显：债市波动加大，投资分化导致净利润波动加大。主要上市险企中国人寿/中国平安/中国太保/中国人保/新华保险1Q25归母净利润分别同比+39.5%/-26.4%/-18.1%/+43.4%/+19.0%，分化较为明显，其中国寿、人保和新华一季度净利润同比高增，太保和平安则阶段性承压。上市险企净利润的分化主要来自于新会计准则带来的
- 1 整体业绩表现：债市波动加大，投资表现加大利润波动和分化
- 2 寿险及健康险： NBV延续高增，银保渠道贡献弹性，负债成本有望逐步下降
- 2.1 负债：持续深化渠道改革和产品结构，业务质态持续提升
- 2.2 渠道：个险质态持续改善，银保凸显弹性
- 3 财险：承保业绩稳健增长，业务品质同比改善
- 4 投资端：债市波动加剧，投资表现有所分化
- 4.1 债市调整及权益波动公允价值变动同比下降，投资表现分化
- 4.2 金融资产分类及配置风格： OCI权益持续提升， TPL债券主导净利润波动
- 5 资产负债匹配：净资产表现有所分化，负债结构和资本市场表现仍是关键变量
- 6 投资建议
- 7 风险提示
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