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2025-2030年中国溴氰菊酯可湿性粉剂(2.5%)市场专题研
2025-05-30
医药生物行业报告：特朗普计划降低美国药品价格，CXO企业有望受益
- 2025-05-19 19:20:59上传人：╰A**浮熙
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l一周观点：特朗普表示将签署行政令让美国的处方药价格下降30%至80%，利好国内CXO行业5月11日，美国总统特朗普表示将于当地时间12日签署行政令，让美国的处方药和医药产品价格下降30%至80%，同时美国将实施“最惠国”政策，使美国药品价格与全球最低价国家相同。特朗普政府表示，卫生部长小肯尼迪将在30天内，为美国所有市
- 1一周观点：特朗普表示将签署行政令让美国的处方药价格下降30%至80%，利好国内CXO行业
- 2一周观点：本周医药板块上涨1.27%，细分板块多数上涨
- 2.1本周医药生物上涨1.27%，原料药板块涨幅最大
- 2.2细分板块周表现及观点
- 3风险提示
- 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3
- 图表1：本周医药生物上涨1.27%，跑赢沪深300指数0.16pct（单位：%）
- 图表2：本周医药生物涨跌幅在31个子行业中排名11位（单位：%）
- 图表3：本周医药生物细分行业多数实现上涨，原料药板块涨幅最大
- 图表4：各子板块涨跌幅分化
- 图表5：20250512-20250516各子板块个股涨跌幅（%）
- 请务必阅读正文之后的免责条款部分 6
- 图表3：本周医药生物细分行业多数实现上涨，原料药板块涨幅最大
- 资料来源：Wind、中邮证券研究所
- 2.2细分板块周表现及观点
- 5月选股思路：近期受益于国家集采政策优化预计丙类医保目录扩容等政策
- 支持、AI赋能研发及出海加速仍是核心逻辑，CXO及创新药龙头具备修复潜力，
- 板块迎来中长期结构性投资机会。5月我们重点推荐Q1高增长，以及基本面有
- 望持续改善的标的。
- （1）医疗设备
- 本周医疗设备板块上涨0.77%。最新交易日2025年5月16日，医疗设备板
- 块市盈率（TTM）为37.08倍，处于历史分位点为39.02%，历史最大值为140.90，
- 平均值为43.35倍，我们认为板块估值上涨空间较大，建议积极布局。24Q4各
- 省逐步落地以旧换新政策，相关院内招标启动，11月份后，公开招标数量明显提
- 升，设备厂家在24Q4开始受益于以旧换新订单落地。建议密切关注各地设备采
- 购招标进展，预计25Q2有望迎来第二波以旧换新采购高潮。从交付周期维度考
- 量，我们认为部分中小设备生产厂家有望在25Q1开始兑现政策红利，大型设备
- 生产厂家预计在25Q2开始实现业绩高增长。叠加24Q2医疗设备板块整体业绩
- 低基数，我们认为25Q2开始板块有望进入业绩恢复区间。此外，财政部近日发
- 布的《关于公布2025年一般国债、超长期特别国债发行有关安排的通知》显示
- 2025年1.3万亿元超长期特别国债发行安排近日出炉，新一期20年期和30年
- 期超长期特别国债将于4月24日首发。近期，数个省市开展设备集中采购，以
- 中低端设备集采为主，我们认为集采主要压缩流通环节利润空间，对厂家利润影
- 响较小，头部厂家有望充分享受中标量的提升带来的业绩增长。2025年3月4日，
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