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2026-2031年中国半导体介质腐蚀设备市场专题研究及市
2026-06-09
深耕半导体测试分选机领域，三温分选机打开成长空间
- 2025-07-01 12:11:32上传人：sh**e.
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金海通(603061)公司深耕集成电路测试分选机领域，三温分选机成为新增长点。公司聚焦平移式分选机，产品包括EXCEED6000系列、8000系列以及可用于三温领域的9000系列等，24年公司测试分选机收入占主营业务收入比重达87%。公司客户覆盖安靠、长电科技、通富微电等封测厂商，博通、瑞萨等IDM企业，以及兴唐通信、澜起科技、艾为
- 一、以平移式测试分选机为核心，产品应用丰富的国产分选机龙头
- 二、测试分选设备市场规模持续扩大，国产化进程加快
- 2.1封测厂商密集扩产，测试分选机设备市场需求不断提升
- 2.2分选机国产化水平较低，公司有望加快国产替代
- 三、分选机构筑核心优势，突破三温分选机新增长点
- 3.1测试分选机持续升级拓展，打造国际先进水平
- 3.2工业及车规拉动新品需求，三温分选机成为新增长点
- 四、盈利预测与投资建议
- 4.1盈利预测
- 4.2投资建议及估值
- 五、风险提示
- 图表1： 公司位于测试机产业链中游，下游客户覆盖封测厂、 IDM和设计公司等
- 图表2： 公司股权结构 相对分散 （截至2025年第一季度报告）
- 图表3： 2024年公司营收恢复增长
- 图表4： 1Q25公司归母净利润恢复增长
- 图表5： 23年以来公司研发和销售费率有所下降（单位： %）
- 图表6： 公司测试分选机业务的毛利率有所下降（单位： %）
- 图表7： WSTS预测2025-2026年全球半导体市场将延续增长
- 图表8： 台股集成电路封装测试产业营收当月值（单位：亿新台币）
- 图表9： 2024年中国大陆集成电路封测市场规模达 3146亿元，同比 +7.14%
- 图表10： 全球半导体测试设备市场规模不断扩大
- 图表11： 2022年全球半导体测试设备测试机占比最高
- 图表12： 2024年全球前十大封测厂合计营收为 415.6亿美元，年增 3%
- 图表13： 2025年1-4月，国内市场手机出货量 9470.8万部（同比 +3.5%）
- 图表14： 中国大陆部分头部封测厂商的在建工程保持增长（单位：百万元）
- 图表15： 中国大陆主要封测厂商持续扩产
- 图表16： 测试分选机主要可分为三个种类
- 图表17： 平移式分选机的占比较高（单位： %）
- 图表18： 中国大陆半导体设备市场全球占比不断增长
- 图表19： 公司投资项目 加速高端分选机国产化替代
- 图表20： 公司的主营业务收入体量小于同行业公司（单位：百万元）
- 图表21： 1Q25公司收入增速行业领先（单位： %）
- 图表22： 公司毛利率处于行业平均水平（单位： %）
- 图表23： 中国三温分选机市场规模 持续扩张
- 图表24： 汽车电子占三温分选机下游近 1/3（单位： %）
- 图表25： 中国三温分选机市场竞争激烈（单位： %）
- 图表26： 公司的研发费用率相对稳定（单位： %）
- 图表27： 公司高精度温控技术达到国际一流水平
- 图表28： 公司分业务营收、毛利率预测
- 图表29： 可比公司估值（截至 2025年6月27日）
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