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2025-2030年中国运输物流市场专题研究及市场前景预测
2025-08-11
医药行业周报：建议精选低位个股
- 2025-07-21 12:21:32上传人：人逝**落空
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投资要点行情回顾：本周医药生物指数上涨4.0%，跑赢沪深300指数2.91个百分点，行业涨跌幅排名第2。2025年初以来至今，医药行业上涨16.59%，跑赢沪深300指数13.45个百分点，行业涨跌幅排名第3。本周医药行业估值水平(PE-TTM)为30.09倍，相对全部A股溢价率86.78%(+4.77pp)，相对剔除银行后全部A股溢价率为43.63%(+3.05pp)，相
- (2025-07-14)
- 3. 医药行业周报（ 6.30-7.4）：创新药政
- 策持续利好，关注 Q2业绩预期
- (2025-07-07)
- 4. 医药行业周报（ 6.23-6.27）：AI医疗
- 利好消息频现，建议持续关注 AI医疗+
- 创新药 (2025-06-29)
- [Table_Summary] 行情回顾： 本周医药生物指数上涨 4.0%，跑赢沪深 300指数2.91个百分点，
- 行业涨跌幅排名第 2。2025年初以来至今，医药行业上涨 16.59%，跑赢沪深
- 300指数13.45个百分点，行业涨跌幅排名第 3。本周医药行业估值水平
- (PE-TTM)为30.09倍，相对全部 A股溢价率 86.78% (+4.77pp)，相对剔除银
- 行后全部 A股溢价率为 43.63% (+3.05pp)，相对沪深 300溢价率为 137.12%
- （+7.08pp)。本周相对表现最好的子板块是原料药，上涨 7.0%，年初以来表现
- 最好的前三板块分别是化学制剂、医疗研发外包、原料药，涨跌幅分别为
- +36.5%、+36.2%、+33.2%。
- 7月15日，恒瑞医药 GLP-1R/GIPR双靶点激动剂 HRS9531减重适应症 III
- 期顶线结果读出， 6mg组体重降幅 -19.2%(基线93kg)，且尚未达平台，该结
- 果处于国内领先（之一），且非劣效于 MNC可比产品的中国 /东亚亚组 III期减
- 重结果。相较于恒瑞医药 2025年6月ADA大会中披露的 II期结果（体重降幅
- 21.1%），本次结果基本符合预期，夯实了该药品的优异疗效。 BD方面，该
- 药品已授权Kailera；研发进展方面，恒瑞医药计划近期在中国递交 HRS9531
- 注射液用于长期体重管理的新药上市申请， Kailera正在推进 HRS9531全球临
- 床研发。
- AI医疗政策端持续助力行业发展。 7月15日，美国 FDA发布AI/ML医疗器械
- 监管草案指导，对“持续学习算法（ CLA）”设立实时性能监控机制，强化对
- 算法偏倚、网络安全、透明度的审查标准。 AI医疗初创公司上市门槛提高，审
- 批周期或延长，但长期将提升产品可信度。 7月13日，中国药监局发布“十
- 项举措”支持高端 AI医疗器械。创新医疗器械“绿色通道”升级。 AI医疗设
- 备优先审评，允许“附条件批准”上市。建立 AI器械主动监测数据库，要求医
- 院定期上报使用数据。制定 AI医疗器械命名、分类、质量管理体系国家标准，
- 推动与国际接轨。
- 稳健组合： 恒瑞医药 (600276)，百济神州（688235），通化东宝（ 600867），
- 美年健康（ 002044），贝达药业 (300558)，甘李药业 (603087)，康龙化成
- (300759)，上海莱士 (002252)，联影医疗 (688271)，凯莱英 (002821)。
- 港股组合： 和黄医药（ 0013），云顶新耀（ 1952），再鼎医药 （9688），君
- 实生物（1877），康方生物（ 9926），信达生物（ 1801），科伦博泰（ 6990），
- 诺诚健华（ 9969），亚盛医药（ 6855）。
- 风险提示： 医药行业政策风险超预期；研发进展不及预期风险；业绩不及预期
- 风险。
- 11%
- 1%
- 13%
- 25%
- 37%
- 48%
- 24/724/924/1125/125/325/525/7
- 医药生物 创业板指
- 医 药行业周报（ 7.14-7.18）
- 请务必阅读正文后的重要声明部分
- 目 录
- 1 投资策略
- 1.1上周稳健组合分析
- 1.2上周港股组合分析
- 2 医药行业二级市场表现
- 2.1行业及个股涨跌情况
- 2.2大宗交易情况
- 2.3期间融资融券情况
- 2.4医药上市公司股东大会召开信息
- 2.5医药上市公司定增进展信息
- 2.6医药上市公司限售股解禁信息
- 2.7医药上市公司本周股东减持情况
- 2.8医药上市公司股权质押情况
- 3 最新新闻与政策
- 3.1新药上市新闻
- 3.2研发进展
- 4 报告梳理
- 4.1新增研究报告
- 4.2核心公司深度报告
- 4.3精选行业报告
- 5 风险提示
- 医 药行业周报（ 7.14-7.18）
- 请务必阅读正文后的重要声明部分
- 图 目 录
- 图1：本周行业涨跌幅
- 图2：年初以来行业涨跌幅
- 图3：最近两年医药行业估值水平 (PE-TTM)
- 图4：最近5年医药行业溢价率 (整体法PE-TTM剔除负值 )
- 图5：行业间估值水平走势对比 (PE-TTM整体法)
- 图6：行业间相对沪深 300超额累计收益率
- 图7：本周子行业 涨跌幅
- 图8：年初至今医药子行业涨跌幅
- 图9：子行业相对全部 A股估值水平 (PE-TTM)
- 图10：子行业相对全部 A股溢价率水平 (PE-TTM)
- 图11：短期流动性指标 R007与股指市盈率的关系
- 图12：2015年至今的 M2同比数据与股指市盈率的关系
- 图13：净投放量和逆回购到期量对比图 (亿元)
- 图14：投放量和回笼量时间序列图 (亿元)
- 图15：最近2年十年国债到期收益率情况与大盘估值
- 图16：最近5年十年国债到期收益率情况 (月线)
- 表 目 录
- 表1：推荐组合、稳健组合公司盈利预测
- 表2：上周稳健组合表现情况
- 表3：上周港股组合表现情况
- 表4：2025/07/14-2025/07/18医药行业及个股涨跌幅情况
- 表5：2025/07/14-2025/07/18医药行业大宗交易情况
- 表6：2025/07/14-2025/07/18医药行业融资买入额及融券卖出额前五名情况
- 表7：医药上市公司未来三个月股东大会召开信息 (2025/07/21-2025/10/21)
- 表8：医药上市公司定增进展信息 (截至2025年7月18日已公告预案但未实施汇总 )
- 表9：医药上市公司未来三个月限售股解禁信息 (2025/07/21-2025/10/21)
- 表10：本周医药上市公司股东减持信息 (截至2025年7月18日)
- 表11：医药上市公司股权质押前 20名信息(截至2025年7月18日)
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