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2025-2030年全球与中国PTH化学品行业市场现状调研分析
2025-09-04
2025年中报点评：商业化稳步推进，看好ZG006及ZG005全球竞争力
- 2025-08-27 09:00:30上传人：长风**遥△
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泽璟制药(688266)投资要点事件：公司2025H1实现营收3.76亿元（同比+56.07%），主要系重组人凝血酶进医保后增长明显；归母净利润-0.73亿元（去年同期-0.67亿元），系销售及研发费用增加；经营现金流净额-1702万，系凝血酶市场推广授权款分期收款差异；研发投入1.97亿（同比+8.47%）。抗体平台具备竞争力，核心管线进展顺利。
- 昔替尼）2025年5月获批上市（适应症为 PMF、PPV-MF、PET-MF），
- 重症斑秃适应症已获 NDA受理，AD及AS位于Ⅲ期临床。 4）rhTSH：
- 甲状腺癌诊断用药适应症目前在技术审评阶段，有望成为首个获批该适
- 应症的国产新药。
- ◼ 盈利预测与投资评级： 公司上半年核心产品商业化顺利，在研管线
- ZG005及ZG006数据表现优异，且 ZG006海外授权持续推进，我们维
- 持公司2025-2027年收入8.18/17.14/28.46亿元，对应当前市值的 PS为
- 36/17/10倍，维持“买入”评级。
- ◼ 风险提示： 新药研发进展不及预期风险、药品销售不及预期风险、海外
- 交易不及预期风险。
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- 2024/8/26 2024/12/25 2025/4/25 2025/8/24
- 泽璟制药-U 沪深300
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