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2024-2029年中国化学制药市场专题研究及市场前景预测
2024-06-02
收入端略有下滑，小核酸药物持续推进
- 2025-08-26 22:30:56上传人：so**e。
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福元医药(601089)事件：8月18日晚，公司发布2025年半年度报告，报告期内公司实现营业收入16.34亿元，同比下滑1.30%，归母净利润为2.68亿元，同比下滑7.83%，扣非后归母净利润为2.58亿元，同比下滑6.02%。点评：收入端略有下滑，短期受复方α-酮酸片集采丢标因素影响。2025年上半年公司实现营业收入16.34亿元，同比下滑1.30%
- 目录品种 54个；公司 19个药品制剂主要产品，均已被纳入国家医保目
- 录。
- 公司研发不断加码，小核酸药物持续推进 。公司研发费用率环比出现
- 提升，环比提升 1.21%。创新药方面，重点进行小核酸药物及核酸类药物
- 递送系统的研发，其中 FY101注射液项目获得药物临床试验批准。公司联
- 合北京大学、北京科技大学、江南大学等知名院校持续开展合作研发，充
- 分发挥产学研合作优势，加速推进小核酸类和药物递送系统等项目的研究
- 与开发。
- 盈利预测与投资建议： 我们我们预计 2025年-2027年公司营收为
- 36.83/40.26/44.50亿元，同比增长 6.89%/9.31%/10.53%；归母净利为
- 5.39/6.19/7.00亿元，同比增长 10.33%/14.80%/13.15%，对应 PE为
- 24/21/18倍，考虑公司院内集采 影响边际加速弱化 ，院外市场提升空间
- 大，创新药领域持续推进， 维持“买入”评级 。
- 风险提示： 核心技术人才流失、医药政策不及预期、行业竞争加剧、
- 研发进度不及预期等风险 。
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- 120%
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- 福元医药 沪深300
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