宏观研究：关税影响渐现，通胀继续承压

主要内容：一、数据4月CPI同比增长-0.1%，略高于wind市场预期（-0.2%），持平前值（-0.1%）；4月PPI同比增长-2.7%，略高于wind市场预期（-2.8%），低于前值（-2.5%）。二、具体分析（1）CPI同比增速连续三月为负，食品项支撑作用加强，非食品是主要拖累，其中原油价格带动CPI同比下降约0.4pct。4月CPI同比增速未转正，跌幅